1-2月猪企出栏量同比走高，市占率进一步抬升

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行业点评：农林牧渔

主要发现：

1. 出栏量增长：2023年1-2月，主要生猪养殖企业的生猪出栏量同比显著提升，达到2070.6万头，增速为22.11%。其中，牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技、傲农生物等头部企业出栏量增长分别为12.94%、36.79%、33.23%、-15.07%、33.94%，表明整个行业的出栏量实现了高速增长。

2. 销售均价表现：尽管销售均价环比有所下滑，但仍优于2022年同期水平，大致维持在14-15元/公斤区间。尽管整体仍在企业盈亏平衡线之下，但亏损幅度较2022年有所改善。

3. 收入增长：2023年1-2月，主要上市猪企合计实现收入312.72亿元，同比增长43.09%。头部企业如牧原股份、温氏股份、新希望等收入均有不同程度的增长，反映出行业整体盈利能力的提升。

4. 出栏均重：1月出栏均重为103.13公斤/头，基本与去年12月持平。进入2月，由于市场需求淡季和猪价偏弱，出栏均重降至100公斤/头以下。

5. 投资建议：建议关注生猪养殖板块，特别是出栏增长确定性强、经营稳健的上市猪企，如温氏股份、唐人神等。

风险提示：

• 生猪产能去化不及预期。
• 饲料价格大幅上涨。
• 疫病风险。

结论：

当前农林牧渔行业，尤其是生猪养殖领域，展现出积极的增长态势，出栏量和销售收入均实现同比增长，但销售均价和出栏均重受到季节性和市场需求的影响有所波动。行业整体面临成本控制和市场策略的挑战，但仍显示出较强的韧性与成长潜力。投资者在关注行业增长的同时，需警惕产能过剩、成本波动和疫情等潜在风险。