❗中兴通讯（000063）这个位置的冷静思考：1.中兴增长问题：

□中兴通讯（000063）这个位置的冷静思考： 1.中兴增长问题：市场担心的主业无论是有线侧的部署，还是无线侧的部署，都已经反映的非常充分，或说着中兴自己也提前做了相应的预判和布局：从CT侧建设变成ICT整体的融合就是自己未来的最佳路径，从供应链核心零部件依赖海外，变成近乎全国产化的软硬一体化方案是品牌竞争力的核心。 2.中兴微：我们看到这次中兴的总裁对于年底发布关于AI的各类底层产品比较乐观，核心原因是公司从20年开始已经在这部分加大了许多投入，一直是我通信上市公司中研发投入最大的公司。 从产业链印证到，可能是除了hw以外最大的lp公司。 产品品类也从传统的网络传输类产品向计算显示类产品迈出了重要的一步，这部分有望带动新产品结构和毛利率的双重快速提升。 3.和华为竞争问题：如果CT市场是存量，那么IT市场的国产化未来一定是一个大大的增量市场，中国的IT生态体系，有望迎来“产品升级”+“训练推理升级”+“国产化升级”的三重利好叠加，中兴从软件的数据库，到硬件的基站或者是IT全系列产品有望异军突起。 如果hw的回归类似于在病床3年的久病初愈，那么中兴的崛起类似于过去3年新任管理层的韬光养晦和卧薪尝胆。