ETF周报：9家基金公司上报央企主题ETF，上周AI主题ETF领涨5.14%

证券研究报告|2023年03月19日 ETF周报 9家基金公司上报央企主题ETF，上周AI主题ETF领涨5.14% 核心观点金融工程周报 金融工程·数量化投资 ETF业绩表现 上周（2023年03月13日至2023年03月17日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-0.37%。宽基ETF中，科创板ETF涨跌幅中位数为2.16%，收益最高。按板块划分，科技ETF涨跌幅中位数为2.23%，收益最高。按主题进行分类，AIETF涨跌幅中位数为5.14%，收益最高。 ETF规模变动及净申赎 上周股票型ETF净申购133.47亿元，总体规模增加100.45亿元。在宽基ETF中，上周创业板类ETF净申购最多，为86.40亿元；按板块来看，消费ETF净申购最多，为7.82亿元；按热点主题来看，医药ETF净申购最多，为12.62亿元。 ETF基准指数估值情况 在宽基ETF中，创业板类、科创板ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，周期、消费ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，医药、银行、军工ETF的估值分位数相对较低。与前周相比，沪深300、银行、上证50、AIETF的估值分位数明显提升，消费、周期、军工ETF的估值分位数明显降低。 ETF融资融券情况 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的316.22亿元上升至326.61亿元，融券余量由前周的52.04亿份上升至52.50亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，创业板类ETF和科创板ETF的日均融资买入额较高，芯片ETF和中证1000ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币ETF总规模排名前三。本周将有招商中证500增强策略ETF、易方达中证绿色电力ETF共2只ETF发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 证券分析师：张欣慰证券分析师：杨丽华021-60933159021-60933116 zhangxinwei1@guosen.com.cnyanglihua@guosen.com.cnS0980520060001S0980521030002 证券分析师：邹璐0755-81981313 zoulu@guosen.com.cnS0980516080005 相关研究报告 《多因子选股周报-估值因子表现出色，本周中证500指数增强 组合超额0.23%》——2023-03-19 《港股投资周报-市场回暖，港股精选组合本周上涨1.58%》— —2023-03-19 《主动量化策略周报-赛道股回调，三大主动量化组合今年以来均排名主动股基前1/4》——2023-03-18 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第88期）》— —2023-03-17 《私募基金周报-上周沪深300指增私募超额中位数0.59%，百亿私募调研聚焦医药、电新板块》——2023-03-15 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 相关热点回顾4 ETF业绩表现4 ETF规模变动及净申赎5 ETF基准指数估值情况7 ETF融资融券情况9 ETF管理人10 总结12 附录13 附录一：板块ETF列表13 附录二：主题ETF列表18 免责声明21 图表目录 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩4 图2：上周不同宽基ETF周度业绩4 图3：上周不同板块ETF周度业绩5 图4：上周不同主题ETF周度业绩5 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230317）5 图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230317）5 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230317）6 图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230317）6 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模6 图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模6 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模7 图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模7 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数7 图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数7 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数8 图17：主题ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图18：主题ETF市净率中位数及其历史分位数8 图19：最近一年融资余额（亿元）与融券余量（亿份）变动9 图20：基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20（亿元，截至20230317）11 图21：板块ETF列表13 图22：主题ETF列表18 表1：日均融资买入额最高的10只ETF9 表2：日均融券卖出量最高的10只ETF10 表3：上周新成立基金、在发基金与待发行基金11 相关热点回顾 据财联社，人工智能公司OpenAI于周三凌晨发布了其多模态预训练大模型GPT-4，并开放GPT-4的API；根据OpenAI的公告，GPT-4是一个大型多模态模型，能接受图像和文本输入，再输出正确的文本回复。当地时间3月16日，微软正式宣布，Microsoft365服务将全面接入聊天机器人技术AICopilot。建议投资者关注人工智能、计算机等板块相关ETF投资机会。 据财联社，由硅谷银行引爆的银行业危机本周进一步扩散，瑞士第二大银行瑞士信贷本周股价重挫，最终瑞士央行决定向该银行提供500亿瑞郎（约540亿美元）的流动性支持。瑞士监管将瑞银与瑞信合并视为优先选项，瑞银正在就部分或整体收购瑞信一事进行磋商。美联储将在北京时间下周四凌晨2点公布利率决议，同一天公布利率决议的还有英国央行和瑞士央行。 据证券时报，3月14日，9家基金公司上报了央企主题ETF。9只央企主题ETF主要跟踪三大指数，包括中证国新央企股东回报指数、中证国新央企科技引领指数、中证国新央企现代能源指数，其中，易方达、南方、银华申报的是中证国新央企科技引领ETF，汇添富、广发、招商上报的是中证国新央企股东回报ETF，嘉实、博时、工银瑞信上报的是中证国新央企现代能源ETF。9只央企主题ETF已获受理。 ETF业绩表现 将ETF成立日至上市日之间视为建仓期，统计ETF上市之后的业绩表现，注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算，相关ETF分类信息请参见附录。 上周（2023年03月13日至2023年03月17日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-0.37%，科创板、沪深300、上证50、中证500、创业板类ETF的涨跌幅中位数分别为2.16%、-0.21%、-0.29%、-0.35%、-3.23%。商品型、跨境型、债券型、货币型ETF的涨跌幅中位数分别为3.50%、1.59%、0.09%、0.03%。 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩图2：上周不同宽基ETF周度业绩1 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位复权净值，因而使用其上周一至周四的收益进行统计。 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，上周股票型ETF中科技、大金融、消费、周期板块ETF的涨跌幅中 1创业板类ETF指创业板内的宽基指数ETF，例如创业板指、创业板50指数ETF等；科创板ETF指跟踪科创50指数的ETF。 位数分别为2.23%、0.72%、-2.33%、-3.08%。按热点主题进行分类，股票型ETF中AI、芯片、5GETF的涨跌幅中位数分别为5.14%、4.47%、1.69%，表现相对强势，新能车、医药、ESGETF的涨跌幅中位数分别为-4.76%、-3.42%、-3.11%，表现相对弱势。 图3：上周不同板块ETF周度业绩图4：上周不同主题ETF周度业绩 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 ETF规模变动及净申赎 截至上周五，股票型、货币型、跨境型ETF的规模分别为10779亿元、2800亿元、2081亿元，债券型、商品型ETF的规模相对较小，分别为377亿元、222亿元。宽基ETF方面沪深300、其他宽基ETF的规模较大，分别为1481亿元、1180亿元，科创板、创业板类、中证500、上证50ETF的规模相对较小，分别为900亿元、650亿元、647亿元、590亿元。 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230317）图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230317） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，截至上周五科技板块ETF规模为1600亿元，消费板块ETF规模次之，为1140亿元。大金融、周期ETF的规模相对较小，分别为1035亿元、879亿元。按热门主题来看，截至上周五证券、芯片、医药ETF的规模最高，分别为712亿元、692亿元、649亿元。 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230317）图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230317） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模。为了规避份额折算/拆分的影响，份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响，本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。 上周股票型ETF净申购133.47亿元，总体规模增加100.45亿元；货币型ETF净赎回14.40亿元，总体规模减少14.00亿元。在宽基ETF中，创业板类ETF净申购最多，为86.40亿元，其规模增加64.37亿元；沪深300ETF净赎回最多，为 6.09亿元，其规模减少9.30亿元。 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 按板块来看，上周消费ETF净申购最多，为7.82亿元，其规模减少20.99亿元；科技ETF净赎回最多，为7.36亿元，其规模增加12.98亿元。按热点主题来看，上周医药ETF净申购最多，为12.62亿元，其规模减少9.89亿元；芯片ETF净赎回最多，为9.47亿元，其规模增加19.15亿元。 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 总的来看，在宽基ETF中，上周创业板类ETF净申购最多，为86.40亿元；按板块来看，消费ETF净申购最多，为7.82亿元；按热点主题来看，医药ETF净申购最多，为12.62亿元。 ETF基准指数估值情况 使用每日各类别内ETF基准指数的估值中位数代表各类别ETF的估值，并计算该中位数在过去5年的分位数水平，获得结果如下。截至上周五，上证50、沪深300、中证500、创业板类ETF的市盈率分别处于29.67%、31.77%、49.14%、7.65%的分位数水平，市净率分别处于29.67%、31.77%、49.14%、7.65%的分位数水平。自2019年12月31日开始计算，科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于17.99%、 17.99%的分位数水平。与前周相比，沪深300、上证50ETF的估值分位数明显提升。 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 截至上周五，周期、大金融、消费、科技板块ETF的市盈率分别处于