金融期权：市场情绪偏谨慎，股指反弹乏力

专业研究·创造价值 2023年3月17日金融期权 市场情绪偏谨慎，股指反弹乏力 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日各股指均窄幅震荡,午后高位回调,窄幅缩窄。消息面上,海外各国央行、政府以及金融监管迅速采取举措防止危机扩散与升级,市场情绪有所回暖，不过市场信心已受显著影响，短期内股市情绪难言乐观。因为这次危机的主要原因是2022年短时间内利率水平的快速抬升加重了银行期限结构的风险，而目前海外货币政策仍未转向，这意味着风险因素仍存，避险需求仍是资金的重要选项。目前国内经济强复苏预期大幅回落，政策预期已落地，利多动能大大减弱，近期海外风险因素上升以及中美地缘风险犹存，预计短期内股指以震荡整理为主。 目前期权隐含波动率有所上升，但位于合理区间范围操作上，近期消息 面扰动因素加大，可以卖出低执行价格的虚值认沽期权，布局“低吸”机会。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 据美国媒体3月16日报道，包括高盛、摩根士丹利、摩根大通、花旗银行、美国银行、富国银行等多家美国大型银行当天向第一共和银行注资300亿美元。 《党和国家机构改革方案》公布。《方案》提出，组建中央金融委员会，负责金融稳定和发展的顶层设计、统筹协调、整体推进、督促落实等；不再保留国务院金融委及其办事机构，将国务院金融委办公室职责划入中央金融委员会办公室。组建中央科技委员会，统筹推进国家创新体系建设和科技体制改革，研究审议国家科技发展重大战略、重大规划、重大政策等。 2期权指标 2023年03月17日,50ETF涨0.38%,收于2.637；300ETF(上交所)涨0.53%,收于 3.954；300ETF(深交所)涨0.57%,收于4.024；沪深300指数涨0.50%,收于3958.82；中证1000指数涨0.70%,收于6736.37；500ETF(上交所)涨0.58%,收于6.201；500ETF(深交所)涨0.64%,收于6.320；创业板ETF跌0.22%,收于2.228；深证100ETF 涨0.10%,收于2.929；上证50指数涨0.22%,收于2628.59。 上证50ETF期权成交量PCR为90.81,上一交易日成交量PCR为110.02；持仓量PCR为72.07,上一交易日持仓量PCR为68.42。上交所3000ETF期权成交量PCR为90.59,上一交易日成交量PCR为107.91；持仓量PCR为89.94,上一交易日持仓量PCR为87.40。深交所300ETF期权成交量PCR为112.78,上一交易日成交量PCR为128.46；持仓量PCR为97.32,上一交易日持仓量PCR为94.74。沪深300指数期权成交量PCR为80.46,上一交易日成交量PCR为91.86；持仓量PCR为81.01,上一交易日持仓量PCR为80.33。中证1000指数期权成交量PCR为91.20,上一交易日成交量PCR为111.53；持仓量PCR为89.15,上一交易日持仓量PCR为88.29。上交所中证500ETF期权成交量PCR为108.75,上一交易日成交量PCR为124.81；持仓量PCR为104.03,上一交易日持仓量PCR为99.61。深交所中证500ETF期权成交量PCR为118.02,上一交易日成交量PCR为126.09；持仓量PCR为97.74,上一交易日持仓量PCR为95.58。创业板ETF期权成交量PCR为70.89,上一交易日成交量PCR为75.58；持仓量PCR为51.53,上一交易日持仓量PCR为48.33。深证100ETF期权成交量PCR为133.62,上一交易日成交量PCR为146.70；持仓量PCR为79.52,上一交易日持仓量PCR为76.61。上证50股指期权成交量PCR为76.29,上一交易日成交量PCR为74.74；持仓量PCR为46.19,上一交易日持仓量PCR为46.37。 上证50ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为18.25%,标的30交易日历史波动率为15.50%。上交所300ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为18.07%,标的30交易日历史波动率为14.83%。深交所300ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为18.03%,标的30交易日历史波动率为14.86%。沪深300指数期权2023年04月平值期权隐含波动率为16.50%,标的30交易日历史波动率为14.84%。中证1000指数 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 期权2023年04月平值期权隐含波动率为16.80%,标的30交易日历史波动率为14.76%。上交所中证500ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为18.30%,标的30交易日历史波动率为12.99%。深交所中证500ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为17.08%,标的30交易日历史波动率为13.02%。创业板ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为24.36%,标的30交易日历史波动率为14.96%。深证100ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为20.11%,标的30交易日历史波动率为15.65%。上证50 股指期权2023年04月平值期权隐含波动率为17.01%,标的30交易日历史波动率 为15.22%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2022-12-26 2023-01-31 2023-02-28 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2022-12-26 2023-01-31 2023-02-28 2021-01-04 2021-02-04 2021-03-16 2021-04-19 2021-05-25 2021-06-28 2021-07-29 2021-08-31 2021-10-12 2021-11-12 2021-12-15 2022-01-18 2022-02-25 2022-03-30 2022-05-09 2022-06-10 2022-07-13 2022-08-15 2022-09-16 2022-10-26 2022-11-28 2022-12-29 2023-02-08 2023-03-13 2021-01-04 2021-02-04 2021-03-16 2021-04-19 2021-05-25 2021-06-28 2021-07-29 2021-08-31 2021-10-12 2021-11-12 2021-12-15 2022-01-18 2022-02-25 2022-03-30 2022-05-09 2022-06-10 2022-07-13 2022-08-15 2022-09-16 2022-10-26 2022-11-28 2022-12-29 2023-02-08 2023-03-13 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 3.5 3 2.5 2 标的成交量(万手) 标的收 盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ET F期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /14 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2022-12-26 2023-01-31 2023-02-28 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2022-12-26 2023-01-31 2023-02-28 2021-01-04 2021-02-04 2021-03-16 2021-04-19 2021-05-25 2021-06-28 2021-07-29 2021-08-31 2021-10-12 2021-11-12 2021-12-15 2022-01-18 2022-02-25 2022-03-30 2022-05-09 2022-06-10 2022-07-13 2022-08-15 2022-09-16 2022-10-26 2022-11-28 2022-12-29 2023