百果园集团2022年年报点评：品类优化叠加渠道扩张，业绩望延续高增

发现报告（www.fxbaogao.com）为您提供最专业的研报服务，用户量在业内名列前茅。我们收录的报告数量极多，覆盖了宏观、行业、公司等各个层面，几乎无所不包。平台设计极简，操作方便，利用前沿技术帮您快速筛选核心信息。大家都在用发现报告，因为这里能真正帮您高效解决问题，实现深度的市场洞察和决策。

本研报指出，百果园2022年实现营收232.5亿元人民币，同比增长40.4%，经调整净利3.38亿元人民币，同比增长34.9%。公司预计2023-25年经调整净利将分别达到4.27/5.32/6.54亿元人民币，增速为26/25/23%。目前，公司门店数量已达到5,650家，其中加盟门店5,631家，直营门店19家。公司会员人数已达到7403万人，付费会员人数达到96.7万人。公司自有产品数量已达到31个，其中水果门店销售额同增36%。公司毛利率和净利率稳步提升，经营现金流也大幅提升。此外，公司还加强了智能仓储及供应链管理能力，加速拓展大神仙业务，并加快全运营及产业链数字化。但同时，公司也面临一些风险，如加盟店管理风险、极端天气状况、自然灾害、食品安全等。