2022年报点评：短期承压，静待改善

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德邦研究所发布的涪陵榨菜（002507.SZ）2022年度业绩快报点评报告指出，公司2022年实现营业收入25.48亿元，同比增长1.18%，实现归母净利润8.99亿元，同比增长21.14%。单四季度，公司实现营业收入5.02亿元，同比下降10.81%，实现归母净利润2.02亿元，同比下降15.11%。报告认为，Q4短期承压，主业略显疲软，主要系疫情影响较大。全年来看，榨菜/萝卜/泡菜/其他产品营收同比-2.31%/+19.33%/+51.43%/-22.72%，量价拆分来看，22年榨菜/萝卜/泡菜/其他产品销量同比-12.61%/+30.43%+/25.24%+/+2.86%，吨价同比+11.78%/-8.51%+/20.91%+/-24.87%。报告预计23-25年公司实现营收28.83/32.14/35.73亿元，实现归母净利润9.47/10.80/12.18亿元，对应EPS1.07/1.22/1.37元/股，维持增持评级。