智能座舱行业研究：千亿智能座舱市场腾飞 细分领域龙头涌现

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 千亿智能座舱市场腾飞 细分领域龙头涌现 [Table_StockNameRptType] 智能座舱 行业研究 [Table_Rank] 行业评级：增持 报告日期： 2023-04-03 [Table_Chart] 行业指数与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：胡杨 执业证书号：S0010521090001 电话：15189021156 邮箱：huy@hazq.com 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 智能座舱是汽车智能化发展重要趋势 座舱是汽车的重要组成部分，随着汽车发展功能逐步增多、汽车智能化的不断演变，座舱也由电子化向智能化发展。智能座舱一般被定义为一种智能服务系统或者一种智能移动空间，一般由硬件（仪表盘、中控导航、HUD、流媒体后视镜等）、软件（操作系统）、人机交互（语音识别、人脸识别、触摸识别）三大逻辑部分构成。智能座舱在今天汽车智能化趋势下越来越重要，一方面是因为智能座舱能够给用户提供个性化体验的成就感，另一方面由于自动驾驶技术门槛之高仍需时间解决，绝大多事车企尚无法以其为核心卖点，智能座舱进而成为当前打出产品差异化的最好切入点。 ⚫ 智能座舱的千亿细分市场，多个标的有望受益 PCB是智能座舱的基础硬件，其中的HDI类型应用比例增长，带动PCB单车价值量持续上升，预计2025年全球市场规模90.3亿美元；汽车智能化趋势下车载显示屏向高端化、大屏化和联屏化发展，预计2025年全球市场空间将达到165.6亿美元；汽车E/E架构向集中式演变，预计2025年全球智能座舱域控制器市场规模达144.2亿美元；SoC芯片将成为智能座舱芯片主流，预计2025年全球智能座舱SoC芯片市场规模达39.6亿美元；智能座舱对人车交互功能要求更高，在座舱光学领域，预计2025年全球舱内摄像头核心部件CIS芯片市场规模达2.2亿美元，预计2025年全球乘用车HUD市场空间达47.3亿美元；座舱声学领域，预计2025年全球车载功放市场规模达46.6亿美元。 ⚫ 投资建议 车载PCB：景旺电子、世运电路、依顿电子、沪电股份； 车载显示：深天马A、京东方A，长信科技、三利谱； 域控制器：德赛西威、均胜电子、经纬恒润、美格智能、立讯精密； 座舱芯片：富瀚微、瑞芯微、晶晨股份、全志科技； 座舱光学；舜宇光学科技、联创电子、海康威视、力鼎光电、宇瞳光学、韦尔股份、思特威、华阳集团、联合光电、欧菲光、水晶光电； 座舱声学：上声电子、科大讯飞、共达电声； ⚫ 风险提示 智能座舱渗透率提升速度不及预期；市场竞争加剧 -30%-20%-10%0%11%21%4/227/2210/221/23电子沪深300 [Table_CompanyRptType1] 智能座舱 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 17 证券研究报告 正文目录 1 智能座舱是汽车智能化发展重要趋势 ............................................................................................................................................ 4 1.1 汽车座舱的发展历史 ..................................................................................................................................................................................... 4 1.2 智能座舱定义及组成 ..................................................................................................................................................................................... 4 1.3 智能座舱为什么重要 ..................................................................................................................................................................................... 5 2 智能座舱的千亿细分市场 ................................................................................................................................................................. 6 2.1 PCB：汽车基本部件，高档PCB应用推动价值量提升 .................................................................................................................. 6 2.2 车载显示：显示屏高端化、大屏化趋势共筑百亿市场 .................................................................................................................... 7 2.3 域控制器：E/E架构集中化演变下域控制器市场有望爆发 ........................................................................................................... 9 2.4 座舱芯片：SOC芯片成为主流，国内市场超百亿 ......................................................................................................................... 11 2.5 座舱光学：舱内摄像头和HUD共同实现人车智能交互 .............................................................................................................. 12 2.6 座舱声学：人车智能交互趋势下汽车声学量价齐升 ...................................................................................................................... 14 风险提示： ............................................................................................................................................................................................. 16 [Table_CompanyRptType1] 智能座舱 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 17 证券研究报告 图表目录 图表1 智能座舱产品发展历程 ............................................................................................................................................................................... 4 图表2 智能座舱概念图 ............................................................................................................................................................................................. 5 图表3 智能座舱细分领域全球及中国市场规模预测（亿美元） .............................................................................................................. 6 图表4 PCB在汽车上的应用 ................................................................................................................................................................................... 7 图表5 全球汽车PCB市场规模（亿美元） ..................................................................................................................................................... 7 图表6 2020年全球汽车PCB市场份额 ............................................................................................................................................................. 7 图表7 汽车PCB市场相关标的 ............................................................................................................................................................................ 7 图表8 显示屏在汽车上的应用 .............................................................................