春23转债：结构件模组领域的领先企业2023年03月20

春23转债是苏州春秋电子科技股份有限公司发行的可转换公司债券，总发行规模为5.70亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于年产500万套汽车电子镁铝结构件项目和补充流动资金。当前债底估值为82.5元，YTM为3.18%。春23转债存续期为6年,中证鹏元资信评估股份有限公司资信评级为AA-/AA-,票面面值为100元，票面利率第一年至第六年分别为：0.30%、0.50%、1.00%、1.50%、2.00%、2.50%，公司到期赎回价格为票面面值的115.00%（含最后一期利息），以6年AA-中债企业债到期收益率6.61%（2023-03-15）计算,纯债价值为82.50元，纯债对应的YTM为3.18%，债底保护一般。当前转换平价为94.33元，平价溢价率为6.01%。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止，即2023年09月23日至2029年03月16日。预计春23转债上市首日价格在111.63~124.36元之间，建议积极申购。

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