新力量New Force总第4252期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第4252期2023年3月20日星期一 研究观点 【大市分析】 日升日跌继续反复进入关键时间窗口 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 日升日跌继续反复进入关键时间窗口 3月17日，港股出现反弹继续跌一天涨一天的反复表现，11家华尔街大行连手救助第一共和银行，相信是带动港股反弹的消息原因之一。另外，人行在港股收盘 后宣布，降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，本月27日生效，加大增强 了对内地稳增长的政策力度。恒指涨了有310多点，但仍受制于19800点的目前好淡分水线以下，在未能发出先回稳的走势信号之前，要注意港股后市可能仍未能摆脱调整弱势盘面，仍有向下探底寻底的机会，而估计未来一周将会是关键的时间窗口。一方面，由于美国银行近日暴露了危机，市场预期美联储在周四的会议上将会暂停加息。然而，可能压通胀依然是各国央行的主要任务之一，欧央行最新就宣布了加息0.5％。因此，我们估计美联储有减慢加息步伐的机会但又不能不加，在周四将会宣布加息0.25％，宜密切注视议息结果出来后的市场反应。另一方面，除了外围影响因素之外，腾讯(00700)和美团-W(03690)也将会分别在周三和周五公布业绩，相信会是港股内部的重要看点，宜多加注意。由此来看，未来一周将会是港股的关键时间窗口，而恒指目前的好淡分水线仍见于19800点，要回企至这线位以上才可以发出先回稳的信号，不然的话，调整弱势盘面将未能打破，要注意短期仍将有继续下跌寻底的运行发展倾向。 港股出现高开高走，在盘中曾一度上升393点高见19597点，但仍受制于19800点以下，走势上未可发出回稳信号，仍需保持警惕性。指数股普遍出现反弹修正，其中，百度集团-SW(09888)涨了13.66％，把周四的跌幅全部修复回来了，似乎市场对人工智能包括「文心一言」仍抱有期望，也连带一众与AI相关的中小票都继续拉动起来。另外，我们早前指出点评过的石油相关股也继续有突出表现，中石化(00386)涨了6.06％至4.9元收盘，再创本轮行情的新高。 恒指收盘报19519点，上升315点或1.63％。国指收盘报6616点，上升133点或2.05％。恒生科指收盘报3980点，上升168点或4.4％。另外，港股主板成交量增加至1649亿多元，而沽空金额有272.7亿元，沽空比例16.54％。至于升跌股数比例是1122：531，日内涨幅超过11％的股票有48只，而日内跌幅超过10％的股票有37只。港股通第八日出现净流入，在周五录得有逾22亿元的净流入。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 21PE 22PE 23PE 21息率 22息率 20-22EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费 李宁 2331 57.7 94.8 买入 32.5 27.8 21.7 0.88 1.06 64.6 9.60 1511 安踏 2020 102.2 121.45 买入 32.1 29.8 23.4 1.72 1.35 26.9 13.75 2774 特步 1368 8.11 13.7 买入 20.1 16.7 14.0 2.98 3.00 44.4 3.82 214 波司登 3998 4.34 5.39 买入 20.6 16.3 14.0 3.46 4.38 22.5 1.31 472 申洲国际 2313 80.85 108.17 买入 32.5 24.9 19.1 2.02 2.03 不适用 24.49 1215 海昌海洋公园 2255 1.69 4.75 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.18 68 H&H国际控股 1112 12.6 14.8 买入 14.4 8.5 7.1 4.76 6.70 不适用 11.16 81 蒙牛乳业 2319 34.15 54 买入 24.2 19.8 16.4 1.24 1.50 31.2 10.56 1350 现代牧业 1117 1.1 1.4 买入 7.1 6.6 5.0 0.00 0.00 11.8 1.65 87 中国飞鹤 6186 5.86 8.74 买入 6.6 8.8 6.6 2.65 4.92 不适用 3.05 521 旺旺 151 5.12 6.3 买入 13.6 12.8 11.8 0.63 3.25 11.4 1.29 616 日清食品 1475 6.73 6.6 买入 23.4 20.5 18.4 2.53 2.38 8.1 3.79 70 达利食品 3799 3.27 4.6 买入 10.9 10.5 9.5 4.41 4.75 0.0 1.72 448 统一 220 8.39 9.04 买入 21.6 26.1 21.0 4.76 3.84 不适用 3.82 362 康师傅 322 14.38 16.9 买入 18.5 25.9 18.5 8.65 7.56 不适用 4.50 810 农夫山泉 6933 44.5 57.27 买入 62.6 57.3 47.7 1.25 1.25 20.8 2.10 2240 奈雪的茶 2150 8 7.85 买入 不适用 不适用 51.5 0.00 0.00 不适用 3.56 137 华润啤酒 291 61.7 75.07 买入 39.4 42.8 34.3 1.03 0.94 41.4 9.86 2002 青岛啤酒 168 79.55 95.8 买入 30.8 28.3 23.1 1.53 1.66 24.6 21.00 521 颐海国际 1579 21.15 30.79 买入 24.4 21.2 18.3 1.15 1.32 0.0 4.45 221 恒安国际 1044 35.25 42.3 持有 11.4 11.4 11.2 7.09 7.52 不适用 18.83 410 敏华控股 1999 7.15 13.12 买入 12.9 11.3 9.8 3.64 4.20 15.1 3.25 281 维达国际 3331 20.4 27.75 买入 14.9 34.6 18.4 2.45 1.96 不适用 10.43 245 海底捞 6862 21 21.4 买入 不适用 236.5 49.8 0.00 0.00 15.5 1.56 1171 海伦司 9869 15.22 14.55 买入 不适用 195.9 31.9 0.00 0.00 0.0 2.80 193 教育 宇华教育 6169 1.21 2.2 买入 2.5 3.4 3.2 0.00 0.00 1.6 1.73 250 新高教 2001 2.92 4.25 买入 6.6 6.0 5.1 5.32 8.36 21.1 2.43 46 希望教育 1765 0.61 1 买入 6.9 6.1 5.5 3.64 1.82 不适用 1.22 49 博彩 银河娱乐集团 27 51.65 65.18 买入 不适用 不适用 34.4 0.58 0.00 不适用 14.96 2255 澳门博彩控股 880 3.71 4.9 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 3.18 263 金沙中国 1928 26.8 35.79 买入 不适用 不适用 25.9 0.00 0.03 不适用 0.02 2169 软件及互联网、硬件 及半导体 金蝶国际 268 16.3 18.6 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 566 腾讯 700 339.4 450 买入 23.9 25.5 22.4 0.47 0.47 不适用 109.51 32515 网龙 777 16.76 25 买入 7.3 6.1 5.4 3.22 3.88 15.8 16.68 91 金山软件 3888 30.8 40.3 买入 44.6 61.6 37.1 0.39 0.58 不适用 25.60 423 中软国际 354 5.46 11.7 买入 12.8 12.0 9.2 0.41 0.41 不适用 4.57 168 中国民航信息网络 696 16.34 17 买入 74.3 51.1 33.3 0.01 0.06 不适用 7.54 478 百奥家庭互动 2100 0.43 1.04 买入 38.7 5.4 4.1 13.95 4.65 不适用 0.76 12 美团-W 3690 130.4 218 买入 不适用 587.4 53.4 0.00 0.00 不适用 27.56 8068 小米集团-W 1810 11.34 15.4 买入 11.9 24.3 17.3 0.00 0.00 不适用 6.56 2830 微盟集团 2013 5.17 9.21 买入 不适用 不适用 54.8 0.00 0.00 不适用 1.95 134 创梦天地 1119 3.7 7 买入 不适用 不适用 8.5 0.00 0.00 23.0 3.37 53 百度-SW 9888 142.2 161 买入 46.6 47.3 42.6 0.00 0.00 23.0 89.00 3930 比亚迪电子 285 21.6 33 买入 18.2 21.4 14.1 0.56 0.47 不适用 13.04 487 舜宇光学 2382 90 140 买入 17.8 29.4 20.4 1.21 0.76 23.0 22.15 987 丘钛科技 1478 4.27 6.3 买入 5.3 11.4 7.1 4.98 1.75 不适用 4.75 51 瑞声科技 2018 16.76 17 买入 12.8 21.8 16.9 1.19 0.60 不适用 21.22 203 中芯国际 981 18.94 20 买入 11.6 10.6 17.3 0.00 0.00 48.3 16.30 1498 金邦达宝嘉 3315 1.47 2.24 买入 7.1 6.9 6.2 12.24 12.93 不适用 2.84 12 长飞光纤 6869 15.32 26.7 买入 14.7 9.3 8.4 2.04 3.22 43.4 15.34 54 中兴通讯 763 25.55 19.36 买入 15.6 14.3 12.4 0.00 0.00 10.6 7.46 1081 中国电信 728 4.33 3.9 买入 11.7 11.7 10.3 5.31 6.70 9.2 5.50 601 中国联通 762 5.76 11.2 买入 11.3 9.3 8.2 4.34 5.38 12.5 12.68 1762 中国移动 941 65.95 80 买入 9.7 10.3 9.8 6.16 6.29 0.5 72.10 14089 华虹半导体 1347 34.7 30 买入 22.2 14.4 17.1 0.00 0.00 不适用 20.90 454 上海复旦 1385 32.45 50 买入 42.4 21.3 15.9 0.24 0.38 168.5 5.30 264 地产及物业 华润置地 1109 36 48 买入 7.1 7.0 6.4 3.85 4.26 5.0 34.00 2567 中国海外 688 19.78 33.6 买入 4.9 5.0 4.9 6.73 6.17 不适用 34.85 2165 万科企业 2202 12.84 24.7 买入 6.1 5.0 4.6 8.64 6.92 不适用 22.27 244 碧桂园 200