口腔CBCT行业的龙头公司，得益于国内外市场需求的增长，展现出强劲的发展势头。首先，国内市场方面，随着疫情防控措施的放宽，以及种植牙费用的下调，口腔CBCT的需求开始迅速恢复。2022年，公司的订单量增长明显，特别是在6月和10月，分别实现了66.37%和43.69%的同比增长。预计2023年，随着疫情防控的进一步放松，国内口腔CBCT的需求将迎来快速的反弹。同时，种植牙费用的下调预计将加速口腔设备的渗透率提升，对公司的业务产生积极影响。
在海外市场，预计2030年全球口腔CBCT市场规模将达到17.4亿美元，年复合增长率约为10%。公司已经获得了欧盟、澳大利亚、日本等多个地区的准入资格，并已经开始布局海外的销售网络。其产品在国际市场上获得了认可，包括获得了TUV-CE认证、澳大利亚TGA注册以及日本市场准入许可。随着公司CBCT产品的海外知名度提升，以及竞争对手面临经营压力，预计公司的出口业务将加速增长。
公司作为国内口腔CBCT领域的龙头，通过销售模式创新、研发及产品创新，推动口腔CBCT业务的快速增长。其医疗新品，如口扫仪和超大视野CBCT，不仅满足了口腔数字化的需求，还拓展了高端医疗应用领域。移动CT及手术导航产品的研发也处于早期阶段，预计未来将为公司贡献新的业绩增长点。此外，公司的色选机和工业检测机业务也在持续增长，特别是轮胎X光检测机，获得了市场的高度认可。
公司维持“买入”评级，考虑到疫情后的口腔赛道复苏以及种植牙降费带来的设备渗透率加速提升，预计2023-2025年的营收将分别增长20.49%、18.04%、14.92%，归母净利润分别增长12.74%、18.74%、18.34%。公司口腔数字化设备的龙头地位，带来了确定性的增长机会。然而，还需关注毛利率下滑、市场竞争、汇率变动以及新业务拓展不及预期的风险。
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