北交所行业2023年4月策略：I和储能等板块持续受追捧，关注曙光数创等

证券研究报告|2023年04月04日 核心观点行业研究·行业投资策略 个股表现：曙光数创、云创数据和昆工科技等表现靓丽。2023年3月单月涨幅超过10%的依次是，人工智能板块的云创数据（37%，滚动PE-158）、与储能相关的昆工科技（22%，63）、电子测量仪器板块的同惠电子（16%，29）、做贵金属催化材料的凯大催化（12%，17）。 连续三个月上涨的个股包括昆工科技（三月22%，二月19%，一月19%，滚动PE63）、做改性塑料的禾昌聚合（8%，2%，1%，12）、做内分泌药物的德源药业（7%，48%，19%，18）、做数据中心液冷的曙光数创（4%，29%，13%，29）、做铜萃取剂的康普化学（2%，22%，12%，26）。 相关行业：关注AI和储能等板块。随着ChatGPT生态的持续发展以及国内政策的持续推动，例如4月3日国家发改委表示今年将从六方面做强做优做大数字经济，利好曙光数创等从事数字产业的相关企业。同时，随着昆工科技储能业务的发展，以及下游储能行业的高景气度，其投资价值有望持续提升。 个股估值：高估值企业的股价表现略有承压。截止3月末，滚动市盈率超 过30倍的有20家公司，分布于检测、医药、计算机、通讯技术和新能源等行业，但除了与储能相关的昆工科技，其他公司都没有连续上涨超过一个月，证明高估值对于股价表现有一定的压力。 北交所整体：同期上市9家企业，环比持平，整体流动性环比下滑。同期， 北交所3月日均成交金额约8.0亿元，环比下滑45.6%。主板、创业板、 科创板、港交所3月的日均成交额分别为6365.0亿元、2226.7亿元、 747.8亿元、864.9亿元，环比增速分别为-0.7%、11.4%、27.3%、7.7%。 北证50指数：同期环比下滑。2023年3月,受系统性风险事件的影响，市场风险偏好下降，成长股表现承压，北证50收盘-5.3%（2月-4.8%）北证50的交易量略有收缩，降至148亿元（2月194亿元）。 投资建议：3月海外系统性风险或扰动流动性，4月北证或重拾升势。或受海外事件的影响，3月股市稍有动荡，市场主线逐步从央企指数过渡到AI及储能等高成长性板块，其余板块略有承压。鉴于美联储下一次的议息窗口在5月初，海外市场的扰动或将会告一段落。同时，国内经济持续释放积极信号，包括2月PMI指数以及2月社融数据同比都大幅改善。在此背景下，北交所的流动性有望改善，优质上市公司的投资价值或将持续提升，建议关注曙光数创等。 风险提示：宏观、疫情等系统性风险，政策低于预期，市场竞争加剧等风险。 北交所·北交所Ⅱ超配·维持评级 证券分析师：王学恒证券分析师：王鼎010-880053820755-81981000 wangxueh@guosen.com.cnwangding1@guosen.com.cnS0980514030002S0980520110003 市场走势 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《北交所行业2023年3月策略-2月交易额环比大幅改善，医药、 AI和储能等概念受追捧》——2023-03-06 《北交所行业2023年2月月度策略-1月估值有所提升，市场形 势稳中向好》——2023-02-07 《北交所简览：交易所、行业及个股》——2023-01-12 北交所行业2023年4月策略 AI和储能等板块持续受追捧，关注曙光数创等 超配 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 热点追踪：数据设备及新能源概念受追捧4 个股表现：关注曙光数创等4 相关行业：关注AI和储能等板块5 个股估值：昆工科技表现靓丽6 估值排名：高估值个股表现承压，唯昆工科技表现靓丽6 板块估值：细分赛道有分化，关注市盈率更高的标的7 北交所整体：市盈率和交易金额环比下滑8 市值情况：市盈率略有下滑至18，总市值环比提升1.6%8 交易情况：日均交易量环比下滑45.6%，同比下滑13.5%8 新股概览9 投资建议10 风险提示10 图表目录 表1：北交所个股月涨跌幅排名4 表2：人工智能板块5 表3：储能板块5 表4：北交所个股滚动市盈率排名6 表5：北交所部分行业的市盈率情况7 表6：北交所整体概况8 表7：北交所成交情况8 表8：北交所上市公司股票发行情况9 表9：2023年3月北交所新上市股票9 表10：2023年4月北交所拟上市股票10 热点追踪：数据设备及新能源概念受追捧 三月延续两月热点，AI板块及新能源板块继续受追捧。 个股表现：关注曙光数创等 单月涨幅超过10%的依次是，人工智能板块的云创数据（37%，滚动PE-158）、与储能相关的昆工科技（22%，63）、电子测量仪器板块的同惠电子（16%，29）、做贵金属催化材料的凯大催化（12%，17）。 连续三个月上涨的个股包括昆工科技（三月22%，二月19%，一月19%，滚动PE63）、做改性塑料的禾昌聚合（8%，2%，1%，12）、做内分泌药物的德源药业（7%，48%，19%，18）、做数据中心液冷的曙光数创（4%，29%，13%，29）、做铜萃取剂的康普化学（2%，22%，12%，26）。 表1：北交所个股月涨跌幅排名 最新(2023-03-31) 1月前 2023-01-01 1 835305.BJ 云创数据 39.1344 -8.4983 18.2439 2 831152.BJ 昆工科技 20.6250 18.9931 19.0736 3 833509.BJ 同惠电子 18.3796 -3.5456 1.7673 4 830799.BJ 艾融软件 13.5821 -4.2857 14.7541 5 830974.BJ 凯大催化 13.5783 0.0000 -- 6 837092.BJ 汉鑫科技 10.7975 -6.5303 10.6569 7 835207.BJ 众诚科技 8.9094 -12.9679 26.3514 8 839790.BJ 联迪信息 7.8431 -9.0639 20.1786 9 832089.BJ 禾昌聚合 7.4457 1.8967 1.4973 10 832735.BJ 德源药业 5.7802 48.4294 18.5659 11 831526.BJ 凯华材料 5.6250 -16.0839 38.8350 12 834033.BJ 康普化学 5.2541 21.6883 11.6138 13 872808.BJ 曙光数创 3.3333 29.2691 12.8196 14 430090.BJ 同辉信息 2.9520 -12.2977 13.6029 15 871396.BJ 常辅股份 2.3634 -3.4237 4.1605 16 831305.BJ 海希通讯 1.6149 -3.9379 10.9934 17 839680.BJ 广道数字 1.5021 -0.1429 13.5442 18 836720.BJ 吉冈精密 1.4563 -1.9826 7.1368 19 873122.BJ 中纺标 -0.1711 -5.7258 9.7345 20 871753.BJ 天纺标 -0.5222 -7.3761 12.2117 序号证券代码证券名称月涨跌幅(%) 月涨跌幅(%) 月涨跌幅(%) 资料来源：Choice金融终端，国信证券经济研究所整理（日期截止于2023年3月31日） 相关行业：关注AI和储能等板块 人工智能板块：根据Wind分类数据，AI行业中，3月市值较大的公司股票涨幅均超过10%，市盈率高，市场表现良好。 表2：人工智能板块 序号 证券代码 证券名称 总市值 月涨跌幅(%) 市盈率PE(TTM,扣除非经常性损益) 1 002415.SZ 海康威视 3973.12 11.15 27.98 2 002230.SZ 科大讯飞 1609.90 31.73 166.02 3 600570.SH 恒生电子 1093.83 19.86 100.84 4 300474.SZ 景嘉微 624.48 68.83 371.74 5 603019.SH 中科曙光 606.98 18.56 61.67 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理（日期截止于2023年3月31日） 储能板块：同期，根据Wind分类数据，储能行业发展势头持续向好，企业市盈率高。 表3：储能板块 序号 证券代码 证券名称 总市值 月涨跌幅(%) 市盈率PE(TTM,扣除非经常性损益) 1 300919.SZ 中伟股份 480.31 1.76 54.15 2 300037.SZ 新宙邦 365.24 5.04 21.24 3 002335.SZ 科华数据 214.17 5.15 65.91 4 601311.SH 骆驼股份 115.20 9.93 24.25 5 301018.SZ 申菱环境 95.48 8.76 53.57 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理（日期截止于2023年3月31日） 个股估值：昆工科技表现靓丽 估值排名：高估值个股表现承压，唯昆工科技表现靓丽 截止3月末，滚动市盈率超过30倍的有20家公司，分布于检测、医药、计算机、通讯技术和新能源等行业，但除了与储能相关的昆工科技，其他公司都没有连续上涨超过一个月，证明高估值对于股价表现有一定的压力。 表4：北交所个股滚动市盈率排名 序号 证券名称 所属申万行业(2021)3级 滚动市盈率 总市值 业绩快报.营业总收入% 销售毛利率% 1 创远信科 其他通信设备 74 15 -24 45 2 昆工科技 锂电专用设备 60 26 0 15 3 三元基因 其他生物制品 58 18 -15 80 4 华岭股份 集成电路封测 39 27 -3 50 5 连城数控 光伏加工设备 31 141 85 26 6 艾融软件 垂直应用软件 30 16 43 33 7 中纺标 检测服务 30 11 3 54 8 同惠电子 仪器仪表 30 17 29 54 9 海能技术 仪器仪表 29 13 16 69 10 曙光数创 其他计算机设备 28 33 27 40 11 凯德石英 非金属材料Ⅲ 28 15 9 47 12 康普化学 其他化学制品 27 28 55 39 13 永顺生物 动物保健Ⅲ 26 22 -4 64 14 鹿得医疗 医疗设备 26 10 -16 23 15 奥迪威 仪器仪表 26 13 -9 35 16 新芝生物 仪器仪表 25 10 14 62 17 同享科技 光伏辅材 25 13 55 9 18 硅烷科技 电子化学品Ⅲ 24 46 32 32 19 绿亨科技 农药 24 11 -1 43 20 德瑞锂电 锂电池 23 10 26 28 资料来源：Choice金融终端，国信证券经济研究所整理（日期截止于2023年3月30日） 板块估值：细分赛道有分化，关注市盈率更高的标的 对比板块来看，估值水平显著偏高的板块较少，例如垂直应用软件和等细分赛道。同时，某些板块内部的估值水平分化较大。例如非金属材料板块里的凯德石英和天马新材的滚动PE更高，大于25，锂电池板块里只有昆工科技和天宏锂电的滚动PE大于30，检测板块里的中纺标的滚动PE大于30，垂直应用软件板块里的艾融软件的滚动PE大于30，通信设备里的创远信科大于70，计算机设备里的曙光数创约28，生物制药里的三元基因约58，化学制品里的康普化学约27，光伏板块的连城数控约31，中药里的大唐药业约64，仪器仪表里的海能技术、新芝生物、奥迪威和同惠电子等都在25以上。 表5：北交所部分行业的市盈率情况 证券名称 申万行业3级 滚动市盈率 总市值（亿元） 编号 证券名称 申万行业3级 滚动市盈率 总市值（亿元） 1 同辉信息 IT服务Ⅲ -13 6 21 浙江大农 其他专用设备 12 5 2 志晟信息 IT服务Ⅲ -18 4 22 三友科技 其他专用设备 14 7 3 美登科技 IT服务Ⅲ 17