22年营收增长近20%，光储IGBT模块将成重要增长极

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新洁能2022年营收增长近20%，光储IGBT模块将成重要增长极。公司全年实现营收18.1亿元，归母净利润4.35亿元，扣除股份支付影响后的净利润为5.04亿元，扣非归母净利润4.12亿元，毛利率36.93%。公司产品结构不断优化，IGBT销售额同比增长398.23%。汽车应用加速拓展，全年收入占比达14%，同比增超700%。光储应用全年收入占比达25%，已批量供应80%以上国内头部逆变器厂商。IGBT模块、碳化硅及功率IC有望成为公司重要增长极。我们看好公司中低压MOSFET的龙头地位、IGBT及SiC/GaN等产品的广泛布局，预计23-25年公司有望实现归母净利润5.75/7.46/9.08亿元，维持“买入”评级。