2022年信托业专题研究报告

中国信托业协会 编 2022年信托业专题研究报告 服集 社团 《2022年信托业专题研究报告》评审专家 中国信托业协会行业发展研究专业委员会 主任：姚汇涛 副主任：涂一错蔡概还 委员：俞华车苏小军陈赤戴囍 卫漆漆刘孟革张丽平周小明 目录 信托参与企业破产重整的业务模式研究1 一。述 二、信托参与企业破产董整的理论研究8 三、信托参与企业破产重整的实践探案16 四、信托参与企业破产正整的模式分析25 五、信托参与企业破产重然业务展望36 《信托法》修订内容研究45 课题研究的意义及遵循的指导思想47 二、课题研究成果的主要内容和重要观点50 三、课题主要创新之处62 四、尚需深入研究的问题68 信托业数据治理与应用实践研究71 一、行业趋势及关键变革75 二、信托业数据治理及应用发展分析77 三、信托业数据治理综合体系82 四、信托业数据治理重点专题剖析87 五、价值驱动的数据应用场景探究106 六、行业视角数据治理及应用思考 119 七、展望 122 信托业服务实体经济专题研究 127 一、信托业服务实体经济的内通和时代要求 131 三、信托业服务实体经漆总体成效 140 三、信托业服务高质量发展 144 国、信托业服务供给侧结构性改革 152 五，信托业服务美好生活 159 六、关手信托业服务实体经济的建议 167 新业务分类背景下信托业转型发展研究 173 新业务分类办法与信托业转型发展的必然性 177 二、新分类方法下我国信托行业主营业务结构分析 184 三、组织架构、激励机制与企业文化转型 203 四、投研能力提升 209 五、风险管理转型 215 六、金融科技和运营能力提升 219 七、政策建议 226 陆 信托公司标品信托的差异化发展研究 231 一、标品信托的定义、意义和现状 235 二、标品业务发展的竞合分析 238 三、差异化发展的展业策略和产品体系 242 四、差异化发展的投研体系建设 245 五、差异化发展的资金集道和品牌建设 249 六、差异化发展的保障机制 253 七、政策建议 261 2 2022.年信托业专整所究报告 “双碳”日标下的绿色信托创新研究265 “双碳”目标下缘色信托发展机遇269 二、我国绿色信托发展现状及面临挑战272 三、国内外绿色金融发展经验与借鉴285 四、信托业务新分类视角下绿色信托创新展望292 五、绿色信托创新发展的保障机制300 I 信托业助力共同富裕的模式和路径研究305示 、论309 二、信托制度契合“共同密裕”发展需要312 三信托业助力社会财富“蛋糕”数人316 四。信托业助力社会财高“蛋数”切好分好324 五、信托助力共同离裕的社会生态建设332 六，发挥信托助力共同富裕作用的相关建议337 信托公司廉洁风险防控体系研究343 一、康洁风险概述及防控现状347 三、信托行业清廉金融文化359 三、信托公司廉洁风险防控体系365 四。信托公司廉洁风险防控保障机制371 五、做好廉洁风险防控体系建设的未文展望379 信托公司信用评级体系建设研究 地卡证券投资信托业务视息413 一。信托公司信用评级体系建设的必要性和可行性417 二、各类机构信用评级体系建设的经验与启示420 3 三、信托公司建设信用评级体系的关键要票 430 四、信托公司信月评级体系的建没模式438 五。信托公司信月评级体系的建没难点与解决路径443 六、信托公司信月评级体系建设的展望与建议446 后记450 4 信托参与企业破产重整的业务模式研究 课题牵头单位：上海市锦大城律师事务所 课题指导专家：刘孟革 课题组成员： 周永胜梁光勇胡成蹊 在吴上海市锦天城律师事务所 陈进夏百瑞信托有限责任公司 王栋琳璐张文博刘建 杨肠北方国际信托股份有限公司 李郁坚 陈迪 潮海国际信托股份有限公司 杨显峰 方玉红 郑文蝶苑西恒 徐因 广东粤财信托有限公司国投泰康信托有限公司 高雅王恩默北京国际信托有限公司 课题组成员： 赵杨金谥蒋文笑杭州工商信托股份有限公司 桂玲查泓岸靖东晓交银国际信托有限公司 巢娜平安信托有限责任公司 贺创业方王盛楠刘洋山东省国际信托股份有限公司 主硕刘刚徐一字顾凌骏 贺哈高雨欣 周正源殿琪洋朔 陕西省国际信托股份有限公司天洋信托有限责任公司 刘天启王伟越张毅五矿国际信托有限公司 刘发跃陈俊华西部信托有限公司 刘博研秦华张蕴當英大国际信托有限责任公司 和晋子沈苗妙中诚信托有限责任公司 泰江卫陶斐斐李韶宇王张悦刘载舟贾维维毛容刘佑 杂振扬刘中国对外经济贸易信托有限公司 于宇 张希教 孔令超国岩 中海信托股份有限公司 陈雅韵蒋玲洁 袁田熊志远陈帅中航信托股份有限公司 朱晓林中铁信托有限责任公司 周萍董悦中信信托有限责任公司 摘要 本报告研究信托参与企业破产重整业务的理论和实践间题，既注主从理论层面上流理估托在破产单整中的一般性制度功能及其高表，也聚集破产垂整服务信托实务中已经出现的兵体难现，并尝试提出应对惠终，报造系统述了信托制衰与破产重格制度的共司理念和运行 机制，这是信托参与企收破产生整约制度基出。报告对国内外相关实跨进行了介缩，尤真是对关国较为常见的认规模侵权案伴重整信，先的应用进行了较为详细的讨论，指出信托制度在 能次社会任点问上可以有所作为。报告留了监音分美的维内通，创新生地从信功 能度提出了估托参与企单破产重整的三类模式，即以压整企业作为委托人“重整企卡取务信托模式”，以读权人作为信托委托人、以营理重整企业债权为主要方式的“债权人服务信 模式的业务遂钙、交易继构、实践操作难点及应对惠路进行了讨论，同时对信托参与市场化重组的疑难问题过行了初步操讨。报告还对信托参与企业破产重整业务进行了展望，从完善配套剂度、假全业务规范和发择行业引胸访调功半的角丧提出了初步建议。 、概述 （一）研究范周的界定 1.破产重整服务信托的定义 2022年，中国银保监会提出“风验处置受托服务信托”的业务类，为信托公司参 与企业市场化重组和酸产重整提供受托服务指引了方向。根据相关监管意见，“风险处置受托服务信托”属于资产股务信托业务的子类型。是渐由信托公司作为受托人，为企业风险处置提供受托服务，设立以向债权人偿债为目的的信托，旨在提商风险处置效率。以是否进人被产重整司法程序为分界线，为面临债务危机、拟进行债务重组或股权重组的全业 风险处置提供的受托服务，称为“企业市场化重组受托服务信托”；为依照被产法》实施破产重整、和解或者清算的企业风险处置提供的受托股务，称为“企业破产受托服务信托” 以上达“风险处置受托服务信托”定义为芯础，本报告围绕信托公司参与企业市场化重组和破产重整企业风险处进前模式进行研究，并尝试进一步充实租丰高这一概念的内额，从较为宽泛的意义上操均信托公可在国境企业拯敦过差中可能发挥的作用和功能。因此，出于严谨的考虑，本报告在正文申仍将采用“被产承整服务信托”这概念；而未直接使用“风险处量受托服务信托” 本报告所称的“破产重整服务信托“。主要是指信托公司运用信托制度优势租受托人服务能力，以提高企业风险处置效率为目标，以面临债务危机的困境仓业为面向，在困境企业 市场化重组和司法重整过程中费供的资产流转、资金支持、资金结算、财产分配等受托限务的信托业务。本报告所班究分析的信托业务模式，既包括当前在我围信报业实茂中常见的以 主整企业作为委托人的业务模式（本报告称为“主繁企业服务信托模式）。也包以债权人作为信托委托人：以管理重整企业债权为主要方式的业务模式（本报告称为“微权人服务信托模式"）以及发挥信托产品金融属性挽教困境企业的业务模式（本报告称为“舒困服务信托模式”） 从信托基本制度原理的角度来看，无论在进入司法程序之后的庭内重整阶段还是在进人司法程序之前的庭外重组阶段，本报告提出的三类具体业务稳式均可以得到应用：不会因阶段的不同而有实质区别。但在庭外重组阶段，三类业务模式的应用会面临与庭内重整阶段不同的实操难题。此，本报告对信托参与庭外重组的业务将作集中分析。 2.破产重整服务信托的要素 （1）应用领域。破产重整服务信托是在企业的破产重整过程中得以应用的服务信托业务，是以围境企业的风险处置为应用场景。在此过程中，信托公司有机会深度参与被产重整过程的各个环节中，拓展增值服务边界，更好地满足客户需求。 （2）信托目的。根据所服务的对象的不同，破产重整服务信托的信托目的也存在一定的区测。但总体面言：设文破产重整服务信托最终都是为了充分协调重整主体、债权人。敲产管理人、重整投资人等各方主体的利益，最终使重整主体能够获得新生。 （3）参与主体。根据其体业务模式的不同，破产重整服务信托的参与主体可能存在 定的区别，但一般而言，相关参与主体应当包括重紧主体、债权人、重偿投资人和信托公司 （受托人）。实践中，被产重整服务信托设立前，设产管理人一股会零与信托的方案设计、意 见征询等多方面的工作。 （4）信托财产，能够作为破产重整服务信托的信托财产的财产类型众多，常见的可以作为信托财产的财产类型可以包括货币资金、股权、应收账款、特定资产收益权等。当前。以本动产、动产、知认产权等其健类型的财产作为信托购产，需要根据项日的实际情况作出具 体的方案设计 2022年信托业专壁所究告 （5）信托受益权。基于信托交易结构的灵活性，鼓产重虑服务偿托可以微平层的结构设 计，也可以微结构化安，将信托受益投分为优先信托份、普通信托份额以及劣启信托份 额。有别手资产管理信托业务中以全部信托财产为基础所数的结构化安排。此处的结构化设计是将借托财产的收益分为特定收益（即优先信托份额对应财产处置变现所得）和非特定收益（即待定收益外的所有其他收人）特定收益应优先，排他向对应的优先信托变益人分配。这安排能使字有物权担保的供权人获得定向优先受偿，将扭保物权优先性转换为信托受益权的优先性，从而实现多重日的。 （6）信托计划管里机制。破产重整服务信托的治理机构一般包括受靠人大会、管理委员会等。受益人大会由所有获得分配信托份额的债权人组成，是信托计划运行的最高权力及监警机构，有权决定信托的一切重大事宜，如延长信托期限、提前终止信托计划或变更受托人等。受益人人数众多时，可在受益人大会下设立受益人带务委员会/管理委员会，渠据受益人大会决议和授权对借托事务进行经誉决策，包括对借托财产处置、分配等事宜的决策。留理委员会的委员一段由债权人提名，考到原经营管理团队对底层资产管理的作用，可视情 况设置债务人委员 托人负责执行受益天大会及受益人大会管理委员会的决策，在投权范围内有权自主决定资产处置管理间菌。受托人还可以依法聘请资产管理机构等第三方机构具体负责部分信财产的管理与处置 6 （二）研究背景 任何一个新的理念或者术谱的提出，都有其深刻的社会背景，受到当时政治、经济、文化等各方面的影响，同时也是对当时环境的回应。破产重整服务信：作为近年来逐渐兴起 的一项创新型信托业务、也是基于当前宏观经济、监管政策及信托业务转型等综合固索的作 用应运而生的 1.破产案件增多，社会影响广泛 近年来中国经济进人供给侧结构性改革和产业转型期、经济结构深度调整，资源错配的风险加速释放，2020车突然翠发的新冠肺炎疫情加速了风险资产露，部分企业陷入经营困境和债务危机。根据奥行发布的（中国区域金融运行报告》截至2021年来全国商业集行不良贷款余额2.8万亿元，较2019年疫情之前增长了4.000亿元增辆16.67%。：金围全业被产重 整案件信息网显示，2021年酸产审查案件公告多达1.74万件，较2019年增加了1.22万件，增 辅230%，近两年来，被产案件现体量大、产业链长，影响而广的特点，越来越多的大型！超大塑企业集团降杠托或终营结构调整失败，最终由流动生风险化为般产的结局，这些围境企业涉及金融机构、投资人、企业职工、互保企业众多，风险传播能力绳，造成更为产泛的社会影响，甚至冲击区域信用环境。影响地区经济发展。 2.破产重整制度的作用未充分发挥 国家鼓励有再生希望的企业利用破产重整或除外重组等方式重组发展，但现行重整制度在实践中在