传媒行业AIGC、chatGPT1小时培训：当下能买的标的？行情能否持续？产业变化及后续如何跟踪？

当下能买的标的？ 行情能否持续？ 产业变化及后续如何跟踪？ AIGC、chatGPT1➶时培训 焦娟传媒团队元宇宙研究院 2023年3月 能买什么标的？ 行情持续多久？ 催化要素 产业变化/革 后续如何跟踪？ 纵向产业链的标的不全面：横向拉通有很多被忽略的标的 纵向三部位的属性、特征、时间轴分布、竞争格局均不同 ★技术复现百度/商汤凡是移动互联网时代掉队的标的，有“翻盘”机会 微软/苹果/特斯拉/英伟达 01 微软、百度、国脉文化等 凡是移动互联网未解决的部分，有增量空间 ★场景与应用2代平台02快手、B站等3个半场 平台方、IP方最容易切入线下向线上、品牌向内容的“翻盘”机遇 新（重置非迁徒） 旧（动态平衡的动态赢家、关注标的 选代/重组） 03 泡泡玛特等 ★产业链受益 1.技术及相关：1）复现：百度、商汤；2）算力：浪潮信息、中科曙光 宝信软件、润泽科技、紫光股份、海光信息：3）算法：拓尔思、科大讯飞、 后端基建/技术部署，协同汉王科技、三六零：4）数据：海天瑞声、星环科技、慧辰股份、东方国信： 方（变现工具链等）5）技术部署：格灵深瞳、云从科技、云天励飞（新股，将询价 2.场景与应用：金山办公、宇信科技、万兴科技；国脉文化、昆仑万维 巨人网络、恺英网络、三七互娱、丝路视觉、快手、B站、泡泡玛特 3.产业链受益：1）电子：和林微纳，胜宏科技，通富微电；2）通信： 中兴通讯、锐捷网络、紫光股份、中际旭创、天孚通信、新易盛；中国电信 中国移动、中国联通：3）变现：三人行、浙文互联、利欧股份 短期看到收入利润的标的：长期做长线布局的标的 2023年内1-3年/3-5年 后端基建类，收入提速业务逻辑最顺畅的场景/应用 中国电信、中兴通讯昆仑万维、恺英网络、国脉文化 泡泡玛特：AI版钉钉等【逆人性 技术部署类，石确认收入场景/应用背后的算力/算法 格灵深瞳、商汤科大讯飞、拓尔思、润泽科技： 和林微纳、胜宏科技、通富微电 营销变现类，收入或毛利率数据及数据交换 利欧股份、浙文互联、三人行海天瑞声、星环科技、慧辰股份、东方国信 行情能否持续？后续催化因素？ 持续！AIGC/chatGPT当下即可落地 AI不同于MR，只需要长板效应（MR不能有短板） 以出量、先进的方式颠覆“供给”端，“供给决定需求”的行业或环节最先受影响移动互联网未期，打破平衡、加剧存量博奔 国内技术到底行不行？ 中文语境、3.0/3.5大概率能行 多数应用并非“问答”那般“苛刻”；文学、图片、音频已能用：再视频、直播、虚拟人、空间移动互联网尾期，有受益就有受损/零和游戏；MR新计算平台上全是增量 微软、百度/苹果（MR）/马斯克（下一代技术路径） 催化微软捆绑openAl引领技术前沿、百度跟随 微软的“生态圈”对标苹果store，加速苹果MR（只有苹果能定义交互），新空间纯增量更顺畅 除了跟随大模型技术，关注下一代技术路径的弯道超车（混合平台/人形机器人/脑机接口）各类国内外项目落地、报表呈现 行情复盘 ★技术复 微/事果/特所， ★场景与应用2代 3个年场 平台方，中方服容得品入 新（置手证机） 2月·学习、理解 海天瑞声/云从/昆仑万维 始终担心像元宇宙那波 上半月行情快速结束掉 2月。找标的、分歧 ★产业链受益·先当主题投资来介入 支术部器，热同 方（麦阳工具品等） ·主题会否转为景气投资？ 下半月·算力/降成本的交易逻辑 分歧巨大、标 的 3月乐观的略有15年味道 ·新一轮学习（送代/对产 上半月业真正的作用？ 。核心是找标的（短/长） 。基本认同23年TMT有机会 中国优势：日由体系去看 技术与生态之间有一类桥梁型公司 前者攻坚、后者占优、中间桥梁型公司受益 只看 积极生态 重持时空/限合半台 介入 “治理”本就是政治“技术”：虚拟现实 不介入学范畴；区块链作为与AI相互促进：中国技术 技术是中性的，但web向来跟随海外技术， 3.0“二元对立”是色AI方面更有优势；两 点拟现实/AI 彩浓厚；涉及“智能者对应爆款逻辑侧重共识 合约”点不同 “共识”在当下基本 “生态”：技术落地 于中国后衍生出来的 （NFT/币） ~金融属性；NFT是一大生态圈；“虚拟现 种机制，类似于注册实”（取代“网络世治理 制，平权但更加两级界”）囊括现实物理（区块链） 分化；核心必须“向 世界；再细分为场景 前看”与变现 中国优势：由框架去看 元宇宙 分布式香类膜件 上下内容 新的虚拟时空开始去断硬件机器人 半场移动互联网落地 半场囊括现实物理世界， 数字人应用 AIGC/NR+AIGC构✁新虚走向“虚拟现实”；镜像 拟时空：期待移动互联智能交互硬件替代大现实物理世界 网竞争格局被打破/硬件模型这一技术路径； 入口/爆款场景与应用本质均为AI，逻辑均硬件科技巨头科技 是场暑与应用其他科技芭头巨头通用型便件入口底层架构 格局被打破：尾期的剧新的内容形态出现 烈动荡/动态平衡通用AI进入现实C端后瑞基✁ 硬件入口：下一代元宇宙是最终生态，本 两代井行出现爆款场景质是虚拟现实（当下是协同方 与场景网络世界） 科极的纯装 “顺人性”切向“逆人性”全息社会：一切均可知，没有不对称 消除“信息"不对称一消除“认知”不对称人与AI的共存：提问题的能力、创造力、领导能力 中国优势：由智能科技去看 相对而言 1）23年是交互✁大年：chatGPT✁出圈、MR通用化均靠交互创新 2）APPLE从防御✁角度，MR会标配/很容易配AIGC与chatGPT 3）马斯克更侧重于混合平台，硬件基因收twitter后，比微软/谷歌/META AIGC/chatGPT优势最大自如，但仍不如APPLE（硬件入口级别比智能交互硬件高） 4）国内：对标谷歌✁百度，一直跟随特斯拉自动驾驶，混合平台有突破 希望；硬件入口国内几乎无希望 虚拟现实（重构时空）与混合平台是并列关系 通用人工智能C5元宇座研究柜架（2023版） AIGC/chatGPT/人形机器人/脑机接口本质均AI AIGC，比人形机器人层级低1级；技术路径上，共4层 （未来还有2层），目标是通用智能真正实现 人形机器人（智能交互硬件）/脑机接口是并列关系无非是以什么为载体 混合平台路径上中国有较大优势（本质是场景与应 用），元宇审上中国有一半优势；移动互联网当下格 形机更人 以机器为我伴 混合平台 人为 重构时空 我必等用多感容体验 . 元宇由 投资六大板块 局剧烈变动上，中国与海外相当强化便件化 新硬件主义时代 产业变化/变革 到底改变了什么？改革了什么？ 1寻找新✁空间：大航海时代至今，无增量空首先，通信受益；其次，计算机/传媒受益 间；虚拟现实是基于人意识✁新空间MR开启✁虚拟现实新平台，首先，电子受益： 其次传媒/计算机/通信受益 2补足短板：计算平台升级、需求升级但供给 一直没有明显升级一一AIGC/chatGPT✁价值✃ 补足这一短板，且供给端✁ai技术路径未来还在成为共识：2023年，不管大盘，TMT不错 有三层送代：1）大模型（微软）：2）具身 （马斯克）：3）观察点；4）…下个预判—23年是交互✁大年：chatGPT 苹果MR实质均是用交互方式✁创新来出圈 没有2，1实现不了：没有1，2只能修修 新观点——AIGC/chatGPT在变现环节有产业链 补补1与2相辅相成、相互促进结构性大变化：涌现出话语权不弱✁商业化变 。2是改变了供给范式，但在当下只能局部修现✁平台型公司，类似于微盟/有赞，这与PC/ 修补补，存量博奔中打破当下格局，有受益就移动互联网时代完全不同 行业新贵：话语权不弱✁商业化变现✁平台型公司 寸草不生 变化 本质/实质 PC/移动互联网时代 ①流量平台与内容（创作者）之间“寸草不生”一一流量平台太强势、内容（内容创作者）太不稳 定 ②微盟/有费，仅仅是微信未“赶尽杀绝”✁幸存者 这一轮会出现手握“内容/供给”优势✁商业化变现✁平台型公司，业绩与估值双升 ①以前✁两头都不靠，现下至少可以靠一头 ②流量平台可能没之前那么垒断与强势 。虚拟现实一上来就直接象括现实物理世界，场景跟应用更复杂 ·社交不止发生于人与人之间，人与虚拟人、虚拟人与虚拟人都可以，更多元 这是之前产业链上没有✁新机遇，故我们称其为本轮产业链“新贵” ①这些平台型公司，本质是商业化变现一一围绕单一用户，可以输入/植入任何当下✁变现方式 ②对用户而言，像是沉浸于其中✁“营养仓”，逃无可逃一一从全球女孩子喜欢同一款迪士尼 公主一泡泡玛特——个人✁➶冰岛 后续如何跟踪技术落地与公司执行 跟踪微软动态、映射微软业务 云计算平台 将在2024年问世✁全新 Windows12操作系统中接 入大量A/应用从而颠覆此 前✁系列操作系统 操作系统本就是双寡头格局 卖铲子与水通过OpenAI和ChatGPT 将ChatGPT整为市场提供工具和基础设 合到Office生产施而构✁生态圈 接入Bing力程序套件中 扭转格局、翻盘机会免费用户一付费用户OpenAI开放ChatGPT✁API接口，通 过技术开放，让市场快速补齐AI基础设 施、模型和工具链 对标苹果store 新视角：数据交换能力 数据很重要 01数据、算力、算法：数据是未来供给端✁“基本盘”，算力与算法是供给端可以借用✁“外力” 但关键不在于数据，而是“数据交换能力” 02供给决定需求”✁行业或环节，可以借用百度/微软✁算力、算法，自身能沉淀✁首先是“数据” 顺应大模型✁运行法则，数据交换、高频次是必备能力 03其他技术路径上，更会淘汰无数据交换、低频次✁供给端 供给端如何构✁数据交换、高频次✁能力？ 04不止是虚拟时空中✁供给端，未来现实中✁各类硬件，也需要具备数据交换能力 风险提示：技术送代速度低于预期、落地执行低于预期 内容来源：1.《AI专题报告之一：AIGC与CHATGPT正掀起新一轮产业浪潮》，2月6日 2.《AI专题报告之二：AIGC将开启新一轮游戏产业变革》，2月16日 3.《AI专题报告之三：新一轮场景内容爆发✁AGC逻辑，在于消除认知不对称》，2月17日 4.《AI专题报告之四：AIGC概念繁多，层次&关系、标✁之间✁分别》，3月2日 5.《AI专题报告之五：AIGC与ChatGPT驱动变现环节出“新贵”》，3月11日 安信证券传媒团队元宇宙研究院 焦娟 若有转载、交流等需求：xyizy2021@163.com