【金属期货】日报-2023-04-03

【有色金属】美指连续走高，铜铝价格承压 李全冲 摘要： 美国PCE超预期放缓，令市场对美联储很快暂停加息的预期升温。但OPEC成员国意外减产消息令油价走高，再次引发通胀担忧，美元指数走高，打压铜铝价格。另外，中国3月财新制造业PMI降至荣枯线，制造业增速放缓，给予市场一定压力。铜基本面来看，国内消费旺季叠加政策利好支持，铜消费需求仍有向好预期。但铜价反弹以及终端消费缓慢恢复，影响铜消费回暖，电解铜结束去库。电解铝方面，云南电解铝减产影响逐渐显现，消费处于恢复阶段，库存呈现季节性去库，但铝价反弹影响下游拿货热情，出库速度放缓。 今日铜铝小幅冲高回落。截至4月3日收盘，沪铜主力CU2305合约收报69150元/吨，跌50元/吨，跌幅0.07%。国际铜主力BC2308合约收报61400元/吨，跌60元/吨，跌幅0.10%。沪铝主力AL2305合约收报18645元/吨，跌70元/吨，跌幅0.37%。 3月31日公布的美国2月PCE数据低于市场预期和前值。美国2月PCE年率录得5%，预期值和前值分别为5.10%和 5.40%；美国2月核心PCE年率录得4.60%，前值和预期值均为4.70%。 4月2日，OPEC多个成员国宣布，各国将从5月开始削减石油供应量，总减产幅度超过100万桶/日。俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克表示，由于全球市场波动剧烈，该国决定在2023年年底之前将其石油产量保持在较低水平。上周，诺瓦克表示，该国50万桶/日的削减力度将持续至6月份，以应对西方制裁。受OPEC意外减产消息提振，今日油价大幅高开。 今日财新网发布数据显示，3月财新中国制造业PMI录得50.0，较2月下降1.6个百分点，落在荣枯线上，显示制造业经济活动总体与上月持平，回暖势头放缓。 铜方面，电解铜库存结束去库。4月3日，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.43万吨至20.62万吨，较去年同期高6.85万吨。华东地区受进口铜清关量增加和月末下游补货减少影响，令上海和江苏两个地区的库存均出现增加。广东地区周末到货量和出库量均处于低位，表现为供需双弱库存仅微降。浙江地区因仓单的流出令库存下降。现货市场方面，4月3日，1#电解铜现货对当月2304合约报于升水80~升水130元/吨，均价报于升水105元/吨，较上一交易日上涨45元/吨。4运首个交易日，下游采购活跃度不高。 铝方面，本周电解铝维持去库态势。据SMM讯，4月3日，SMM统计国内电解铝锭社会库存106.6万吨，较上周四库存下降2.2万吨。但上周各地仓库出库量环比降幅较高，据SMM统计（3.27-4.03）周度出库量约12.83万吨，周度环比下降2.12万吨。 整体来看，美国PCE超预期放缓，令市场对美联储很快暂停加息的预期升温。但OPEC成员国意外减产消息令油价走高，再次引发通胀担忧，美元指数走高，打压铜铝价格。另外，中国3月财新制造业PMI降至荣枯线，制造业增速放缓，给予市场一定压力。铜基本面来看，国内消费旺季叠加政策利好支持，铜消费需求仍有向好预期。但铜价反弹以及终端消费缓慢恢复，影响铜消费回暖，电解铜结束去库。电解铝方面，云南电解铝减产影响逐渐显现，消费处于恢复阶段，库存呈现季节性去库，但铝价反弹影响下游拿货热情，出库速度放缓。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547