定量策略周报：加仓谋反弹初步兑现，突破再上行仍需观察

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标题：2023年04月02日：加仓谋反弹初步兑现，突破再上行仍需观察 —定量策略周报

投资要点

• 综合观点：建议将仓位加至60%，关注4月份对3350压力位的测试。推荐配置美元流动性缓解、中国复苏韧性、成长股情绪低位反弹三条主线。已持有数字经济相关持仓，并推荐继续关注半导体（国产替代、存储芯片周期底部、ChatGPT算力需求）以及消费电子。同时，考虑三月PMI的持续扩张，推荐消费者服务、食品饮料和中药。

• 风格：偏向消费和科技领域，关注成长股的表现和消费复苏的机会。

• 宽基观点：继续推荐布局双创指数，预计创业板指数的反弹概率逐渐增大。

• 行业观点：

  • 电子：为增量首推，推荐半导体。
  • 消费：推荐消费者服务、食品饮料、中药。
  • 计算机传媒：未见明显下车信号。
  • 关注：镍锡涨价对有色行业的影响，汽配的异动。

每周首推ETF：推荐VRETF（159786）和酒ETF（512690）。

市场动态：

• 外资：北向资金表现分歧，配置盘流入51.79亿，交易盘流入18.59亿。电子行业受到北向资金的共识关注。
• 内资：从科技领域转向消费和能源，出现了大规模流出。
• 动量反转风格：行业反转风格在2022年全年占优，近三周动量收益率上升，两会后市场风格可能转为动量，关注主线机会的持续性。

风险提示：模型基于历史数据可能存在失效风险，市场环境巨变可能导致模型失效，基金历史业绩不能代表未来表现。

总结： 报告提出在当前环境下，应通过加仓以捕捉反弹机会，并重点关注几个关键领域：美元流动性、中国复苏迹象、以及成长股的情绪反弹。特别推荐了电子板块（特别是半导体）、消费领域的某些细分行业（如消费者服务、食品饮料和中药），并指出计算机传媒领域尚未显示出明显的减持信号。此外，报告还提供了具体的ETF推荐，以及对市场动态、外资流动、内资流动、风格变化等方面的深入分析。最后，强调了关注美联储的利率决策、经济数据变动等关键事件，并提醒投资者注意模型风险和市场不确定性。