电子行业周报：继续看好半导体国产替代与数字经济芯片投资机会

上海证券 继续看好半导体国产替代与数字经济芯 SHANGHAISECURITIES片投资机会 证券研究报告 增持(维持)核心观点 市场行情回顾 电子行业周报（2023.3.13-2023.3.17） 行业：电子 日期：2023年03月21日 上周（03.13-03.17)，A股中万电手档数上涨1.17%，板块整体跑录沪 深300指致1.38pct，从中万电子二级六大子板块来看，光学光电子、 电子化学品l、润费电子、元件、其他电子Ⅱ、学导体涨跌分别为 0.46%、3.17%、0.44%、-0.47%、-1.67%、2.81%。从其他市场指数 分析师：陈宇哲表现来新，整体表现良好，费城半导休、台滤电子、位生科技、道享 Tel:021-53686143新关回科技、纳斯达克指载周涨跌幅分别为5.46%、0.54%、5.22%、 7.16%，4.41% E-mail:chenyuzhe@shzq.com重点要闲回顾以及核心观点 SAC编号：S0870521100002率导体设备和材料：停随美国对单技术出口管制政策收紧，国内部分 联系人：马永正优质企业加速产能布局和产品认证进程。神工股份16英寸以上大直径材料产品收入占比递步提升，，从2021年度的27.71%提升至2022年 Tel:021-53686147 度的28.95%；其与国内到缺机设备原厂开发的硅零部件产品已有10 E-mail: mayongzheng@shzq.com余个杆号通过认证并实现小括量供资，并继续在泉州、锦州两地扩大 SAC编号：S0870121100023全产携模以实现较快建庭的产能限升：半导体大尺寸片已实现千万 潘恒联系人： 元以上收入规模，片产品已定期出资给案日本客户，其各项指标已 经满定了正片标准技水永手已经达到国际水准 Tel:021-53686248 功率器件：看好碳化硅、氢化使等第三代半导体发展前录，IDM厂商 E-mail:panheng@shzq.com凭借稳定的产能供应能力有望抢占更多市场份额。2022财年英飞凌全 SAC编号：S0870122070021 球总营收达142亿欧元营收利润率约为23.8%，沟创历史新高，预 计到2027年，英飞凌的碳化硅产能将增加10倍，届时其碳化硅业务的销售额将增长至约30亿欧元，并布望在未来10年内将公司在碳化 最近一年行业指数与沪深300比较领城的市场份额提高到30% LED：随着行业内各公司进一步提升MiniLED产品良率及生产效率并 行业周报 n 相关报告： ya300 不断降本，MiniLED有望进入新一轮渗透期。2022年TCL电子推出 多款MiniLED新品获得了市场认可，TCLMiniLED智导全球出货量同比增长26.8%，在中园MiniLEDTV市场上的占有率超过53% Al：ChatGPT-4功融入微软办公软件将有望带动行业对高算力、大 客量高带宽存储、高速互连芯片的需求。资软室布推出Microsoft365 Copilot，Copilot用于辅助用户在Microsoft365应用和服务中生成文 档、电子邮件、演示文稿等，由OpenAI的GPT-4技术驱动，目前微软正在与2D个客户测试Copilot，并计划在未来几个月内扩大预宽。 我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受需求复苏和科技创 新为主的半导体设备零部件、芯片设计板块，建议关注数字经济。半导体设备材料零部件：半导体产业链固产化务有较大空间，继续看 好万业企业、和林微纳、光力科技，建议关注拓荆科技、芯源微、富 《驱动芯片价格止跌回稳，设备材料国产创精密、富乐德等； 替代有望重新加速》数字经济：建议关注景嘉德、龙慈中科、海光信息、纳思达、兆易创 2023年03月14日 《ASML光到机出口限制落地，整体好于 所等： 半导体先进对装：随着越来趋多基于Chiplet架构的先进封装芯片投入 预期，国产替代有望重新加速》 使用，产业链和关公司有望变益并迎来加速成长，建议关注通富极 2023年03月09日 长电料技、华天科技、甬砂电子等： 半导体设计：继续看好车载总片相关设计公司赛微微电，建议关注中 《继续推等新委全新制造，重点关注数字 颖电子、必易微、高奥微。看好IOT芯片相关设计公司恒玄科技，建 经济建设》议关注中料蓝证讯等： 2023年03月07日安防产业链：建议关注受益消费产业纯复苏与下游AloT、汽车智能化等创新业务特续拓展的海康成视、黄石同络、宇随光学、富输微、思特成等 风险提示 中美贸易摩综、下游终端需求不及预期风险、因产替代不及预期。 上海证券 目录 1本周核心观点及投资建议 2.1板块表现. 2.2个股表现... 3行业新闻 4公司动态 .. 5公司公告 6风险提示............... 图 行业周报 ..7 .. 图1：中万一级行业周涨跌幅情况（03.13-03.17）4 图2：中万电子二级行业周涨跌幅情况（03.13-03.17）5 图3：申万电子三级行业周涨跌幅情况（03.13-03.17）...5图4：其他市场指数周涨跌幅情况（03.13-03.17) ..6 表 表1：电子板块（申万）个股上周涨跌幅前10名（03.13- 03.17)... 表2：A股公司要阅核心要点（03.13-03.17)..11 请务必阅读尾页重要声明2 上海证券 1本周核心观点及投资建议 核心观点： 行业周报 半导体设备和材料：伴随美四对华技术出口管制政策收紧，园内部分优质企业加建产能布局和产品认证进程。种工股份16美寸以 上大直径材料产品救入占比逐步提升，从2021年度的27.71%提升至2022年度的28.95%；其与国内划蚀机设备原厂开发的硅零 部件产品已有10余个料号通过认证并实现小能量供货，并题续在 泰州、锦州两地扩大生产规模以实现较快速度的产能展升；半导体大尺寸硅片已实现千万元以上收入规模，硅片产品已定期出货 给某本客户，其各项指标已经满足了正片标准，技术水平已经 达到国序水准， 功率器件：看好碳化硅、氮化镓等策三代半导体发展前景，IDM厂商先借稳定的产能供应能力有望抢占更多市场份额。2022财年英飞全球总营收达送142亿欧元，营收利润率约为23.8%，均创历 交新高，预计到2027年，英飞流的碳化硅产能将增加10信，高 时其碳化硅业务的销售额将增长至约30化欧元，并望在未未10年内将公司在碳化度须域的审场份额提高到30%： LED：随着行业内各公司进一步提升MiniLED产品良率及生产效率并不断降本，MiniLED有型适入新一轮渗透期。2022年TCL 电子推出了多款MiniLED新品获得了市场认可，TCLMiniLED都导全球出货量同比增长26.8%，在中国MiniLEDTV市场上的占有率超过53%- Al:ChatGPT-4成功融入微软办公软件特有望带动行业对高算力、 大容量高带宽存储、高速互连芯片的需求。微软宣布推出 Microsoft365Copilot，Copilot用于辅助用户在Microsoft365应 用和服务中成文档、电子部件、演示文种等，由OpenAl的 GPT-4技术驱动，目讨微软正在与20个客户测试Copilot，并计划 在未来几个月内扩大预宽。 投资建议： 我们继续看好以安全可控为主的高竭制造以及受益需求复苏和科技创新为主的半导体设备零部件、芯片设计板块，建议关注数字经济。 半导体设备材料季部件：半导体产业链国产化仍有较大空间，继续看好万业企业、和沐强纳、光力科技，建议关注拓荆科技、芯源微、富创精密、富球德等： 数字经济：建议关注景嘉微、龙芯中科、海光信息、烤恩达、兆 易创新等： 请务必阅读尾页重要声明3 上海证券 行业周报 半导体先进对装：殖差越来越多基于Chiplet架构的先进封装芯片 报入使用，产业链相关公司有望全置并迎来加建成长，建议关注 通富德电、长电科技、华天科技、萌砂电子等： 半导依设计：继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电，建议关注中颖电子、必易微、帝奥微。看好1OT芯片相关设计公司恒玄料技，建议关注中科荒讯等： 安防产业链：建议关注受益消费产业链复苏与下游AloT、汽车智能化等创新业务持续拓展的海康威视、董石网络、宇瑾完学、富输微、思特成等： 2市场回顾 2.1板块表现 上周（03.13-03.17)，中万电子指数上涨1.17%，板决整体跑赢沪深300指数1.38pct、跑赢创业板综指数3.22pct。在中万31 个子行业中，电子排名第5位。 图1：中万一规行业周赛跌%情况（03.13-03.17) 8% 6%1.17% 0% 2% 0.21% 4% -2.05% 6% 8% 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（03.13-03.17）中万电子二线行业中，电子化学品Ⅱ板 块上涨3.17%，涨幅最大：跌幅最大的是其他电子Ⅱ板块，下跌 1.67%。光学光电子、电子化学品I、消费电子、元件、其他电子 1ⅡI、半导体涨跌幅分别为0.46%，3.17%，0.44%、-0.47%、 1.67%,2.81% 请务必阅读尾页重要声明4 上海证券 行业周报 图2：中万电子二规行业周激跌幅情况（03.13-03.17）4%3.17% 3%2%1% 0.46% 0.44% 0% -1% -0.47% -2% -1.67% -3% 2.81% 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（03.13-03.17）中万电子三级行业中，集成电路对测板 块上涨9.02%，涨临最大；跌器前三的板块分别为其他电于川、印 创电路板以及分立器件板块，涨跌幅分别为-1.67%、-0.84%、- 0.26%, 图3：中万电子三版行业周涨跌幅情况（03.13-03.17） 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% 4% 武电高制(中方) 品件期鲁电于(中方) (() 电子化学三m(中) 车事设备(中) (±43**** (c4)03n (g (中)获动持(中)( 制电路板(中方) 资料来源：Wind，上海证求研所 从共他市场指数表现来看，整体表现良好。费城半依、台 清电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指载上周（03.13- 03.17）涨跌惕分别为5.46%，0.54%，5.22%，7.16%、4.41%。 请务必阅读尾页重要声明5 上海证券 行业周报 图4：其他市肠指数周据跌幅情况（03.13-03.17） 8.0%77.16% 7.0% 5.0%5.46%5.22% 5.0%4.41% 4.0% 3.0% 2.0%1.17% 1.0%0.54% 0.0% 资科来源：Wind，上海证券研究所 2.2个股表现 上周（03.13-03.17）涨幅前十的公司分别是寒武 (33.65%)，工业富联（25.25%)，中芯国际（22.26%)龙芯中 科（21.30%)、品方科技（19.71%）、品瑞电材（17.25%）、商动电子（14.19%)、唯捷创芯（14.10%）、声光电科（14.09%）、芯原股份（14.00%），跌幅前十的公可分别是*ST长方（-14.93%）、 东微半导（-12.22%）、东尼电子(-10.57%)、方部股份（ 10.14%）、福立旺（-9.57%）、座烷科技（-9.47%）、芯源微（ 8.75%）、维峰电子（-8.45%）、激智科技（-8.10%），三孚新科 (-7.73%). 表1：电于板块（中万）个股上周涨跌幅前10名（03.13-03.17） 周涨幅前10名周跌幅前10名 证券代码股柔简称周%涨幅9(%)证泰代码股票药称周涨检(%) 601138.SH工业富联 25.25% 688261.SH 东微半导 -12.22% 688981.SH 中芯国际 22.26% 603595.SH 东尼电子 -10.57% 688047.SH 龙芯中科 21.30% 688020.SH 方邪股份 -10.14% 603005.SH 晶方科技 19.71% 688678.SH 积立延 -9.57% 300655.SZ 品瑞电材 17.