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3月重卡行业洞察:3月重卡销量9.7万,同比增长趋势有望持续

交运设备2023-04-04邢重阳、李渤财通证券港***
3月重卡行业洞察:3月重卡销量9.7万,同比增长趋势有望持续

事件:据第一商用车网数据,2023年3月份我国重卡市场销售约9.7万辆(包含出口和新能源),环比上涨26%,同比增长26%。 3月销量同环比“双增长”,主要系出口强劲、换车需求释放所致:1)去年同期重卡销量为7.68万辆,基数不高,为今年3月份重卡市场的同比增长创造了客观条件;2)出口强劲,今年3月份重卡出口保持了高速增长,预计同比增长7成以上;3)部分重卡企业继续加库存;4)换车需求持续释放,2022年受疫情影响,换车需求受到抑制。2023年,疫情有所缓和,运输市场的信心增加,再加上春节后各类经济活动增加,因而激活了此前被压抑的换车需求。 重卡市场同比增长的趋势有望持续:1)由于去年行业景气度下行,重卡销量基数较低,随着经济复苏,2023年重卡销量的同比增长趋势有望持续。2)经济基本面在逐步恢复,有望拉动货运需求和重卡销量增长;3)全年来看,出口或将成为重卡的全新增长点。因此我们认为2023年经济逐步复苏带动物流需求提升,海外出口持续向好,重卡销量有望逐季度好转,全年重卡销量有望高增长。 风险提示:经济复苏低于预期;行业竞争加剧风险;宏观经济下行风险。