【金属期货】日报-2023-03-22

【有色金属】利好消息提振，铜铝价格反弹 李全冲 摘要： 近期宏观因素主导市场情绪。美国考虑为所有存款提供无限保险消息，提振市场风险情绪，铜铝价格反弹。另外，美联储会议结果即将公布，市场预期美联储此次加息25个基点或停止加息。但当前银行危机尚未解除，并且投资者对紧缩货币政策可能带来的经济衰退感到担忧，宏观波动风险仍在。铜基本面来看，产能释放叠加进口铜流入，电解铜供应将逐渐抬升。消费持续回暖，叠加政策利好支持，铜消费需求预期继续向好。电解铝方面，云南电解铝减产影响将逐渐体现，消费环比回升，库存呈现连续去库，关注后续库存变化。 今日铜铝均高开震荡，沪铜涨幅较大。截至3月22日收盘，沪铜主力CU2305合约收报68080元/吨，涨550元/吨，涨幅0.81%。国际铜主力BC2305合约收报60460元/吨，涨540元/吨，涨幅0.90%。沪铝主力AL2305合约收报18150元/吨，涨40元/吨，涨幅0.22%。 据金融界3月22日讯，美国官员正在研究，他们可能怎样临时将联邦存款保险公司（FDIC）覆盖范围扩大至所有存款。一个银行联盟之前提出了这一要求，称美国需要这样做来防范潜在的金融危机。据知情人士透露，美国财政部工作人员正在评估，联邦监管机构是否拥有足够的紧急授权，能不经现在严重分裂的国会正式批准，临时让超出（大多数账户目前所面临的）25万美元上限的存款被保险覆盖。上述因事未公开而不愿具名的人士说，当局尚不认为目前必须采取这样的行动，尤其是在监管机构本月采取措施帮助银行满足一切取款需求之后。不过，出于谨慎，他们仍在制定策略，以防形势恶化。该消息短期刺激有色金属反弹。另外，据智通财经讯，美联储将于北京时间3月23日(周四)凌晨公布利率决议和经济预期摘要，随后美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。虽然大多数经济学家预计美联储将加息25个基点，但一些人表示，政策制定者应该暂停加息，以维护金融稳定。美元指数走低，利多铜铝价格。 铜现货市场方面，上周铜价的大幅下跌，下游积极拿货，消费提前透支，导致本周下游铜加工企业拿货热情有所减退。据SMM讯，今日下游采购多以刚需补货为主，日内成交主以贸易商压价收获为主。3月22日，1#1#电解铜现货对当月2304合约报于升水20~升水50元/吨，均价报于升水35元/吨，较上一交易日上涨5元/吨。 铝现货方面，据SMM讯，今日华东现货较2304合约贴水80元/吨，与上一交易日相比贴水扩大20元/吨。市场整体成交较弱，巩义地区贴水连续4日走扩，下游刚需采购为主。华南地区现货升水连续两日收窄，华南市场货源增加，接货方压价接货，整体成交一般。 整体来看，近期宏观因素主导市场情绪。美国考虑为所有存款提供无限保险消息，提振市场风险情绪，铜铝价格反弹。另外，美联储会议结果即将公布，市场预期美联储此次加息25个基点或停止加息。但当前银行危机尚未解除，并且投资者对紧缩货币政策可能带来的经济衰退感到担忧，宏观波动风险仍在。铜基本面来看，产能释放叠加进口铜流入，电解铜供应将逐渐抬升。消费持续回暖，叠加政策利好支持，铜消费需求预期继续向好。电解铝方面，云南电解铝减产影响将逐渐体现，消费环比回升，库存呈现连续去库，关注后续库存变化。 【黑色金属】近期南方地区降雨偏多或影响工地施工 摘要： 从近期天气来看，过去十天南方部分地方降雨有所增加，但根据中央气象台预报显示，未来十天西南地区东部、江汉、江淮、江南、华南及西藏东南部等地区降水量较常年同期偏多4～8成，局地偏多1～2倍。根据历史数据测算，当月度降雨量在 1000毫米以上时候，降雨将会对螺纹的消费量产生明显的影响，两者间的负相关性达到65%。因此，若近期南方降雨量较大或将限制下游工地的开工。 今日黑色系各品种主力合约价格震荡回落。具体来看，截至2023年3月22日收盘，螺纹钢期货主力合约收报4153元/吨，跌35元/吨，跌幅0.84%；铁矿石期货主力合约收报865.5元/吨，跌19元/吨，跌幅2.15%。 数据来源：中央气象台 中央气象台3月22日消息，过去十天（3月12-21日），江汉、江淮、江南中北部、四川盆地东部及贵州等地累计降水量有15～30毫米，局部有40～70毫米，较常年同期偏多；预计未来十天（3月22-31日），西南地区东部、江汉、江淮、江南、华南及西藏东南部等地累计降水量有25～50毫米，其中江南中南部、华南北部和东部等地的部分地区有70～100毫米，局地超过150毫米，上述大部地区降水量较常年同期偏多4～8成，局地偏多1～2倍；我国其余地区降水量接近常年或偏少。未来11-14天（3月30日至4月2日），四川盆地东部、贵州东部、江南和华南累计降水量有10~30毫米，其中，江南中南部、华南北部部分地区有40~70毫米。 从近期天气来看，过去十天南方部分地方降雨有所增加，但根据中央气象台预报显示，未来十天西南地区东部、江汉、江淮、江南、华南及西藏东南部等地区降水量较常年同期偏多4～8成，局地偏多1～2倍。根据历史数据测算，当月度降雨量在1000毫米以上时候，降雨将会对螺纹的消费量产生明显的影响，两者间的负相关性达到65%。因此，若近期南方降雨量较大或将限制下游工地的开工。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547