金融期权日报：风险因素升温，市场情绪偏谨慎

专业研究·创造价值 2023年3月20日金融期权 风险因素升温，市场情绪偏谨慎 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日各股指均窄幅震荡,午后小幅回调,全天收跌。消息面上,海外银行股风波继续发酵,海外市场对银行系统的稳定性存较强担忧，考虑到美联储3月货币政策仍未落地,短期内股市情绪难言乐观。因为这次危机的主要原因是2022年短时间内利率水平的快速抬升加重了银行期限结构的风险，而目前海外货币政策仍未转向，这意味着风险因素并未实质性消除,市场避险情绪易升难降。国内方面,稳增长政策下国内经济复苏的确定性较强,但考虑到地产与出口面临得压力，经济强复苏的预期大幅减弱，股市利多动能大大减弱。国内经济复苏预期降温，叠加近期海外风险因素上升以及中美地缘风险犹存，预计短期内股指以震荡整理为主。 目前期权隐含波动率仍位于合理区间范围。操作上，近期消息面扰动因素加大，但股指下方仍存较强支撑，可以卖出低执行价格的虚值认沽期权，布局“低吸”机会。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年3月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%,均与上期一致。 2期权指标 2023年03月20日,50ETF跌0.64%,收于2.620；300ETF(上交所)跌0.56%,收于 3.932；300ETF(深交所)跌0.52%,收于4.003；沪深300指数跌0.50%,收于3939.08；中证1000指数跌0.22%,收于6721.45；500ETF(上交所)跌0.31%,收于6.182；500ETF(深交所)跌0.38%,收于6.296；创业板ETF跌0.09%,收于2.226；深证100ETF 跌0.17%,收于2.924；上证50指数跌0.45%,收于2616.75。 上证50ETF期权成交量PCR为107.18,上一交易日成交量PCR为90.81；持仓量PCR为67.63,上一交易日持仓量PCR为72.07。上交所3000ETF期权成交量PCR为108.32,上一交易日成交量PCR为90.59；持仓量PCR为87.93,上一交易日持仓量PCR为89.94。深交所300ETF期权成交量PCR为110.02,上一交易日成交量PCR为112.78；持仓量PCR为100.29,上一交易日持仓量PCR为95.38。沪深300指数期权成交量PCR为87.08,上一交易日成交量PCR为80.46；持仓量PCR为97.74,上一交易日持仓量PCR为101.62。中证1000指数期权成交量PCR为90.80,上一交易日成交量PCR为91.20；持仓量PCR为95.91,上一交易日持仓量PCR为95.00。上交所中证500ETF期权成交量PCR为115.71,上一交易日成交量PCR为108.75；持仓量PCR为106.48,上一交易日持仓量PCR为104.03。深交所中证500ETF期权成交量PCR为143.19,上一交易日成交量PCR为118.02；持仓量PCR为98.08,上一交易日持仓量PCR为97.09。创业板ETF期权成交量PCR为78.79,上一交易日成交量PCR为70.89；持仓量PCR为51.59,上一交易日持仓量PCR为48.91。深证100ETF期权成交量PCR为120.94,上一交易日成交量PCR为133.62；持仓量PCR为75.55,上一交易日持仓量PCR为74.21。上证50股指期权成交量PCR为63.06,上一交易日成交量PCR为76.29；持仓量PCR为54.88,上一交易日持仓量PCR为59.71。 上证50ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为16.71%,标的30交易日历史波动率为15.17%。上交所300ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为15.65%,标的30交易日历史波动率为14.79%。深交所300ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为15.77%,标的30交易日历史波动率为14.82%。沪深300指数期权2023年04月平值期权隐含波动率为15.53%,标的30交易日历史波动率为14.46%。中证1000指数期权2023年04月平值期权隐含波动率为16.13%,标的30交易日历史波动率为14.72%。上交所中证500ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为15.79%,标的30交易日历史波动率为13.17%。深交所中证500ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为14.99%,标的30交易日历史波动率为13.20%。创业板ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为22.87%,标的30交易日历史波动率为14.90%。深证100ETF期权2023年04月平值期权隐含波动率为18.61%,标的30交易日历史波动率为15.65%。上证50 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 股指期权2023年04月平值期权隐含波动率为17.01%,标的30交易日历史波动率为14.77%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2022-12-26 2023-01-31 2023-02-28 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2022-12-26 2023-01-31 2023-02-28 2021-01-04 2021-02-04 2021-03-16 2021-04-19 2021-05-25 2021-06-28 2021-07-29 2021-08-31 2021-10-12 2021-11-12 2021-12-15 2022-01-18 2022-02-25 2022-03-30 2022-05-09 2022-06-10 2022-07-13 2022-08-15 2022-09-16 2022-10-26 2022-11-28 2022-12-29 2023-02-08 2023-03-13 2021-01-04 2021-02-04 2021-03-16 2021-04-19 2021-05-25 2021-06-28 2021-07-29 2021-08-31 2021-10-12 2021-11-12 2021-12-15 2022-01-18 2022-02-25 2022-03-30 2022-05-09 2022-06-10 2022-07-13 2022-08-15 2022-09-16 2022-10-26 2022-11-28 2022-12-29 2023-02-08 2023-03-13 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 3.5 3 2.5 2 标的成交量(万手) 标的收 盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ET F期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /14 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2022-12-26 2023-01-31 2023-02-28 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2022-12-26 2023-01-31 2023-02-28 2021-01-04 2021-02-04 2021-03-16 2021-04-19 2021-05-25 2021-06-28 2021-07-29 2021-08-31 2021-10-12 2021-11-12 2021-12-15 2022-01-18 2022-02-25 2022-03-30 2022-05-09 2022-06-10 2022-07-13 2022-08-15 2022-09-16 2022-10-26 2022-11-28 2022-12-29 2023-02-08 2023-03-13 2021-01-04 2021-02-04 2021-03-16 2021-04-19 2021-05-25 2021-06-28 2021-07-29 2021-08-3