场外交易：理解和减轻基础设施的财政风险（英）

从的 书 了解和缓解基础设施的财 政风险 MatiasHerreraDappe福斯特薇薇安 阿尔多·穆萨基奥特蕾莎·特尔米纳西安·布拉克·图尔古鲁 的书 可持续的基础设施系列 可持续基础设施是经济和社会发展以及环境可持续性的关键推动力。高质量的基础设施提高了生产力和竞争力，有助于经济增长和就业，并促进国际贸易。基础设施服务的广泛覆盖可促进社会包容和公平，并支持人力资本的形成。绿色基础设施保障当地环境质量，同时为全球脱碳进程做出贡献。提供可持续基础设施服务的挑战很复杂，远远超出了“实体”的范围，还包括良好的政策、合理的规划、高效的采购、智能监管、透明的治理、负担得起的融资和功能性市场。可持续基础设施系列涵盖了与网络基础设施服务相关的广泛政策主题，包括能源、多式联运、信息和通信技术与数字发展、水和卫生、城乡基础设施以及灌溉和洪水管理。 在本系列的标题 超越差距：各国如何在保护地球的同时负担得起所需的基础设施生命线：韧性基础设施机遇重新思考发展中国家的电力部门改革奠定基础：大坝和下游社区安全监管框架的全球分析 账外：了解和缓解基础设施的财政风险 可持续基础设施系列中的所有书籍均可在https://openknowledge.worldbank.org/handle/10986/31290免费获得 。 可持续的基础设施系列 的书 了解和缓解基础设施的财政风险 马蒂亚斯·埃雷拉·达佩、费雯·福斯特、阿尔多·穆 萨基奥、特蕾莎·特尔-米纳西安、 和BurakTurkgulu ©2023国际复兴开发银行/世界银行1818H街西北，华盛顿特区20433 电话：202-473-1000;互联网：www.worldbank.org 一些版权1234262524 23 这项工作是世界银行工作人员在外部捐助下完成的。本著作中表达的调查结果、解释和结论不一定反映世界银行、其执行董事会或其所代表的政府的观点。世界银行不保证本作品所含数据的准确性、完整性或时效性，也不对信息中的任何错误、遗漏或差异承担责任，也不对使用或未能使用所述信息、方法、过程或结论的责任承担责任。本作品中任何地图上显示的边界、颜色、面额和其他信息并不意味着世界银行对任何领土的法律地位或认可或接受此类边界的任何判断。 本文中的任何内容均不构成、解释或视为对世界银行特权和豁免的限制或放弃，所有这些特权和豁免均被明确保留。 权利和权限 本作品可在知识共享署名3.0政府间组织许可（CCBY3.0IGO）http://creativecommons.org/licenses/by/3.0/igo下获得。根据知识共享署名许可，您可以在以下条件下自由复制、分发、传输和改编本作品，包括用于商业目的： 归因—请引用作品如下：埃雷拉·达佩、马蒂亚斯、费雯·福斯特、奥尔多·穆萨基奥、特蕾莎·特尔-米纳西安和布拉克·图尔古鲁。2023.账外：了解和缓解基础设施的财政风险。可持续基础设施系列。华盛顿特区：世界银行。doi：10.1596/978-1-4648-1937-7.许可：知识共享署名CCBY3.0IGO 翻译—如果您创建本作品的翻译，请添加以下免责声明以及署名：此翻译不是由世界银行创建的，不应被视为世界银行的官方翻译。世界银行对本译文中的任何内容或错误概不负责。 适应—如果您创作了本作品的改编作品，请在注明出处的同时添加以下免责声明：这是对世界银行原创作品的改编。改编作品中表达的观点和意见由改编作品的作者自行负责，并未经世界银行认可。 第三方内容—世界银行不一定拥有作品中包含的内容的每个组成部分。因此，世界银行不保证使用作品中包含的任何第三方拥有的单个组件或部分不会侵犯这些第三方的权利。此类侵权行为导致的索赔风险完全由您承担。如果您希望重复使用作品的某个组成部分，您有责任确定该重复使用是否需要许可并获得版权所有者的许可。组件的示例可以包括但不限于表格、图形或图像。 所有有关权利和许可的查询应向世界银行出版物，世界银行集团，1818HStreetNW，华盛顿特区20433，美国;电子邮件：pubrights@worldbank.org。 ISBN(纸):978-1-4648-1937-7 国际标准书号（电子）：978-1-4648-1938-4DOI：10.1596/978-1-4648-1937-7 封面设计：BillPragluski，CriticalStages，Inc. 国会图书馆控制编号:2022919545 内容 前言十三世感谢十五 关于作者十七 缩写二十三 概述：主要调查结果和政策建议1 基础设施财政风险的主要来源是什么？3 预算外模式更频繁、更大规模地消耗公共财政比通常假定5 公共服务效率低下导致近期、中期、和长期的14 下雨时倾盆大雨：经济不景气时期基础设施的财政风险15 实施改革议程可以创造可持续的财政空间基础设施17 第1章基础设施财政风险评估的概念框架27 从基础设施财政风险28 第2章与直接公共提供基础设施相关的财政风险39 主要消息39 v 6的书 近期基础设施超支的风险项目40 基础设施意外资本支出的中期风险44 挤压经济表现不佳的长期风险 46个基础设施上的公共开支 引用50 第三章国有财政风险和成本企业53 主要信息53 介绍54 规模、绩效和成本结构是财政风险的来源国有企业56 国有企业业绩与类似私营企业业绩对比公司66 国有企业和财政风险:缓慢滴或尾部风险?67预测财政风险71 国有企业应对的能力的冲击75 总之77指出78引用78 第4章公私合营的财政风险与成本合作伙伴关系81 主要信息81 介绍81保证83 重新谈判公私合伙制86 提前终止的公私合伙制96 框架财政风险管理,从购买力平价106 总之109指出110引用110 第5章创造可持续财政的改革议程 的空间基础设施113 主要信息113 介绍113 二、财力与风险综合管理114 高效的直接公共提供基础设施119 有效的财政和公司治理国有企业122 一个健壮的购买力平价框架128 总之134指出134引用134 附录A：报告使用的主要数据来源137 附录B：世界银行基础设施国有企业数据库139 附录C：用于比较国有企业绩效的方法 和类似的私人公司141 附录E：用于比较因石油和天然气价格下跌而遭受负面冲击的国有企业的方法国企147的对照组 终止149 盒子 O.1影响国有企业财政风险规模和状况的部门特征7 O.2影响购买力平价财政风险规模和概况的部门特征13 2.1利用数据包络分析评估支出效率42 3.1印尼和肯尼亚基础设施国有企业的盈利能力对 63燃料成本和需求的变化 3.2一个财政注资国有企业69的分类系统 3.3预测财政注资国有企业74 4.1有利于私人方的PPP终止条款98 4.2国家102纳入分析 5.1A.准财政业务成本的计算123 5.2PFRAM是什么?130 数据 O.1发展中国家基础设施资本支出的份额， 通过形态,2009–182 O.2二、财政成本的来源和与提供基础设施有关的风险3 O.3向基础设施国有企业注入财政资金的分配6 O.42008-19年按国家划分的基础设施国有企业年均财政注入量6BO.1.12009-18年各行业对基础设施国有企业的财政注入8 BO.1.2交通和电力部门财政注入的规模分布8 BO.1.3基础设施国有企业平均资产收益率（有调整和不调整）供部门运营补贴,9 O.5二、智利和秘鲁重新谈判公私伙伴关系的费用10 O.61990-2020年发展中国家提前终止购买力平价的数量11 O.7A.选定国家提前终止PPP的财政风险12BO.2.1提前终止电力和运输PPP的财政风险14 O.8电力和运输部门的资本支出份额，通过形态,2009-18-15所示 O.9提前终止与PPP相关的财政风险增加深刻的宏观财政冲击17 O.10减轻基础设施财政风险的改革议程的基石18 1.1二、财政成本的来源和与提供基础设施有关的风险28 2.1与直接公共提供基础设施40 2.22010-18年基础设施公共投资预算执行率41 2.3二、生产力、技术和道路支出的效率变化43 2.4公共投资管理质量治理分数的分布 33个发展中国家的基础设施项目44 2.52006-18年道路公共支出中的资本偏向45 2.6历史基础设施支出和预计基础设施投资融资缺口,由地区47岁 2.7按国家收入分列的政府基础设施预算支出水平和部门,2010-20-48 2.8人均国内生产总值和人均基础设施支出总额低收入和中等收入国家,2006-20-49 3.12009-18年基础设施国有企业支出份额54 3.2从基础设施财政风险国有企业55 3.3选定国家基础设施国有企业平均运营支出56 3.4在选择国有企业资产的基础设施国家57 3.5基础设施国有企业平均资产回报率（有或没有调整运营补贴）按部门58 3.6基础设施国有企业在获得补贴前产生亏损的百分比， 就行业而言,2009–1859 3.7基础设施国有企业的成本：按成本类型和部门划分60 3.8完全拥有和部分私有化的基础设施国有企业的就业成本占收入的比例，由部门61 3.9调整后净收入占电力和铁路部门GDP的百分比，由国家62 3.10基础设施国有企业和类似企业的规模和绩效比较私营企业使用66匹配技术 3.11对基础设施国有企业的平均财政注入，按部门68 3.12在部门和国家层面向基础设施国有企业注入财政68 3.132009-18年对基础设施国有企业的平均财政注入，按国家划分和支持70类型 3.142009-18年对基础设施国有企业的平均财政注入，按部门71 3.15基于估计Z的预测对基础设施国有企业的财政注入”分数74 3.16宏观经济负面冲击对基础设施国有企业的影响76 4.11990-2021年发展中国家购买力平价投资总额82 4.22009-18年通过购买力平价计算的资本支出份额83 4.3从公私合伙制83财政风险 4.4智利最低收入保证的实际和预期付款， 作为国内生产总值的百分比,2003–2184 4.5土耳其道路购买力平价最低收入保障的财政成本占GDP的百分比，2017–2186 4.6重新谈判成本公私合伙制在智利,1997–202088 4.72006-20年秘鲁重新谈判PPP的年度财政成本89 4.82010年前后智利在施工期间重新谈判的固定期限和可变期限合同的数量以及重新谈判的成本改革94 4.9智利运营前六年的重新谈判成本，之前和 2010年改革后,由部门95 4.101990-2020年发展中国家提前终止购买力平价的数量96 4.11项目行业、类型和规模对早期概率的影响终止公私合伙制99 4.12合同特征对PPP提前终止概率的影响99 4.13国家层面特征和冲击对早期概率的影响终止公私合伙制100 B4.2.1某些发展中国家购买力平价投资组合的规模占国内生产总值的百分比，截至2021年底,102 4.14提前终止购买力平价占GDP百分比的财政风险选择国家103 4.15PPP提前终止累计低、中、高财政风险 2022–26年选定国家投资组合占GDP的百分比104 4.16提前终止PPP组合的财政风险占选定政府收入的百分比国家105 4.17PPP投资组合提前终止带来的财政风险增加，与深刻的宏观金融相关冲击106 4.18拥有预算、报告和会计系统的国家/地区百分比对购买力平价负债107 4.19需要财政部或其他部门批准的国家/地区的百分比 PPP项目的第三方政府实体生命周期107 4.20要求对PPP项目选定方面进行评估的国家百分比在规划和使用既定的评估方法期间108 4.21对重新谈判的具体方面进行监管的国家所占百分比公私合伙制108 4.22监管可能影响PPP的重要事件的国家百分比109 5.1A.减轻基础设施财政风险的改革议程的基石114 表 O.1A.加强公共投资管理的行动19 O.2提高财政和公司效率的行动 的治理国有企业20 O.3二、为建立健全的公私伙伴关系框架而采取的行动21 O