【金属期货】日报-2023-03-21

【有色金属】美指走低，提振铜铝反弹 摘要： 李全冲 昨日美元指数震荡走低，提振铜铝价格反弹，但当前银行危机尚未解除，并且投资者对紧缩货币政策可能带来的经济衰退感到担忧，宏观波动风险仍在。美联储会议在即，市场情绪趋谨慎。铜基本面来看，海外矿端供应情况逐渐向好，国内电解铜产量将继续释放，叠加进口亏损修复，进口流入预期增加，电解铜供应将逐渐抬升。消费持续回暖，叠加政策利好支持，铜消费需求预期继续向好。电解铝方面，云南电解铝减产影响将逐渐体现，消费环比回升，库存呈现连续去库，关注后续库存变化。 今日铜铝高开震荡。截至3月21日收盘，沪铜主力CU2305合约收报67530元/吨，涨910元/吨，涨幅1.37%。国际铜主力BC2305合约收报59920元/吨，涨800元/吨，涨幅1.35%。沪铝主力AL2305合约收报18110元/吨，涨135元/吨，涨幅0.75%。 本周美联储将召开3月议息会议，市场对美联储本月是否加息各有猜测。据财联社讯，当地时间周一（3月20日），顶级投行高盛集团在发布的最新报告中预计，由于美国“银行系统的压力”，美联储本月将“暂停加息一次”。该行的经济学家DavidMericle在报告中写道，硅谷银行和签名银行的倒闭事件是阻碍美联储加息最主要的因素，银行业危机使外界难以忍受加息行动。他指出，在事态平息之前，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）将暂时停止加息进程。摩根大通（JPMorgan）首席市场策略师兼全球研究联席主管MarkoKolanovic周一表示，银行倒闭、市场动荡以及央行应对高通胀带来的持续经济不确定性，增加了“明斯基时刻”出现的可能性。以Kolanovic为首的小摩策略师团队周一在一份给客户的报告中写道：“即使央行成功地遏制了（银行业危机的）蔓延，由于市场和监管机构的压力，信贷环境看起来也将更快地收紧。”小摩预计，美联储周三将选择加息25个基点。美联储前高级经济学家WilliamEnglish指出，这次将是一个艰难的决定，非常棘手。有央行官员认为应该放弃加息，金融状况收紧会进一步放大对银行业的冲击。但也有人主张在通胀依然高企的情况下推进加息，以给经济降温。 铜现货市场方面，据SMM讯，今日日内现货升水高开低走，市场交易活跃度以贸易商逢低收货为主。上海地区仓单流出对近日现货升水形成一定扰动，且进口铜仍在流入现货市场，打压现货升水。临近月末，部分贸易商出于长单交付需求，逢低收货，托底现货成交价格。3月21日，1#电解铜现货对当月2304合约报于升水10~升水50元/吨，均价报于升水30元/吨，较上一交易日下跌50元/吨。 铝方面，据海关数据显示，2023年1-2月份国内原铝进口总量为149964.4吨，累计同比增长162.5%，2023年1-2月份国内原铝表现为净进口，累计净进口量146298.5吨，同比增长454%。 整体来看，昨日美元指数震荡走低，提振铜铝价格反弹，但当前银行危机尚未解除，并且投资者对紧缩货币政策可能带来的经济衰退感到担忧，宏观波动风险仍在。美联储会议在即，市场情绪趋谨慎。铜基本面来看，海外矿端供应情况逐渐向好，国内电解铜产量将继续释放，叠加进口亏损修复，进口流入预期增加，电解铜供应将逐渐抬升。消费持续回暖，叠加政策利好支持，铜消费需求预期继续向好。电解铝方面，云南电解铝减产影响将逐渐体现，消费环比回升，库存呈现连续去库，关注后续库存变化。 【黑色金属】周维度新房销售趋势向好 摘要： 上周国内七个重点城市新房成交面积创年内新高，新房成交在2023年整体呈现复苏状态，而新房销售是地产企业重要资金来源之一，新房成交的回升，利好地产行业资金面，进而推动地产投资的增长，利好地产行业的用钢需求。虽然近期基本面 利好消息不断，但值得注意是近期欧美银行也危机引发海外恐慌情绪蔓延，引发海外经济回落的担忧；同时近期发改委开展实地调研，深入研究铁矿石保供稳价工作，引发铁矿价格回落担忧，建议投资者警惕海外宏观及成本塌陷风险。 今日黑色系各品种主力合约价格震荡回落。具体来看，截至2023年3月21日收盘，螺纹钢期货主力合约收报4156元/吨，跌77元/吨，跌幅1.82%；铁矿石期货主力合约收报879元/吨，跌20元/吨，跌幅2.22%。 上海钢联3月21日消息，3月13日-3月19日期间，7个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计275.69万平方米，周环比增长17.2%，创2023年以来周成交新高。同期，5个重点城市二手房成交（签约）面积总计142.78万平方米，周环比下降7%，结束连续6周增长态势。上海钢联统计了北京、上海、深圳、杭州、武汉、成都及青岛7个重点城市新建商品房周度成交（签约）情况。从成交（签约）面积来看，上周，仅有成都、武汉2个城市成交面积周环比下滑，其中成都成交面积为60.03万平方米，环比降9.5%，降幅最大。其他5城成交（签约）面积均周环比增长，其中，深圳成交面积为27.09万平方米，周环比增长156%，涨幅最大。从成交（签约）套数来看，截至上周，7个重点城市新建商品房成交（签约）套数总计2.28万套，周环比增长14%。分城市看，杭州、武汉、成都3个城市成交套数周环比下降，其中成都成交套数为3065套，环比降7.1%，降幅最大。北京、上海、深圳、青岛4个城市成交（签约）套数均周环比上涨，深圳成交套数为2320套，环比增47.9%，增幅最大。 从钢联统计的数据来看，上周国内七个重点城市新房成交面积创年内新高，新房成交在2023年整体呈现复苏状态，而新房销售是地产企业重要资金来源之一，新房成交的回升，利好地产行业资金面，进而推动地产投资的增长，利好地产行业的用钢需求。虽然近期基本面利好消息不断，但值得注意是近期欧美银行也危机引发海外恐慌情绪蔓延，引发海外经济回落的担忧；同时近期发改委开展实地调研，深入研究铁矿石保供稳价工作，引发铁矿价格回落担忧，建议投资者警惕海外宏观及成本塌陷风险。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547