股票指周报总第38期

总第38期 股票指数周报2023年3月20日-24日·总第38期 2023年3月20日-24日 中诚信指数·股票指 周报 编辑|股票指数研究团队 本周权益市场由跌转涨，CCX全A指数涨幅为1.83%，CCX300股票指数涨幅为1.72%，CCX500股票指数涨幅为2.02%，CCX800股票指数涨幅为1.8%，CCX1000股票指数涨幅为1.59%，CCX1800股票指数涨幅为1.76%。整体而言，大中盘的亏损低于小盘。 风格层面，BETA、低残差波动率、低非线性风格类表现较好，杠杆、动量类出现大幅回撤，其余风格窄幅震荡；行业层面，传媒、电子行业走强，钢铁、交通运输行业回撤。本周股票赢家组合和股票输家组合收益分化较大，收益差约45.35%，基金组合风险低于股票组合，赢家组合及输家组合差异约为17.99%。本周赢家组合较输家组合而言，超配了BETA、流动性风格，低配了收益类、杠杆风格，从而获得了超额收益。在行业方面，本周赢家组合较输家组合超配了传媒、计算机行业，低配了医药生物、化工行业，从而获得了超额收益。本周高BETA100因子涨幅较大；低BETA100因子表现较差。 策略指数层面，本周优秀基金经理持仓股票指数涨幅1.71%，高 质量股票指数涨幅2.42%，进取型股票指数涨幅为0.42%，红利低 波指数涨幅1.42%，防御型股票指数涨幅为0.16%。 就市场广度而言，高BETA指数、动量、优秀基金经理持仓、进取型股票指数的市场广度更大；就指数性价比而言，性价比最高的指数为低波100指数。 近一周 近3个月 近一年 BETA LIQUIDTY BTOP GROWTH SIZE RESVOL SIZENLLEVERAGE MOMENTUMEARNYILD 近一周 近3个月 近一年 MEDIA ELECTRONICS COMPUTER NONBANKFINAN CONMAT BUILDDECO TRANSPORTATIONIRONSTEEL TELECOM COMMETRADE 一、市场风格表现 128 0 2 174 203 57 19 987 430 239 47 75 风格层面，BETA、低残差波动率、低非线性风格类表现较好，杠杆、动量类出现大幅回撤，其余风格窄幅震荡；行业层面，传媒、电子行业走强，钢铁、交通运输行业回撤。 723 413 384 -5 -43 -12 -2 -47 -18 -13 302 188 2186 937 2823 -131 -76 -71 -241 429 -258 2296 -13 1668 29 2051 -450 -340 210 -1149 -631 1841 -22 图1：中诚信股票风格因子收益表现（bp）1 -207 -257 -263 -298 -460 -342 -677 -717 -566 -436 -535 -1385 -183 -2378 -633 图2：前五/后五行业收益表现（bp）2 1该表显示各风格因子在一段时间内的收益率累加。单位为bp，即万分之一。 2该表显示各行业因子在一段时间内的收益率累加。单位为bp，即万分之一。 近一周 近1个月 近3个月 BETA BTOP SIZE LIQUIDTY GROWTH RESVOLMOMENTUMEARNYILDSIZENLLEVERAGE 45.35%，基金组合风险低于股票组合，赢家组合及输家组合差异约 为17.99%。本周赢家组合较输家组合而言，超配了BETA、流动性风格，低配了收益类、杠杆风格，从而获得了超额收益。在行业方面，本周赢家组合较输家组合超配了传媒、计算机行业，低配了医药生物、化工行业，从而获得了超额收益。 表1：过去一周涨幅最高/最低的前100的股票/偏股混合基金组合分析3 表2：过去一周涨幅最高/最低的前100的股票/偏股混合基金行业分析4 图3：赢家组合相对于输家组合的风格收益 179.2 0 -2.3 -1.52 0.16 10.34 -1.26 4.29 -9.03 0.72 0.95 20.72 2.16 -14.96 4.4 21.58 -1.88 7.59 13.86 4.48 125.28 62.93 -35.37 69.89 7.41 276.06 7.02 -2.66 -14.44 28.4 本周股票赢家组合和股票输家组合收益分化较大，收益差约 中文名 收益 风险 BETA BTOP SIZE SIZENL LEVERAGE LIQUIDTY GROWTH RESVOL MOMENTUM EARNYILD TopStock100 32.43 16% 1.09 -0.74 -1.02 0.52 -0.72 1.19 -0.3 1.17 0.6 -0.96 BottomStock100 -12.92 17% -0.31 -0.68 -1.48 0.31 -0.66 0.43 -0.38 1.39 0.53 -0.63 TopMutualFund100 12.88 11% 0.71 -0.68 -0.09 0.18 -0.4 0.79 0.07 0.6 0.01 -0.5 BottomMutualFund100 -5.11 11% 0.04 -0.83 -0.01 0.19 -0.65 0.4 0.02 0.57 -0.01 -0.83 中文名 MEDIA COMPUTER ELECTRONICS TELECOM COMMETRADE TEXTILE ANSPORTATI MACHIEQUIP CHEM HEALTH TopStock100 0.27 0.27 0.18 0.08 0.06 0 0 0.02 0.01 0 BottomStock100 0.01 0.03 0.03 0.02 0.01 0.04 0.06 0.09 0.08 0.31 TopMutualFund100 0.07 0.11 0.16 0.03 0 0 0.01 0.07 0.03 0.02 BottomMutualFund100 0.01 0.01 0.04 0 0 0 0.01 0.03 0.02 0.7 3该表显示选定股票/基金的收益率（单位为%）、风险与各因子的暴露情况。对因子的暴露情况而言，值越高则该因子的暴露越多，值越低则该因子的暴露越少。 4该表显示各行业因子在股票上的暴露情况。选取了赢家组合相对于输家组合超配/低配前五个行业。值越高则该因子的暴露越多，值越低则该因子的暴露越少。 近一周 近1个月 近3个月 MEDIA LEISERVICE COMPUTER ELECEQP ELECTRONICS AERODEF NONFERMETAL HEALTH REALESTATE TELECOM 385 535.5 415.34 1157.43 187.98 92.16 61.95 0 -0.07 -0.94 -1.41 -2.08 54.25 18.12 65.31 6.9 -6.38 0 65.45 -7.8 8.7 92.82 46.85 0.66 71.45 0 10.92 8.11 98.67 137.76 图4：赢家组合相对输家组合的行业收益 近一周（%） 近3个月（%） 近一年（%） CCX全A CCX300 CCX500 CCX800 CCX1000 CCX1800 二、中诚信股票指数表现 宽基指数收益、风险、风格分析 1.83 1.72 2.02 1.8 1.59 1.76 5.23 3.31 6.23 4.03 6.22 4.38 本周权益市场由跌转涨，CCX全A指数涨幅为1.83%，CCX300股票指数涨幅为1.72%，CCX500股票指数涨幅为2.02%，CCX800股票指数涨幅为1.8%，CCX1000股票指数涨幅为1.59%，CCX1800股票指数涨幅为1.76%。整体而言，大中盘的亏损低于小盘。 -3.39 -6.17 -1.86 -5.11 -2.6 -4.55 图5：中诚信宽基股票指数收益表现 中文名 近一周(%) 近1个月(%) 近3个月(%) 近半年(%) 近一年(%) predict_vol(%) CCX全A 9.98 12.8 12.56 16.2 19.58 9.87 CCX300 11.27 13.05 13.65 17.59 19.48 7.19 CCX500 9.58 12.58 12.04 15.7 20.53 9.62 CCX800 10.67 12.67 12.83 16.55 19.19 7.82 CCX1000 9.29 13.43 14.09 18.04 23.16 12.92 CCX1800 10.14 12.54 12.6 16.28 19.35 8.84 表3：中诚信宽基股票指数风险情况 中文名 BETA BTOP SIZE SIZENL LEVERAGE LIQUIDTY GROWTH RESVOL MOMENTUM EARNYILD CCX全A 0.19 -0.07 -0.06 0.04 -0.02 0.26 0.05 -0.03 -0.05 -0.06 CCX300 0.11 0.01 0.94 -0.54 0.19 0.13 0.29 -0.22 -0.3 0.21 CCX500 0.15 0.04 -0.26 0.52 -0.02 0.41 0.02 -0.09 -0.06 -0.11 CCX800 0. 12 0.02 0.63 - 0.27 0.14 0.2 0 .21 -0 .18 - 0.23 0.13 CCX1000 0.45 - 0.3 -0.99 1.02 - 0.23 0.46 -0 .14 0 .19 0.27 - 0.43 CCX1800 0. 18 -0.05 0 .3 -0.01 0.06 0.26 0 .14 -0 .11 - 0.13 0.02 表4：中诚信宽基股票指数风格情况5 近一周（%） 近3个月（%） 近一年（%） 高分红100 高Beta100质量100 红利低波100 低流动性100低波100 高盈利100 低杠杆100价值100 高盈利质量100 低Beta100 高成长100 动量100 本周高BETA100因子涨幅较大；低BETA100因子表现较差。 图6：中诚信因子股票指数收益表现 表5：中诚信因子股票指数风险情况 1.01 1.42 2.27 0.57 0.61 8.46 0.89 3.78 -1.03 0.29 2.42 1.02 0.35 8.74 9.02 2.69 4.5 3.17 13.75 9.02 17.13 -1.26 8.52 9.18 9.21 4.25 6.2 12.42 -13.04 -4.33 -1.22 20.65 20.77 16.92 -15.15 -12.51 -0.65 11.54 -3.27 中诚信因子指数收益、风险、风格分析 中文名 近一周(%) 近1个月(%) 近3个月(%) 近半年(%) 近一年(%) predict_vol(%) 高分红100 13.7 12.65 13.9 17.34 19.29 10.11 红利低波100 6.74 11.59 10.34 13.26 15.33 6.24 高盈利100 12.79 12.69 13.67 17.88 21.79 10.73 高盈利质量100 13.42 12 13.65 18.67 22.5 11.61 高成长100 10.6 12.98 12.48 16.29 22.02 11.05 高Beta100 11.14 23.14 20.63 25.07 30.74 16.15 低流动性100 5.83 9.8 9.81 14.18 17.76 8.33 低杠杆100 12.19 15.98 15.72 18.78 22.12 12.92 低Beta100 14.73 14.76 13