新股周报：创业板新股首日涨幅为近6个月以来次低点，日联科技待上市

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2023年3月26日 新股周报（2023.03.27-2023.03.31） 创业板新股首日涨幅为近6个月以来次低点，日联科技待上市 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 近端新股的观察与思考：创业板新股首日涨幅已下降至1月份水平 截至周五(2023/03/24），科创板3月份首发PE（摊薄）71.56倍(之前一周无)，较2月份(75.08倍)下降；科创板3月份新股首日涨幅69.23%(之前一周69.23%)，较2月份(106.09%)下降；科创板3月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）109.19倍(之前一周109.19倍)，较2月份(80.46倍)上升。创业板3月份首发PE（摊薄）43.72倍(之前一周46.53倍)，较2月份(68.62倍)下降；创业板3月份新股首日涨幅16.72%(之前一周32.90%)，较2月份(55.48%)下降；创业板3月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数） 57.66倍(之前一周61.5倍)，较2月份(51.29倍)上升。 上周科创板无新股上市，创业板宏源药业、通达海、涛涛车业上市，宏源药业、涛涛车业首日均破发，为今年以来新股市场的首次破发，这一因素使得创业板新股首日涨跌幅数值变为16.72%（2月份55.48%、前一周32.9%、1月份11.27%），是近6个月以来的次低点（1月份最低点为11.27%）。首批通过上市委审核的11只沪深主板新股有10只开始发行，两只新股（登康口腔、中重科技）已公布首发PE。新股市场的机会需要持续关注后续的数据。 新股表现回顾：打新收益环比减少0.48万元，新股活跃度环比上升 以3亿元规模A类投资者为例，上周打新收益环比减少0.48万元。录得正涨幅新股数量占比继续上升，近6个月已开板新股周内共有66只股票录得正涨幅，其中泓博医药、卓创资讯、星环科技-U、源杰科技等周涨幅超过15%。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2023年3月：茂莱光学（工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR）、纳睿雷达（全极化有源相控阵雷达系统）； 2023年2月：龙迅股份（高清视频桥接及处理芯片）、裕太微-U（以太网物理层芯片）； 2023年1月：百利天恒-U（双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 2022年12月：微导纳米（ALD设备）、萤石网络（萤石物联云平台）、杰华特（虚拟IDM模式的模拟芯片企业）、山外山（血液净化设备与耗材）。 近端待上市重点新股：日联科技（工业级X射线智能检测装备）、南芯科技（充电管理芯片及充电协议芯片）、云天励飞（人工智能、AI方案）。 已获得批复新股初筛：海科新源（碳酸酯系列锂离子电池电解液溶剂等）、晶升装备（半导体级单晶硅炉、碳化硅单晶炉等）、阿特斯（晶硅光伏组件）、高华科技（高可靠性传感器）、中科飞测（半导体量测和检测设备）、颀中科技（先进封装测试）、晶合集成（晶圆代工）。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、华海清科、景业智能、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.近端新股的观察与思考：创业板新股首日涨幅已下降至1月份水平3 1.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降3 1.2涛涛车业、宏源药业破发，创业板新股首日涨幅已下降至1月份水平3 2.上周市场：打新收益环比减少0.48万元，新股市场活跃度环比上升6 2.1打新收益周环比减少0.48万元6 2.2上周周内正涨幅新股占比环比上升8 2.36个月内新股市场表现8 3.下周新股市场概览及待上市重点新股9 3.1下周新股市场概览9 3.2待上市重点新股10 3.2.1日联科技10 3.2.2南芯科技11 3.2.3云天励飞12 3.3已收到证监会批复的重点新股13 4.股票池名单14 4.1近端已上市重点新股名单（2022.12以来）14 4.2远端深度报告覆盖14 5.风险提示16 1.近端新股的观察与思考：创业板新股首日涨幅已下降至1月份水平 上周科创板无新股上市，创业板宏源药业、通达海、涛涛车业上市，宏源药业、涛涛车业首日均破发，为今年以来新股市场的首次破发，这一因素使得创业板新股首日涨跌幅数值变为16.72%（2月份55.48%、前一周32.9%、1月份11.27%），是近6个月以来的次低点（1月份最低点为11.27%）。但整体看，目前仍然存在数据样本量较少的因素，科创板上市新股3月份2只（2月份3只，1月份3只），创业板上市新股3 月份7只（2月份5只，1月份1只）。上周首批通过上市委审核的11只沪深主板新股有10只开始发行，两只新股（登康口腔、中重科技）已公布首发PE。新股市场的机会需要持续关注后续的数据。 1.1Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降 上周Wind近端次新股指数成份估值较创业板为微幅溢价状态(比值为1.01，前值1.04，2014年以来范围区间为0.6-1.6)，周环比下降。Wind近端次新股指数成份估值中枢（市盈率，TTM-PE中值）较之前一周下降，而创业板估值中枢（市盈率，TTM-PE中值）较之前一周上升。 图1：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值） 资料来源：wind，山西证券研究所 1.2涛涛车业、宏源药业破发，创业板新股首日涨幅已下降至1月份水平 上周国泰环保、科源制药、云天励飞、南芯科技、华海诚科、登康口腔、中重科技、中电港、海森药业、中信金属、常青科技、陕西能源、南矿集团、江盐集团、柏诚股份询价，国泰环保、科源制药、南芯科技、华海诚科、登康口腔、中重科技公布首发PE（摊薄）29.3倍、43.72倍、71.56倍、69.08倍、36.75倍、29.01倍，之前询价的中科磁业、日联科技公布首发PE（摊薄）45.72倍、267.32倍，中电港、海森药 业、中信金属、常青科技、陕西能源、南矿集团、江盐集团、柏诚股份尚未公布首发PE（摊薄）。共有4 只新股上市，科创板无新股上市；创业板宏源药业、通达海、涛涛车业上市，上市首日涨跌幅-12.00%、15.79%、 -18.31%，开板估值38.83倍、57.66倍、31.80倍；主板宿迁联盛上市，周内开板，之前上市的四川黄金、宝地矿业、亚光股份周内开板，宿迁联盛、四川黄金、宝地矿业、亚光股份开板首日较发行价涨跌幅分别为74.24%、311.85%、180.59%、91.33%，开板估值38.08倍、61.73倍、49.13倍、27.50倍。 表1：上周新股询价及上市情况（2023.3.20-2023.3.24） 上周询价新股 股票代码 股票简称 询价日期 首发市盈 率（摊薄） 发行数量（万股） 预计募资 (亿元) 预计募资对应市 值(亿元) 网下申购日 301203.SZ 国泰环保 2023-03-20 29.3 2000.0 3.96 15.83 2023-03-24 301281.SZ 科源制药 2023-03-21 43.72 1935.0 4.40 17.59 2023-03-24 688343.SH 云天励飞 2023-03-21 -- 8878.3 33.16 132.63 2023-03-24 688484.SH 南芯科技 2023-03-21 71.56 6353.0 18.24 121.58 2023-03-24 688535.SH 华海诚科 2023-03-21 69.08 2018.0 4.03 16.13 2023-03-24 001328.SZ 登康口腔 2023-03-22 36.75 4304.4 7.24 28.97 2023-03-27 603135.SH 中重科技 2023-03-22 29.01 9000.0 13.59 67.96 2023-03-27 001287.SZ 中电港 2023-03-23 尚未公布 18997.5 16.05 64.22 2023-03-28 001367.SZ 海森药业 2023-03-23 尚未公布 1700.0 6.70 26.78 2023-03-28 601061.SH 中信金属 2023-03-23 尚未公布 50115.4 41.07 401.54 2023-03-28 603125.SH 常青科技 2023-03-23 尚未公布 4814.0 9.38 37.52 2023-03-28 001286.SZ 陕西能源 2023-03-24 尚未公布 75000.0 63.19 315.95 2023-03-29 001360.SZ 南矿集团 2023-03-24 尚未公布 5100.0 12.49 49.95 2023-03-29 601065.SH 江盐集团 2023-03-24 尚未公布 16000.0 10.23 41.11 2023-03-29 601133.SH 柏诚股份 2023-03-24 尚未公布 13000.0 5.42 21.76 2023-03-29 上周上市已开板新股 股票代码 股票简称 上市/开板日期 上市/开板日涨跌幅 上市/开板以来涨跌幅 首发PE （摊薄） 开板估值（TTM） 发行市值（亿） 上市/开板日总市值 （亿） 最新市值（亿） 申万行业（三级） 301246.SZ 宏源药业 2023-03-20 -12.00% -7.96% 41.21 38.83 23.63 167.80 154.44 原料药 301378.SZ 通达海 2023-03-20 15.79% 2.75% 48.09 57.66 10.93 51.30 52.72 垂直应用软件 301345.SZ 涛涛车业 2023-03-21 -18.31% -5.66% 35.78 31.80 20.08 64.14 60.51 摩托车 603065.SH 宿迁联盛 2023-03-23 74.24% -0.29% 22.99 38.08 5.38 93.81 85.01 其他化学制品 上周开板新股 股票代码 股票简称 连续涨停天数 开板日期 上市/开板日涨跌幅 开板以来涨跌幅 开板估值（TTM） 发行市值（亿） 开板日总市值（亿） 最新市值（亿） 申万行业（三级） 001337.SZ 四川黄金 13 2023-03-22 311.85% -4.99% 61.73 4.25 126.76 127.97 黄金 601121.SH 宝地矿业 7 2023-03-21 180.59% -17.91% 49.13 8.76 87.12 73.36 铁矿石 603282.SH 亚光股份 4 2023-03-21 91.33% -6.78% 27.50 6.03 44.43 43.04 环保设备Ⅲ 资料来源：wind，山西证券研究所 截至周五(2023/03/24），科创板3月份首发PE（摊薄）71.56倍(之前一周无)，较2月份(75.08倍)下降；科创板3月份新股首日涨幅69.23%(之前一周69.23%)，较2月份(106.09%)下降；科创板3月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）109.19倍(之前一周109.19倍)，较2月份(80.46倍)上升。 图2：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图3：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 图4：科创板新股首日开板估值