环保行业事件点评：可研报告与时俱进，环保、“双碳”指引投资

事件概述：4月7日，国家发展改革委印发《投资项目可行性研究报告编写大纲及说明》的通知。 细化环保指标，助力循环经济：关于项目影响效果分析，《编写大纲》提出： 1）生态环境影响分析方面，分析拟建项目所在地的生态环境现状，评价项目在污染物排放、生态保护、生物多样性和环境敏感区等方面的影响；2）资源和能源利用效果分析方面，研究拟建项目的矿产资源、森林资源、水资源、能源、再生资源、废物和污水资源化利用，以及设备回收利用情况。《编写大纲》对生态环境影响、资源和能源利用效果两方面的分析做出更为详细的要求，重视程度进一步提升。我们认为，《编写大纲》有助于提升项目前期对于生态环境和循环经济的重视程度，或推动资源回收、污水资源化等相关环境配套设施的应用。 与时俱进，“双碳”指引投资：《编写大纲》新增关于碳达峰碳中和分析的相关要求：对于高耗能、高排放项目，在项目能源资源利用分析的基础上，预测并核算项目年度碳排放总量、主要产品碳排放强度，提出项目碳排放控制方案，明确拟采取减少碳排放的路径与方式。秉承节能减碳的宗旨，我们认为，《编写大纲》有助于项目所在地从源头推进降碳，“双碳”将持续作为投资项目实施中重要的考核指标，进而促进地区生态环境改善。 投资建议：在减污降碳协同增效的背景下，《编写大纲》细化生态环境、资源和能源利用效果分析，引入“双碳”指标，有望推动地区生态环境建设，助力循环经济。谨慎推荐瀚蓝环境、旺能环境、三峰环境、高能环境。 风险提示：政策推进不及预期；行业竞争加剧；地方财政压力。 重点公司盈利预测、估值与评级