复旦微电发布2022年年度报告,实现营业收入35.39亿元,同比增长37.31%;毛利率64.67%,同比增长5.76pct;归母净利润10.77亿元,同比增长109.31%。其中,FPGA业务快速放量,带动公司盈利能力显著提升。预计2023年全年收入节奏有望保持逐季上升趋势,未来利润弹性有望快速释放。短期无须担忧竞争格局恶化带来业绩冲击,高可靠业务需求不减。产品结构持续优化升级,非挥发存储器、MCU等业务显著受益。维持“强推”评级,给予公司2023年55倍PE,对应目标价101.9元/股。
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