电力设备与新能源：核电深度：绿电基建大时代，核电迎再次腾飞

当前时点，核电板块的投资机会显著。政策面的支持、电网结构性需求的突出、技术的进展以及对产业发展阶段的综合考量，均指向了这一板块的积极前景。以下是对这一主题的详细分析：

政策指引与核电发展

• 政策向好：能源安全成为国家战略的关键要素，核电作为基荷能源的作用日益凸显。近几年，对核电的政策持续转向积极，如《中国核能发展报告(2020)》提出的每年6-8台机组建设目标，以及2021年政府工作报告中明确的“在确保安全的前提下积极有序发展核电”。这些政策信号为核电行业提供了有力的支持。

• 项目核准加速：2022年，新核准的10台机组达到了近十年的新高，这表明政策支持正在转化为实际的行动，核电发展空间正在不断扩大。

面对区域性缺电的解决方案

• 投资需求激增：在2022年稳增长、新基建成为最重要的投资方向背景下，国常会强调了能源保供的重要性，特别是在夏秋季连续两年出现缺电的情况下，核电作为理想的替代能源获得了政策的大力支持。

• 绿电属性的凸显：面对新能源占比提升带来的挑战，如弃风弃光、长距离输送和对电网的冲击，以及火电退坡引发的电荒，核电凭借其同时具备的稳定性和清洁性，成为了解决能源问题的优选选项。

核电产业链的全面升级

• 技术与能力：我国掌握了自主三代、四代核电技术，并形成了完整的核电产业链，优质公司不断涌现。在能源基建需求加大、自主可控要求提升的背景下，核电不仅促进了产业链的全面升级，还发挥了极强的产业链带动效应。

投资建议

• 加速发展的预期：在国家对核电发展的积极态度、核电核准的加速以及技术持续突破的背景下，核电投资建设有望加速，核能发展将迎来新阶段。推荐关注核电运营“双寡头”中国核电、中国广核，核级阀门主要供应商江苏神通，核级铸件及核处理领军企业应流股份，蒸汽发生器U型管领军企业久立特材，“华龙一号”控制棒驱动机构的唯一供应商浙富控股，核岛建设龙头中国核建，核电设备龙头东方电气。

风险提示

• 审批与施工风险：核电项目的审批可能存在低于预期的风险，项目施工进度也可能不如预期。
• 安全风险：核电项目存在一定的安全风险，需要注意潜在的事故风险。

研究背景与创新之处

• 政策层面：自2021年政府工作报告以来，核电政策的表述更加积极，特别是在确保安全的前提下强调了积极有序发展核电，这被视为核电发展的关键信号。
• 中观层面：在政策支持下，核电需求加大，经济性和绿电属性的突出使得核电经济性更加明显，这为行业带来了新的发展机遇。
• 技术创新：我国在三代、四代核电技术上取得了突破，形成了完整的产业链，提升了核电的安全性、经济性和绿色属性。

结论

在当前政策导向、市场需求和技术进步的多重利好因素下，核电板块展现出强劲的投资潜力。投资者可通过关注上述推荐的公司来把握这一板块的机会。同时，也需留意政策变动、项目进展以及安全风险等潜在风险因素。

想要查找优质研报首选发现报告，网址www.fxbaogao.com。平台深耕研报行业多年，拥有超全研报类目，存量报告规模遥遥领先，累计服务庞大用户群体。覆盖宏观经济、细分行业、个股公司、财务财报等全维度内容，极简页面搭配智能技术，让广大投资用户轻松实现深度市场洞察。