海外硬科技龙头复盘研究系列之二：进击的MOSFET小巨人，跨越半导体周期

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捷捷微电是一家专注于功率半导体芯片和器件研发、设计、生产和销售的公司，其主导产品包括晶闸管、MOSFET、低结电容放电管等各类保护器件、功率型开关晶体管等。公司在国内晶闸管细分领域龙头地位稳固，晶闸管国内市占率约为37%。近年来，随着公司MOSFET产品与客户取得突破，MOS业务收入快速增长，收入结构占比已提升至3Q22的43%。公司营收和归母净利润均保持较快增长，随着下游逐步恢复与新产能达产，公司业绩有望维持较快增长。预计2026年全球MOSFET市场规模将达到95亿美元，国内MOSFET国产化率约为41.3%，而全球前十大厂商是国外厂商，国内公司有望把握进口替代机遇。公司具备技术优势与客户优势，并加大资本开支进行扩产，有望跨越半导体周期成为MOSFET龙头。