策略周报：新能源、国防、TMT板块有望继续复苏力度居前

策略周报 / 新能源、国防、TMT板块有望继续复苏力度居前 挖掘价值投资成长 / 2023年03月07日 【策略观点】 本周（2月27日-3月3日）上证180、红利指数、A股指数表现居前，涨幅分别为2.17%、2.09%、1.88%。本周下跌的指数分别为创成长 （-0.75%）、创业板50（-0.49%）、创业板指（-0.27%）。 申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是通信（6.64%）、建筑装饰（6.10%）、传媒（4.43%）、计算机（4.26%）、交通运输（2.62%）。本周跌幅前五的分别是电力设备（-1.63%）、汽车（-1.27%）、有色金属（-0.89%）、美容护理（-0.85%）。 本周（2月27日-3月3日）主力资金净流入居前的概念板块分别是中字头（本周净流入80.10亿）、PPP模式（本周净流入25.95亿）、一带一路（本周净流入16.48亿）、水利建设（本周净流入14.50亿）、抽水蓄能（本周净流入12.78亿）。 北向资金本周成交净买入66.19亿元。外资净买入规模前三名分别为中国电建（16.80亿元）、中国联通（7.04亿元）、中国核电（6.38亿元）。 两融资金方面，截止3月2日，本周融资净流入47.00亿元，两融余额为15862.83亿元。行业层面，计算机（21.10亿元）、国防军工（15.29亿元）、电子（15.11亿元）净买入居前。个股层面，中航电测（4.91亿元）、汤姆猫（4.67亿元）、中国移动（3.42亿元）净买入居前。 本周观点：3月开始的3个交易日北向资金连续净流入3天，尤其美债收益率暂时在4.1%以下，美元兑换人民币汇率企稳在7以下，海外冲击逐渐得到消化。周五虽然发声美国商务部对20多个中国实体出口限制，但大盘依然翻红企稳。尤其是国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署，全面驱动中字头板块复苏，央企板块未来估值修复空间有望逐步打开。人民银行行长表示，目前实际利率水平比较合适，降准提供长期流动性支持实体经济仍是有效方式，这一论调印证1月M2高增速下的宽松流动性还将继续保持，A股有望在一季度实体经济复苏下保持边际修复状态，但受海外潜在加息影响波动性依然较大。从板块角度新能源、国防、TMT板块有望继续复苏力度居前。 【风险提示】 市场流动性风险 全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：18811464006 相关研究 《春季行情波动增加，看好军工和新、老能源板块》 2023-02-27 《看好工程机械和建材赛道持续复苏》 2023-02-20 《关注消费持续复苏和TMT科技赛道机遇》 2023-02-15 《关注ChatGPT主题下计算机和传媒等科技赛道》 2023-02-06 《A股2023年一季度结构性复苏有望延续》 2023-01-30 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 1.4本周核心观点7 2.全球宏观日历7 2.1制造业、服务业景气指数重返扩张区间8 2.2政府工作报告设定5%增速目标10 3.全球财经大事概览11 3.1欧美通胀回落受阻，10年期美债收益率重返4%11 3.2首批新能源公募REITs获批，募集资金超100亿元13 3.3《数字中国建设整体布局规划》印发，数字经济发展有望加快14 3.4楼市2月现积极信号，百城新房价格结束环比“七连跌”15 3.5猪粮比得到缓解，去年二次育肥供给过剩冲击得到消化16 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：制造业PMI重返扩张区间9 图表14：大中小型企业景气度全面回升9 图表15：非制造业商务活动指数上升9 图表16：服务业预期明显改善9 图表17：产需缺口扩大期间，经济面临较大下行压力10 图表18：政府工作报告设定2023年经济目标11 图表19：2023年2月以来，10年期美债收益率持续走高12 图表20：首批两单新能源REITs项目获批，底层资产分别为光伏和风电.13 图表21：数字中国建设整体框架14 图表22：2023年2月百城房价环比上涨城市汇总16 图表23：两轮猪周期回顾17 2017 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场逐渐复苏，周内大部分指数和行业呈现涨幅。上证180、红利指数表现居前，通信、建筑装饰、传媒涨幅居前，而电力设备、汽车和有色金属跌幅居前。上证180与红利指数涨幅较大，分别收涨2.17%和2.09%，而创成长与创业板50相对落后，分别收跌0.75%和0.49%。 本周，市场整体情绪逐渐乐观。 图表1：主要指数近期情况 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 12.00 7.00 2.00 -3.00 -8.00 上证180红利指数A股指数上证指数上证50沪深300中证100中证800国证1000科创50中证500深证100上证380深证成指深证A指深证综指深创100中小综指创业蓝筹国证2000中证1000中小100 科创创业50创业板综创业板指创业板50 创成长 -13.00 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年3月3日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 通信(申万)建筑装饰(申万) 传媒(申万)计算机(申万)交通运输(申万)社会服务(申万)非银金融(申万) 银行(申万)石油石化(申万)公用事业(申万)国防军工(申万)建筑材料(申万)纺织服饰(申万)食品饮料(申万) 钢铁(申万) 电子(申万)房地产(申万)机械设备(申万)家用电器(申万)基础化工(申万) 煤炭(申万) 综合(申万) 环保(申万)商贸零售(申万)医药生物(申万)农林牧渔(申万)轻工制造(申万)美容护理(申万)有色金属(申万) 汽车(申万)电力设备(申万) -10.00 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年3月3日 2017 1.2资金流向概览 本周申万一级行业中电力设备板块逃逸规模较大，达到145.95亿，医药生物、有色金属板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是中字头和PPP模式，其中中字头概念板块5日净流入达到80.10亿。个股方面中国电建、 中国联通、中国核电加仓幅度居前，其中中国电建5日净买额为16.80亿元。 本周北上资金中有两天为净卖出，三天为净买入，周合计净买入66.19亿元。个股方面，外资净买入规模前三名分别为中国电建（16.80亿元）、中国联通（7.04亿元）、中国核电（6.38亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 -1350.00 建筑装饰(申万)国防军工(申万) 综合(申万)美容护理(申万)社会服务(申万)交通运输(申万) 环保(申万) 钢铁(申万)石油石化(申万)公用事业(申万)银行(申万) 煤炭(申万)建筑材料(申万) 通信(申万)纺织服饰(申万)食品饮料(申万)商贸零售(申万)家用电器(申万)非银金融(申万)农林牧渔(申万)房地产(申万)轻工制造(申万) 传媒(申万) 电子(申万)计算机(申万)基础化工(申万)机械设备(申万) 汽车(申万)有色金属(申万)医药生物(申万)电力设备(申万) -1550.00 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年3月3日 5日主力净流入额 20日主力净流入额 60日主力净流入额 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 100.00 0.00 -100.00 -200.00 -300.00 -400.00 -500.00 -600.00 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年3月3日 图表5：本周资金净买入前十 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年3月3日 图表6：本周资金净买入后十 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年3月3日 图表7：北向净买入情况（亿元） 250.0000 200.0000 150.0000 100.0000 50.0000 0.0000 -50.0000 -100.0000 -150.0000 -200.0000 成交净买入5日移动平均（成交净买入）累计净买入(右轴) 19500.00 19000.00 18500.00 18000.00 17500.00 17000.00 16500.00 16000.00 15500.00 15000.00 14500.00 2022-03-01 2022-03-11 2022-03-23 2022-04-06 2022-04-20 2022-05-05 2022-05-18 2022-05-30 2022-06-10 2022-06-22 2022-07-05 2022-07-15 2022-07-27 2022-08-08 2022-08-18 2022-08-30 2022-09-09 2022-09-22 2022-10-11 2022-10-21 2022-11-02 2022-11-14 2022-11-24 2022-12-06 2022-12-16 2022-12-30 2023-01-12 2023-01-31 2023-02-10 2023-02-22 14000.00 2017 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年3月3日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深融资融券情况整体呈现净买入。截止3月2日，本周融资净流入 47.00亿元，两融余额为15862.83亿元。截至3月2日，行业层面，31个申万一级行业中有半数行业在本周呈现融资净买入，计算机本周融资净买入 21.10亿元占据首位。个股层面，中航电测净买入居首，本周净买入额达4.91 亿元，而中国联通、贵州茅台、阳光电源卖出规模居前。 图表8：沪深两融余额与融资净买入 融资期间净买入额(亿元)沪深两融余额(亿元) 210.0016,600.00 150.00 90.00 16,200.00 30.00 -30.00 -90.00 -150.00 15,800.00 15,400.00 2022-08-01 2022-08-08 2022-08-15 2022-08-22 2022-08-29 2022-09-05 2022-09-12 2022-09-19 2022-09-26 2022-10-03 2022-10-10 2022-10-17 2022-10-24 2022-10-31 2022-11-07 2022-11-14 2022-11-21 2022-11-28 2022-12-05 2022-12-12 2022-12-19 2022-12-26 2023-01-02 2023-01-09 2023-01-16 2023-01-23 2023-01-30 2023-02-06 2023-02-13 2023-02-20 2023-02-27 -210.0015,000.