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华旺科技发布2022年年报,实现营收34.4亿元,同比增长16.9%;实现归母净利润4.7亿元,同比增长4.2%。公司装饰原纸业务保持稳健增长,木浆贸易收入同比增长29.3%。2022年公司装饰原纸产量24.3万吨,同比+17.2%。预计2023-2025年EPS分别为1.70元、1.97元、2.22元,对应PE分别为13倍、11倍、10倍。公司产能持续扩张,市场份额有效提升,维持“买入”评级。