公司2022年业绩承压,毛利率下降明显,但已明显见底。我们判断软件业务毛利在未来两年逐渐修复,叠加收入结构改善,业绩将进入中期修复通道。投资要点:下调目标价至24.63元,维持“增持”评级。根据年报下调2023、2024年盈利预测,新增2025年预测,2023-2025年EPS分别为0.60(-0.50)、0.79(-0.62)、1.05元。参考可比公司PE估值均值,下调目标价至24.63元,对应2023年41倍PE,维持“增持”评级。
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