方正中期期货煤焦日报

煤焦日报Coal&CokeDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心郝潇潇 执业编号：F3064982(从业)Z0016670(投资咨询) 联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年3月14日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 动力煤：产地方面，榆林区域拉煤车辆持续减少，坑口销售情况较上周转弱，降价煤矿明显增多。鄂尔多斯区域采购需求依旧一般，市场观望情绪偏浓，部分煤矿根据坑口拉运情况小幅涨跌。港口方面，市场持稳运行。港口市场受需求不振影响，整体情绪偏弱，主流报价有所下探，实际成交较少。进口方面，由于印度、韩国和东南亚等国需求增加，支撑印尼外矿报价较上周初有所上涨，当前巴拿马船型印尼3800大卡动力煤报价基本在FOB75-78美元/吨左右。 2023年3月14日，焦煤05合约小幅下跌，截止收盘，期价收于 1968元/吨，期价下跌24元/吨，跌幅1.2%。 焦煤：1-2月中国累计进口煤及褐煤6064.2万吨，同比增长70.8%。上周综合开工率小幅降低。内蒙地区由于重大矿难事故，部分煤企已停、限产检修，其余煤矿主产地多数产销基本平衡。上周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率73.15%较上期值降1.03%；日均产量60.69万吨降0.68万吨；原煤库存246.07万吨增 0.28万吨；精煤库存152.59万吨降1.98万吨。3月9日，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为594.37万吨，较上期下降9.77万吨，产量略有下滑。进口方面：13日，三大口岸合计通关车数1682车，通关20.78万吨，通关量维持在较高水平，后期通关量将逐步增加。需求方面：当前焦化企业开工率小幅下滑，需求暂时较为稳定。按照Mysteel统计的最新数据，截止至3月9日当周，230家独立焦化企业产能利用率为74.23%，较上期下降0.41%。全样本日均产量113.48万吨，较上期下降0.84万吨。库存方面：3月9日当周，焦煤整体库存为2193.66万吨，较上周下降16.63万吨，环比下降0.75%，同比下降19.02%。 整体而言：从焦煤自身基本面来看，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量数据上周小幅下滑，当前整体供应仍维持相对稳定，焦炭提涨迟迟未能落地，补库积极性下滑，近期焦煤流排比增加，故盘面上行的动能稍显不足，短期期价仍维持在1900-2100元/吨区间高位震荡，操作上短线操作为主。 2023年3月14日，焦炭05合约下跌，截止收盘，期价收于2860.5元/吨，期价下跌56.5元/吨，跌幅 1.94%。 焦炭：目前山东、河北焦炭价格计划同步提涨，湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨，下游钢厂暂未回应。供应端：当前焦化企业开工率小幅下滑，供应暂时较为稳定。按照Mysteel统计的最新数据，截止至3月9日当周，230家独立焦化企业产能利用率为74.23%，较上期下降0.41%。全样本日均产量 113.48万吨，较上期下降0.84万吨。3月9日当周，Mysteel统计的30家样本焦化企业平均利润为10元/吨，较上周持平，焦化企业已经扭亏为盈，但整体利润依旧偏低。在焦化企业利润偏低的情况下，开工率难以大幅提升。需求端：当前钢厂利润较前期虽有所修复，但整体上仍维持在偏低水平。随着下游需求的逐步启动，高炉开工率仍稳步回升。截止至3月9日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.07%，环比上周增加0.09%，同比去年增加6.35%；高炉炼铁产能利用率87.15%，环比增加0.18%，同比增加5.66%；钢厂盈利率42.86%，环比增加3.90%，同比下降40.69%；日均铁水产量234.36万吨，环比增加0.26万吨，同比增加 14.60万吨。库存方面：3月9日当周，焦炭整体库存为960.02万吨，较上期增加0.5万吨，环比增加 0.05%，同比下降3.4%，当前整体库存仍处于同期低位水平。 整体而言：从焦炭自身基本面来看，当前终端需求在逐步恢复，同时铁水产量的稳步回升，对期价有一定支撑。目前钢厂利润偏低制约焦炭上方空间，同时焦煤供应偏宽松的预期导致期价上涨阻力依旧偏大。从盘面走势上看，05合约3000元/吨仍有较强压力，短期维持2800-3000元/吨区间震荡，后期密切关注成本端焦煤价格变化。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差5 四、持仓报告6 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2860.5 2927.5 2855.0 -2.64 39878 8040 37134 -479 焦煤 1968.0 2019.5 1963.0 -2.60 63375 8280 74670 -3388 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2018-04-09 2018-06-08 2018-08-07 2018-10-06 2018-12-05 2019-02-03 2019-04-04 2019-06-03 2019-08-02 2019-10-01 2019-11-30 2020-01-29 2020-03-29 2020-05-28 2020-07-27 2020-09-25 2020-11-24 2021-01-23 2021-03-24 2021-05-23 2021-07-22 2021-09-20 2021-11-19 2022-01-18 2022-03-19 2022-05-18 2022-07-17 2022-09-15 2022-11-14 2023-01-13 2023-03-14 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势 资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 【动力煤】14日国内动力煤市场偏稳运行。产地方面，榆林区域拉煤车辆持续减少，坑口销售情况较上周转弱，降价煤矿明显增多。鄂尔多斯区域采购需求依旧一般，市场观望情绪偏浓，部分煤矿根据坑口拉运情况小幅涨跌。港口方面，市场持稳运行。港口市场受需求不振影响，整体情绪偏弱，主流报价有所下探，实际成交较少。进口方面，由于印度、韩国和东南亚等国需求增加，支撑印尼外矿报价较上周初有所上涨，当前巴拿马船型印尼3800大卡动力煤报价基本在FOB75-78美元/吨左右。 【炼焦煤】14日国内炼焦煤市场偏稳运行。国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.5，G80报2228元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G85报2350元/吨，S1.3，G78报价2150元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2500元/吨，1/3焦煤车板价2300元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报2140元/吨，气煤A<9，S<0.6报1850元/吨，均为到厂含税价。山东枣庄地区1/3焦煤2150元/吨，济宁气煤A<9，S<0.6报价1900元/吨，均出矿含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报2395元/吨，1/3焦煤S0.3报2360元/吨，均车板含税。4.西南地区：云南玉溪主焦A15，S0.5报1900元 /吨，昆明主焦A10.5，S0.8报2640元/吨。 【进口煤炭】13日进口煤炭市场盘整运行。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1690元/吨，蒙5#精煤2080元/吨。远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报375.5美金/吨，日环比持平，CFR报341美金/吨，日环比下跌1美金/吨。港口方面：港口市场交投情绪不高，贸易商对后市态度多保持谨慎，且下游采购亦按需为主， 询盘问价声稀少，部分煤种价格下降10元/吨。现俄罗斯K4主焦煤2230元/吨降10元/吨；GJ1/3焦煤2010 元/吨；Elga肥煤2000元/吨降10元/吨；伊娜琳肥煤2070元/吨；K10瘦煤2230元/吨，以上均为北方港现金含税自提价。 【焦炭】14日焦炭市场偏稳运行：山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价2430-2550元/吨；准一级干熄冶金焦报价2810-2840元/吨；一级湿熄冶金焦报价2500-2600元/吨；一级干熄冶金焦报价2850- 2950元/吨。山东地区焦炭价格准一湿熄主流报价2550-2600元/吨，准一干熄主流报价2950-3000元/ 吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级2430元/吨，包头准一2400元/吨，赤峰二级0.8报2500-2600 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1,000 -1,200 基差（右） 焦炭 天津港一级焦含税价 基差（右） 焦煤 山西主焦煤 元/吨，均出厂含税价。三、价差基差 2018-04-09 2018-08-07 2018-12-05 2019-04-04 2019-08-02 2019-11-30 2020-03-29 2020-07-27 2020-11-24 2021-03-24 2021-07-22 2021-11-19 2022-03-19 2022-07-17 2022-11-14 2023-03-14 2018-04-09 2018-08-07 2018-12-05 2019-04-04 2019-08-02 2019-11-30 2020-03-29 2020-07-27 2020-11-24 2021-03-24 2021-07-22 2021-11-19 2022-03-19 2022-07-17 2022-11-14 2023-03-14 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差 资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 0 -500 -500 -1000 -1000 -1500 1月-5月 5月-9月 9月-1月 -2000 1月-5月 5月-9月 9月-1月 -1500 2018-04-09 2018-08-07 2018-12-05 2019-04-04 2019-08-02 2019-11-30 2020-03-29 2020-07-27 2020-11-24 2021-03-24 2021-07-22 2021-11-19 2022-03-19 2022-07-17 2022-11-14 2023-03-14 2018-04-09 2018-08-07 2018-12-05 2019-04-04 2019-08-02 2019-11-30 2020-03-29 2020-07-27 2020-11-24 2021-03-24 2021-07-22 2021-11-19 2022-03-19 2022-07-17 2022-11-14 2023-03-14 图3-3焦炭跨期价差图3-4焦煤跨期价差 资料来源：Wind，方正中期研究院 四、持仓报告 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 国泰君安中信期货东证期货海通期货永安期货 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 物产中大中信期货国泰君安银河期货中泰期货 图4