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标题:2023年04月02日:加仓谋反弹初步兑现,突破再上行仍需观察 —定量策略周报
投资要点
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综合观点:建议将仓位加至60%,关注4月份对3350压力位的测试。推荐配置美元流动性缓解、中国复苏韧性、成长股情绪低位反弹三条主线。已持有数字经济相关持仓,并推荐继续关注半导体(国产替代、存储芯片周期底部、ChatGPT算力需求)以及消费电子。同时,考虑三月PMI的持续扩张,推荐消费者服务、食品饮料和中药。
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风格:偏向消费和科技领域,关注成长股的表现和消费复苏的机会。
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宽基观点:继续推荐布局双创指数,预计创业板指数的反弹概率逐渐增大。
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行业观点:
- 电子:为增量首推,推荐半导体。
- 消费:推荐消费者服务、食品饮料、中药。
- 计算机传媒:未见明显下车信号。
- 关注:镍锡涨价对有色行业的影响,汽配的异动。
每周首推ETF:推荐VRETF(159786)和酒ETF(512690)。
市场动态:
- 外资:北向资金表现分歧,配置盘流入51.79亿,交易盘流入18.59亿。电子行业受到北向资金的共识关注。
- 内资:从科技领域转向消费和能源,出现了大规模流出。
- 动量反转风格:行业反转风格在2022年全年占优,近三周动量收益率上升,两会后市场风格可能转为动量,关注主线机会的持续性。
风险提示:模型基于历史数据可能存在失效风险,市场环境巨变可能导致模型失效,基金历史业绩不能代表未来表现。
总结:
报告提出在当前环境下,应通过加仓以捕捉反弹机会,并重点关注几个关键领域:美元流动性、中国复苏迹象、以及成长股的情绪反弹。特别推荐了电子板块(特别是半导体)、消费领域的某些细分行业(如消费者服务、食品饮料和中药),并指出计算机传媒领域尚未显示出明显的减持信号。此外,报告还提供了具体的ETF推荐,以及对市场动态、外资流动、内资流动、风格变化等方面的深入分析。最后,强调了关注美联储的利率决策、经济数据变动等关键事件,并提醒投资者注意模型风险和市场不确定性。