锰硅市场周报：锰矿走跌成本下移 锰硅短期难改弱势

「2023.3.24」 锰硅市场周报 锰矿走跌成本下移锰硅短期难改弱势 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 「周度要点小结」 行情回顾：锰硅市场弱稳运行。近期锰矿弱势，成本方面缓解了南方电费上涨的压力，据机构统计，全国121家独立硅锰企业样本开工率68.72%，较上周增2.74%，日均产量33080吨，增1280吨，厂家生产积极性有所提升。 行情展望：供应方面，多数厂家仍处盈亏边缘，部分厂家延后复产计划，延续观望；需求方面，钢材表需回落，钢价下跌，对炉料有一定拖累，市场等观望后续钢招情况，南方部分钢招价格不及预期，厂家有挺价心理，考虑到成本支撑减弱，主流钢招入场前行情延续弱势概率较大。 策略建议：技术上，SM2305合约探底回升，日BOLL指标显K线在中下轨间震荡。操作上， 暂以震荡思路对待，上方10周线压力较大。 本周锰硅期价下跌、跨期价差上涨 图1、锰硅主力合约价格走势图2、锰硅跨期价差走势图 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 SM2305与SM2309价差图 跨期价差期货收盘价(5月交割连续):锰硅 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 -100.00 -120.00 来源：文华财经瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至3月24日，锰硅期货主力合约收盘价7328元/吨，较前一周跌12元/吨。 截至3月24日，期货SM2305与SM2309（远月-近月）价差为-60元/吨，较前一周涨20元/吨。 本周锰硅净多增加、仓单下跌 图3、锰硅前二十名持仓图4、锰硅仓单走势 锰硅净持仓 340,000 320,000 300,000 280,000 260,000 240,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 -5,000 -10,000 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 220,000 -15,000 200,000 -20,000 10,000.00 180,000 -25,000 5,000.000.00 15,000.00 仓单数量:锰硅 净持仓(品种) [名次]前20名合计 持买单量(品种) [名次]前20名合计 持卖单量(品种) [名次]前20名合计 来源：郑商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周锰硅前20名持仓中，净多增加。 本周锰硅的仓单16841手，较前一周跌527手。 本周锰硅现货价格持平、基差上涨 图5、锰硅现货价格走势图6、锰硅基差走势 13,500.00 11,500.00 9,500.00 7,500.00 5,500.00 锰硅现货价 锰硅期现基差图 13,500.00 12,500.00 11,500.00 10,500.00 9,500.00 8,500.00 7,500.00 6,500.00 5,500.00 3,300.00 2,800.00 2,300.00 1,800.00 1,300.00 800.00 300.00 -200.00 -700.00 2021-02-24 2021-03-24 2021-04-24 2021-05-24 2021-06-24 2021-07-24 2021-08-24 2021-09-24 2021-10-24 2021-11-24 2021-12-24 2022-01-24 2022-02-24 2022-03-24 2022-04-24 2022-05-24 2022-06-24 2022-07-24 2022-08-24 2022-09-24 2022-10-24 2022-11-24 2022-12-24 2023-01-24 2023-02-24 2023-03-24 出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:云南 出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:贵州 基差出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古期货收盘价(活跃合约):锰硅 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至3月24日，内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价报7300元/吨，与上周持平；云南锰硅FeMn68Si18出厂均价报7400元/吨，与上周持平；贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价报7400元/吨，与上周持平。 供应端——锰矿现价部分下跌，焦炭现价持平 图7、锰矿现货价格图8、焦炭现货价格 锰矿现货价格 市场价:二级冶金焦:内蒙古 75.00 4,500.00 65.00 4,000.00 55.00 3,500.00 45.00 35.00 25.00 2021-02-10 2021-03-10 2021-04-10 2021-05-10 2021-06-10 2021-07-10 2021-08-10 2021-09-10 2021-10-10 2021-11-10 2021-12-10 2022-01-10 2022-02-10 2022-03-10 2022-04-10 2022-05-10 2022-06-10 2022-07-10 2022-08-10 2022-09-10 2022-10-10 2022-11-10 2022-12-10 2023-01-10 2023-02-10 2023-03-10 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港价格:锰矿:澳矿:Mn44块:钦州港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至3月23日，锰矿现货价格：天津港澳矿(Mn44块)报45元/吨度，较上周跌1元/吨度；钦州港澳矿(Mn44块)报45元/吨度，较上周跌1元/吨度；天津港南非矿(Mn38块)报33元/吨度，较上周跌1元/吨度；钦州港南非矿(Mn38块)报35元/吨度，与上周持平。 供应端——锰矿港口库存增加、进口量增加 图9、锰矿港口库存图10、锰矿进口量 单位：万吨锰矿港口库存 740 650 560 470 380 290 2020/5/11 2020/6/20 2020/7/30 2020/9/8 2020/10/18 2020/11/27 2021/1/6 2021/2/15 2021/3/27 2021/5/6 2021/6/15 2021/7/25 2021/9/3 2021/10/13 2021/11/22 2022/1/1 2022/2/10 2022/3/22 2022/5/1 2022/6/10 2022/7/20 2022/8/29 2022/10/8 2022/11/17 2022/12/27 2023/2/5 2023/3/17 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 400 350 300 250 200 单位：万吨锰矿进口量 总量天津港钦州港 150 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年2021年2022年2023 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至3月17日，锰矿港口库存611.8万吨，较上周增1万吨。其中，天津港448.5万吨，较上周减6万吨；钦州港148.3万吨，较上周增7万吨。 本周锰硅指数均值下跌、开工率上涨 图11、锰硅指数均值图12、锰硅开工率 锰硅指数均价 锰硅开工率 1400080 13000 12000 1100070 10000 900060 8000 700050 6000 500040 30 20 锰硅指数均价：全国（周）锰硅指数均价：北方（周）锰硅指数均价：南方（周） 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至3月24日，Mysteel锰硅指数均值（现金出厂）：全国7247元/吨，较上周减27元/吨；北方7146元/吨，较上周减43元/吨；南方7415元/吨，与上周持平。 本周锰硅产量增加、需求量减少 图13、锰硅周度产量图14、锰硅周度需求量 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 2020/5/15 2020/7/15 2020/9/15 2020/11/15 2021/1/15 2021/3/15 2021/5/15 2021/7/15 2021/9/15 2021/11/15 2022/1/15 2022/3/15 2022/5/15 2022/7/15 2022/9/15 2022/11/15 2023/1/15 2023/3/15 2020/8/5 2021/2/5 2021/4/5 2021/6/5 2021/8/5 2021/12/5 2022/2/5 2022/4/5 2022/6/5 2022/8/5 2023/2/5 100000 锰硅产量 180000 170000 160000 150000 140000 130000 2020/6/5 2020/10/5 2020/12/5 2021/10/5 2022/10/5 2022/12/5 120000 锰硅需求量 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至3月24日，全国锰硅产量（周供应）：231560吨，较上周增加8960吨。 本周锰硅厂家库存增加 图15、锰硅厂家库存 硅锰厂家库存 30 25 20 15 10 5 0 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至3月17日，Mysteel统计全国63家独立锰硅企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量23.29万吨，环比增加2.74万吨。 需求端——钢厂高炉开工率增加，产能利用率上涨，粗钢产量增加 图16、钢厂高炉开工率、产能利用率图17、粗钢产量 2022-07-17 2022-09-17 2022-11-17 2023-01-17 2023-03-17 100.0095.0090.0085.0080.0075.0070.0065.0060.0055.00 高炉开工率及产能利用率 10,500.00 10,000.00 9,500.00 9,000.00 8,500.00 8,000.00 7,500.00 7,000.00 6,500.00 粗钢产量 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 -30.00 2020-07-17 2020-09-17 2020-11-17 2021-01-17 2021-03-17 2021-05-17 2021-07-17 2021-09-17 2021-11-17 2022-01-17 2022-03-17 2022-05-17 高炉开工率(247家):全国高炉炼铁产能利用率(247家):全国 产量:粗钢:当月值产量:粗钢:当月同比 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至3月24日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.73%，较上周增加0.44%；高炉炼铁产能利用率89.28%，较上周增加0.84%。 2023年2月份，全国生产粗钢8434.8万吨，同比上涨0.06%，环比增长8.66%。2023年1-2月份，全国累计生产粗钢16869.6万12 吨，同比上涨5.6%