通信：聚焦光模块，AIGC算力中军

AI未来已来，AIGC大模型参数量节节攀升。具体来看，以GPT大模型为例，经过3年迭代，GPT模型参数量从初代的1.17亿个提升至2020年GPT-3的1750亿个，OpenAI的论文数据显示，训练参数完整的GPT-3模型会消耗算力3640 PFLOPS-dav，也就是说，以一万亿次/秒的速度进行计算，一次训练需要3640天来完成。而2023年3月的GPT-4新增多模态输入功能，参数量只会有增无减。 AI时代，算力就是生产力。AI大模型的训练和推理都离不开强大算力支持，否则AI发展将受到生产力瓶颈的制约。据中国信通院数据，2021年全球计算设备算力规模达到615 EFLOPS，同比增长44%；华为GIV预测，2030年人类有望迎来YB数据时代，全球算力规模达到56 ZFLOPS，十年CAGR达到65%。 在本次算力建设的大周期中，光模块的增长弹性最为明显，因此我们将光模块比作“AI时代的逆变器”。首先，光模块是我国的优势产业，我国光通信企业生产的低/中/高速率数通、电信光模块供应全球，因此本轮北美的算力升级周期，国内企业拿下海量订单具有高度确定性。其次，算力芯片升级，推动超算中心内部的数据交换网络带宽升级，光模块向800G、1.6T速率迭代。在本次切换周期的前期，中际旭创、新易盛等光模块头部大厂有望率先拿到市场的大部分份额和价值量的提升，器件厂商中，天孚通信、太辰光等厂商有望率先受益。 重点推荐光通信：新易盛300502、中际旭创300308、天孚通信300394、太辰光300570、德科立688205、华工科技000988、剑桥科技603083、源杰科技688498。 IDC：光环新网300383、科华数据002335、奥飞数据300738、英维克002837。 2026年中国AI市场规模将达264.4亿美元。IDC发布的《2023年V1全球人工智能支出指南》显示，中国人工智能市场支出规模将在2023年增至147.5亿美元，约占全球总规模十分之一。IDC预计，2026年中国AI市场将实现264.4亿美元市场规模，2021-2026五年CAGR将超20%。 LightCounting CEO：未来5年，固网将实现10倍增长。与无线宽带相比，有线宽带的速率发展仍较为滞后。因此，随着无线连接速率的提升，光纤宽带速率也需要进一步升级。另外，光网络更加经济节能，从长远角度来看，光网络方案也能更好实现海量数据传输，满足工业客户的数字化作业，以及普通客户的高清视频通话等需求。 风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。 重点标的 股票代码 1.投资策略:聚焦光模块，AIGC算力中军 本周核心推荐： 光通信：新易盛300502、中际旭创300308、天孚通信300394、太辰光300570、德科立688205、华工科技000988、剑桥科技603083、源杰科技688498。 IDC：光环新网300383、科华数据002335、奥飞数据300738、英维克002837。 AI未来已来，AIGC大模型参数量节节攀升。具体来看，以GPT大模型为例，经过3年迭代，GPT模型参数量从初代的1.17亿个提升至2020年GPT-3的1750亿个，OpenAI的论文数据显示，训练参数完整的GPT-3模型会消耗算力3640PFLOPS-dav，也就是说，以一万亿次/秒的速度进行计算，一次训练需要3640天来完成。而2023年3月的GPT-4新增多模态输入功能，参数量只会有增无减。 AI时代，算力就是生产力。AI大模型的训练和推理都离不开强大算力支持，否则AI发展将受到生产力瓶颈的制约。据中国信通院数据，2021年全球计算设备算力规模达到615 EFLOPS，同比增长44%；华为GIV预测，2030年人类有望迎来YB数据时代，全球算力规模达到56 ZFLOPS，十年CAGR达到65%。而近年诞生的大模型都宛如“参数怪兽”，在算力资源的高度支持下，才能跑出理想表现，微软New Bing已经消耗了Azure近一半的算力资源，微软不得不在内部建立Waitlist制度以合理调度算力资源。 在本次算力建设的大周期中，光模块的增长弹性最为明显，因此我们将光模块比作“AI时代的逆变器”。首先，光模块是我国的优势产业，我国光通信企业生产的低/中/高速率数通、电信光模块供应全球，因此本轮北美的算力升级周期，国内企业拿下海量订单具有高度确定性。其次，算力芯片升级，推动超算中心内部的数据交换网络带宽升级，光模块向800G、1.6T速率迭代。在本次切换周期的前期，在本次切换周期的前期，中际旭创、新易盛等光模块头部大厂有望率先拿到市场的大部分份额和价值量的提升，器件厂商中，天孚通信、太辰光等厂商有望率先受益。 继续跟踪： （1）绿色通信：中天科技、亨通光电、天孚通信、美格智能、移远通信、英维克、科创新源。 （2）IDC：奥飞数据、科华数据、光环新网。 （3）北美数通：太辰光、沪电股份、中际旭创。 （4）通信基建：中兴通讯、润建股份、海兰信、润泽科技。 2.行情回顾：通信板块表现下跌，光通信表现最佳 本周（2023年3月27日-2023年3月31日）大盘收于3273点。各行情指标从好到坏依次为：创业板综>沪深300>中小板综=万得全A（除金融，石油石化）>万得全A>上证综指。通信板块下跌，表现劣于大盘。 图表1：通信板块下跌，细分板块中光通信表现相对最优 从细分行业指数看，光通信、量子通信、区块链、移动互联上涨4.4%、4.4%、3.1%、0.8%，表现优于通信行业平均水平，物联网、运营商、云计算、卫星通信导航、通信设备下跌1.1%、1.2%、2.6%、3.1%、4.3%，表现劣于通信行业平均水平。 本周受益ChatGPT概念，东方国信上涨23.73%，领涨板块。受益光通信概念，新易盛上涨23.41%，受益阿里巴巴概念，美亚柏科上涨15.18%，受益光通信概念，通鼎互联上涨13.89%，受益阿里巴巴概念，恒生电子上涨12.28%。 图表2：本周东方国信领涨通信行业 3.周专题：聚焦光模块，AIGC算力中军 AI未来已来，AIGC大模型参数量节节攀升。具体来看，以GPT大模型为例，经过3年迭代，GPT模型参数量从初代的1.17亿个提升至2020年GPT-3的1750亿个，OpenAI的论文数据显示，训练参数完整的GPT-3模型会消耗算力3640 PFLOPS-dav，也就是说，以一万亿次/秒的速度进行计算，一次训练需要3640天来完成。而2023年3月的GPT-4新增多模态输入功能，参数量只会有增无减。 图表3：各代GPT模型参数数量 AI时代，算力就是生产力。AI大模型的训练和推理都离不开强大算力支持，否则AI发展将受到生产力瓶颈的制约。据中国信通院数据，2021年全球计算设备算力规模达到615EFLOPS，同比增长44%；华为GIV预测，2030年人类有望迎来YB数据时代，全球算力规模达到56ZFLOPS，CAGR达到65%。而近年诞生的大模型都宛如“参数怪兽”，在算力资源的高度支持下，才能跑出理想表现，微软New Bing已经消耗了Azure近一半的算力资源，微软不得不在内部建立Waitlist制度以合理调度算力资源。 图表4：近年及2030年全球算力总规模（单位：EFLOPS） 图表5：AI模型算力需求 在本次算力建设的大周期中，光模块的增长弹性最为明显，因此我们将光模块比作“AI时代的逆变器”。首先，光模块是我国的优势产业，我国光通信企业生产的低/中/高速率数通、电信光模块供应全球，因此本轮北美的算力升级周期，国内企业拿下海量订单具有高度确定性。其次，算力芯片升级，推动超算中心内部的数据交换网络带宽升级，光模块向800G、1.6T速率迭代。在本次切换周期的前期，中际旭创、新易盛等光模块头部大厂有望率先拿到市场的大部分份额和价值量的提升，器件厂商中，天孚通信、太辰光等厂商有望率先受益。 图表6：旭创科技在OFC2023演示1.6T OSFP-XD DR8+光模块 4.2026年中国AI市场规模将达264.4亿美元 C114讯，市场研究机构IDC发布的《2023年V1全球人工智能支出指南》显示，中国人工智能（AI）市场支出规模将在2023年增至147.5亿美元，约占全球总规模十分之一。IDC预计，2026年中国AI市场将实现264.4亿美元市场规模，2021-2026五年复合增长率（CAGR）将超20%。 AI软件市场在五年预测期内有较大发展潜力，规模和增速在本次预测中均有所上调。IDC预测，AI软件支出规模将在2026年增长至76.9亿美元，约占市场总规模的29%，较2021年提升十个百分点。 AI服务市场将会以略低于软件市场的增速进一步扩大规模。其中占主导地位的IT服务领域将在2026年达到32.7亿美元市场规模，较2021年扩大近四倍，五年CAGR接近30%。 IDC预计，在五年预测期内，AI领域的主要支出仍将来自于专业服务领域的行业用户，紧随其后的是政府和金融行业，三者合计约占市场总量的一半以上。 在全部36个应用场景中，IDC预计，增强的智能客服（Augmented Customer Service Agents），销售流程推荐和增强（Sales Process Recommendation and Augmentation）以及智能业务创新和自动化（Smart Business Innovation and Automation）将会是五年预测期内的焦点场景，并广泛存在于各行业中，超三分之一的市场投资将流向其中。 图表7：中国2021-2026年人工智能市场支出预测 我们认为，AI软件市场在未来有较大发展潜力，本次预测中，规模和增速均有所上调。 可提前布局AI相关标的。 5.天翼云算力调度平台通过信通院首批可信算力云服务评估 C114讯，3月29日，2023企业上云暨算云融合产业大会在北京启幕。会上，中国信息通信研究院（以下简称“信通院”）揭晓了首批可信算力云服务评估结果，天翼云算力调度平台（“息壤”）顺利通过“面向资源的算力调度技术能力要求”评估，成为业内首批通过该项评估的云服务商。 该评估依托算力调度过程当中涉及的各环节，分别从基础能力、控制与转发能力、算力管理能力、安全性能力等四个方面，对算力调度技术能力进行整体评估，为算力调度能力供给方提供能力自查参考，同时为算力需求方提供算力调度能力使用参考，助力资源供需双方高效管理和利用资源，实现算力资源高质量调度。 现如今，算力已经成为新型生产力，而要充分发挥算力的作用、提升算力经济水平，需充分依托算力服务的能力。云计算是算力服务转化、输出、分配和应用的关键技术，正推动算力服务水平向标准化、泛在化、普惠化发展。作为云服务国家队，天翼云不断升级技术与服务能力，推出创新性的产品，全面推动算力服务泛在、智能化发展。 紧跟算力普惠趋势和各行业不断增长的算力需求，天翼云自主研发算力调度平台，即算力分发网络“息壤”，有效促进算力的“流动”。依托全网算力资源、算网编排、算网运营三大核心能力，“息壤”提供资源纳管、业务分发调度、资源弹性使用等快速上云、按需使用算力的一站式解决方案，能够让客户使用算力像使用水电一样方便。 具体而言，“息壤”具备以下三大特性： 灵活策略配置，随心使用：提供丰富的调度策略插件，通过插件搭配和参数设置能够实现各种符合业务场景的调度，快速满足业务需求； 统一纳管，无差异使用：提供统一纳管度量平台，屏蔽资源差异，可任意位置创建集群，支持纳管自定义算力集群，支持多云管理、算力感知和统一度量无差异使用； 全维度治理，低成本使用：全构混布可按成本进行调度，基于不同的业务需求实现成本调度。 同时，天翼云拥有丰富的算力网络产品形态，包括算力调度引擎CPSE、边缘容器集群ECK、Serverless边缘容器ESK、批量计算BE、算力网络交易平台等，可满足多行业多场景算网业务需求。 目前，天翼云已为政府、