2022年报点评：业绩符合预期，充沛订单维持业绩高增速

公司2022年度业绩总结

主要财务指标

• 总收入：2022年实现6.07亿元，同比增长62.3%。
• 归母净利润：1.94亿元，同比增长74.8%。
• 扣非净利润：1.70亿元，同比增长65.0%。

业务增长点

• 自主成果转让：收入达2.21亿元，同比增长109%，占总收入51%。毛利率为78.0%，较上年提升6.1个百分点。
• 临床前服务：收入2.18亿元，增长37.0%。
• 临床服务：收入约7995万元，增长47.7%。
• 权益收入：5780万元，同比增长79.7%。

订单与储备

• 新增订单：2022年新增10.07亿元，同比增长24.7%。
• 在手订单：截至年末，总额达13.34亿元，同比增长49.4%。
• 项目储备：注册申报项目115项，获批41项；其中15个药品为全国前三申报，8个为全国首家申报。

研发成果与转化

• 研发投入：2022年研发费用1.66亿元，同比增长105%，研发费用率为27.3%。
• 研发成果：2022年研发成果技术转化71个。
• 销售分成项目：73个，其中6个获批。
• 创新药项目：8项，BIOS-0618已获临床批件，进入临床I期研究。

CDMO业务进展

• 赛默项目：2022年营收6009万元，完成152个受托研发项目CDMO服务。
• 产能与布局：拥有180亩建筑用地，10万平方米的GMP厂房和实验室，可生产14个品种的产品。

预测与评级

• 盈利预测：调整后2023-2025年归母净利润预测分别为2.86/3.92/5.16亿元。
• 估值：对应PE估值分别为26/19/14倍。
• 投资评级：维持“买入”评级，看好公司成长空间。

风险提示

• 药物研发失败。
• 市场竞争加剧。
• 仿制药一致性评价业务增速放缓或减少。
• 制药企业仿制药研发投入下降。

找各类专业报告就上发现报告平台，官网www.fxbaogao.com。这是国内头部专业研报服务平台，研报储备齐全、报告数量庞大，汇聚海量宏观、行业、公司、财报相关资料。平台服务海量金融从业者与投资者，依托成熟技术与简洁界面，方便用户快速查阅数据，高效抓取核心信息，助力精准投资决策。