百强累计销售同比转正，核心城市城投托底减少

克而瑞研究中心 版权所有©易居企业集团·克而瑞研究中心1/14 中国房地产 2023年2月 企业月报 百强累计销售同比转正，核心城市城投托底减少 〖企业分析〗 【合约销售：百强房企3月业绩同比增长29.2%】 表：2023年3月行业典型上市房企业绩表现（亿元） 企业简称 2023年1-3月累计金额 累计同比 2023年3月单月金额 单月同比 单月环比 保利发展 1139.2 25.6% 500.9 30.4% 46.1% 万科地产 1007.5 -5.4% 420.0 1.1% 39.4% 碧桂园 880.0 -33.8% 318.0 -21.7% 8.9% 中海地产 835.1 73.0% 429.0 89.3% 56.4% 华润置地 790.2 71.9% 388.0 85.7% 60.3% 招商蛇口 722.0 52.5% 338.9 53.1% 50.3% 碧桂园（权益） 718.6 -27.6% 250.0 -17.0% 0.6% 龙湖集团 503.4 35.9% 221.0 30.2% 26.9% 华发股份 491.4 111.9% 241.6 148.6% 89.0% 绿城中国（不含代建） 491.3 31.0% 243.3 61.1% 70.1% 建发房产 458.8 51.8% 212.8 98.8% 54.0% 中国金茂 442.3 39.7% 201.0 37.1% 42.3% 金地集团 441.1 -3.1% 201.0 -4.0% 35.9% 越秀地产 435.0 214.9% 209.0 251.3% 52.5% 滨江集团 406.9 62.6% 175.0 126.4% 57.3% 绿地控股 303.0 -1.6% 128.0 19.1% 77.8% 融创中国 293.0 -59.5% 112.1 -49.2% 3.2% 美的置业 236.3 18.7% 86.3 51.4% 1.5% 保利置业 216.0 260.0% 85.0 286.4% 3.7% 新城控股 215.2 -30.7% 79.4 -33.7% 1.6% 旭辉集团 211.3 -26.5% 83.0 -30.8% 6.3% 首开股份 169.0 -16.7% 92.9 27.3% 93.5% 中国恒大 168.4 123.6% 102.2 334.9% 125.2% 远洋集团 165.6 9.9% 82.0 19.7% 61.7% 世茂集团 148.4 -32.9% 62.2 -15.3% 51.3% 中南置地 120.1 -25.2% 43.9 -27.0% 0.0% 中骏集团 114.6 -33.6% 46.0 -42.6% 20.8% 雅居乐 113.2 -36.8% 47.4 24.0% 6.4% 金科集团 100.5 -53.7% 22.5 -67.2% -46.2% 阳光城 95.3 -31.2% 47.0 23.7% 67.9% 佳兆业（权益） 89.6 51.4% 54.6 -7.8% 131.6% 宝龙地产 88.4 -27.0% 34.8 -19.3% 4.9% 中梁控股 72.9 -66.2% 25.7 -62.2% -5.0% 华侨城 70.2 -13.7% 24.7 -14.5% -6.1% 德信地产 68.9 24.4% 28.5 1139.1% 34.4% 首创城发 67.2 25.6% 19.2 47.9% -21.1% 龙光集团 63.7 -67.9% 31.2 -30.8% 45.9% 合景泰富 63.3 -48.9% 8.2 -78.7% -72.8% 版权所有©易居企业集团·克而瑞研究中心2/14 建业集团（不含代建） 58.5 -9.3% 22.1 -18.6% 11.0% 时代中国 54.5 -57.4% 26.4 -2.6% 34.7% 金辉集团 52.0 -50.6% 15.3 -51.4% -12.4% 正荣集团 50.1 -62.3% 23.8 29.5% 160.1% 禹洲集团 48.5 -53.7% 22.5 -13.8% 61.9% 融信集团 46.1 -74.8% 19.7 -43.7% 90.9% 力高集团 42.3 -23.7% 13.9 35.6% -8.3% 富力地产 36.0 -67.3% 17.4 -8.4% 272.6% 合生创展 33.9 -49.8% 17.1 -1.3% 179.0% 奥园集团 29.3 -44.7% 15.8 690.0% 130.4% 荣盛发展 28.6 -73.6% 20.4 -40.9% 300.7% 数据来源：《2023年1-3月中国房地产企业销售TOP200》排行榜 注：除部分备注的企业外，数据口径均为全口径；去年同期数据来源为企业公告，若无公告数据，则来源为排行榜 核心观点： 1、2023年3月，TOP100房企实现销售操盘金额6608.6亿元，单月业绩同比增长29.2%，环比增长42.3%，同环比保持增长且增幅较上月提升。累计业绩来看，一季度百强房企实现销售操盘金额14827.7亿元，累计业绩同比转正，增长3.1%。整体来看，随着疫情管控全面松绑、企业供应自低位回升。一季度特别是春节以来中国房地产市场止跌回升，表现出稳步修复的行情。但目前需求端的购买力仍处在历史相对低位，市场热度和增长动能在二三季度能否得到延续，主要还是取决于行业预期和信心的修复情况。 2、目前的行业形势下，央国企及部分优质民企发展韧性较强、中小房企竞争力不足，2023年房企格局将继续分化。从销售门槛变化来看，一季度TOP10房企的销售操盘金额门槛同比显著增长35.9%至452.7亿元。而TOP30、TOP50、TOP100房企的门槛同比均有不同程度的降低，其中TOP50房企门槛同比降幅较高达17.8%。TOP100房企的销售操盘金额门槛也降低8.7%至25亿元。 图：2023年一季度百强房企销售操盘金额入榜门槛及变动（亿元） 版权所有©易居企业集团·克而瑞研究中心3/14 数据来源：CRIC 3、具体从企业表现来看，2023年一季度超半数百强房企累计业绩同比增长，其中累计业绩同比增幅大于30%的企业数量达到38家。分梯队来看，TOP10梯队房企累计业绩同比增长的企业数量占比最高。央国企以及部分优质民企凭借热点城市布局以及积极的推盘去化，表现出较强的抗周期韧性。其中，中海、华润、招商、华发、建发业绩表现突出，累计业绩增幅超50%；绿城、龙湖的累计业绩增幅也在30%以上。 图：2023年一季度百强房企各梯队累计业绩同比增速分布 数据来源：CRIC 版权所有©易居企业集团·克而瑞研究中心4/14 【企业拿地：仍有七成百强房企未拿地，城投托底比例减少】 表：2023年3月30家监测企业新增土地统计表 单位：万平方米、亿元、元/平方米 序号 企业名称 2023年3月新增土地 2023年1-2月新增土地 2022年月均新增土地 建筑面积 成交总价 平均 楼面价 建筑面积 成交总价 平均 楼面价 建筑面积 成交总价 平均楼面价 1 碧桂园 - - - - - - 14 8 5615 2 万科地产 28 54 19286 - - - 58 66 11411 3 保利发展 43 69 16047 14 10 7143 88 134 15227 4 绿城中国 33 67 20303 14 21 15000 24 49 20737 5 中海地产 14 42 30000 - - - 62 90 14516 6 华润置地 - - - 34 59 17206 91 120 13172 7 招商蛇口 22 40 18182 6 17 27500 61 107 17541 8 金地集团 - - - - - - 5 6 13960 9 龙湖集团 44 30 6818 - - - 37 38 10067 10 建发房产 35 18 5143 16 34 21613 24 58 24492 11 融创中国 - - - - - - 1 0.1 1701 12 滨江集团 19 20 10526 18 32 17778 39 65 16757 13 中国金茂 26 21 8077 - - - 15 23 15007 14 绿地控股 - - - - - - - - - 15 越秀地产 - - - 8 30 36875 31 44 13885 16 华发股份 18 32 17778 - - - 16 34 21905 17 中国铁建 - - - 22 9 4186 44 33 7510 18 旭辉集团 - - - - - - 6 6 11391 19 新城控股 - - - 17 13 7576 2 2 10000 20 仁恒置地 - - - - - - 13 15 11538 21 中南置地 - - - - - - - - - 22 金科集团 - - - - - - - - - 23 首开股份 11 27 24545 - - - 1 7 52542 24 电建地产 - - - - - - 4 7 19014 25 中梁控股 - - - - - - - - - 26 保利置业 - - - - - - 15 22 14925 27 雅居乐 - - - - - - - - - 28 融信集团 - - - - - - - - - 29 伟星房产 7 31 44286 4 10 7576 18 16 9252 30 武汉城建 - - - - - - 12 16 13215 总计 300 451 15033 151 232 15364 679 966 14226 备注：1、数据来源于CRIC监测，与企业公布存在差异。2、不包含港澳台及海外地区。 数据来源：CRIC中国房地产决策咨询系统 版权所有©易居企业集团·克而瑞研究中心5/14 核心观点： 1、3月份多个重点城市开启今年的集中供地，在供应“少而精”之下土地市场点状回暖，部分城市参拍房企急剧增加，并出现不少摇号成交地块。30家监测房企中有10家房企拿地，较上月增加2家。其中，值得注意的是，在1-2月没有拿地的中海、万科、华发也在南京、宁波、杭州分别 摇中优质地块。30家监测企业3月土地投资金额451亿元，环比上涨28%，土地投资面积300万平方米，环比增33%。 2、七成百强房企投资仍停滞，核心城市城投公司比例降低。截止到3月末，有近七成的百强房企尚未有新增土储入账。拿地百强房企以销售TOP20为主，达到14家，拿地金额占百强的74%，由此可见强者恒强的格局并未改变。企业类型来看，呈现央国企强势、民企积极复苏的态势。此外，与去年相比，核心城市城投公司拿地比例大幅降低。 其中销售TOP10央国企是土地市场的主力军，华润、保利、招商、建发、绿城等一季度拿地金额超过70亿元，同比来看，除保利、招商外，拿地金额普遍较去年同期下滑，拿地销售比低于0.1。民企中，以去年拿地积极的企业龙湖、滨江、伟星为主。一方面滨江、伟星持续深耕浙江、安徽市场，滨江一季度拿地金额近85亿，同比增长71%，另一方面龙湖也在核心城市多次参与摇号失利后，月末在深圳斩获两宗地。值得一提的是，过去一年多到处“托底”的城投公司今年在土地市场比例大幅减少。虽然在三四线城市依旧只能靠城投支撑市场稳定，但在核心22城市，城投拿地比例已经 降至35%，为2022年以来最低，较2022年一季度高峰下降55个百分点。其中杭州、苏州、北京土拍几乎难见城投出现，甚至部分城市城投也参与了摇号。 3、集中供地、分散土拍成常态，城市分化加剧、谨慎预期不变。从一季度房企拿地来看，城市分化十分明显。首先是集中供地与非集中供地城市热度“冰火两重天”，核心22城参拍房企增多，投资信心显著提升，其余城市仍以城投为主；其次，核心城市热度之间、板块之间差异较大，广州、郑州土拍冷清，苏、杭等二线土拍热度较高。但从细分板块来看，这