市场回调完成再平衡，关注央企和自主可控

市场回调完成再平衡，关注央企和自主可控 主题&赛道跟踪周报 研究结论 本周两市走势： 03月06日-03月10日，主要指数下跌，上证指数跌2.95%，深证成指跌3.45%，万得全A跌3.17%，沪深300跌3.96%，创业板指跌2.15%，科创50指数跌0.54%,中证1000指数跌2.43%。 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是半导体、医药、计算机，涨幅分别为1.03%、-0.58%和-1.14%，涨幅落后的是家用电器、汽车零部件、汽车整车，涨幅分别为- 6.08%、-5.68%、-5.48%。 投资策略|定期报告 报告发布日期2023年03月12日 张书铭021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 张志鹏zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 本周趋势赛道除了半导体板块涨幅为正数外，医药、计算机、储能、贵金属、绿色电力、光伏等板块相对跌幅较小，绝大多数板块受挫严重，汽车整车、汽车零部件、家用电器等跌幅均超过了5%，汽车整车板块本周出现了五连跌。 从行业内代表性或权重个股表现看，多数行业普跌，光伏TCL中环逆势上涨，计算机深桑达A逆势上涨，能源、半导体、锂电和储能等行业内部分化。 本周两市资金面： 本周沪深两市指数主力净流入率为-4.59%，净流入金额本身不具备参考意义，关注相对意义，所有指数流入率较差，符合指数下跌的表现，本周沪深两市流出金额边际相对上周转差。 从申万一级行业资金流入表现看，石油石化、煤炭和电子呈现净流入居前，净流入率分别-1.65%、-1.83%和-2.01%。钢铁、非银金融和美容护理流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。石油石化、煤炭、电力设备等行业净流入率排名较上周提升较多。 本周，北向资金累计净卖出105.98亿元，沪股通净卖出38.88亿元，深股通卖出 67.10亿元。本周陆股通净买入前五的行业分别是建筑装饰、机械设备、国防军工、医药生物和商贸零售，卖出前五的行业是银行、非银、有色、农林牧渔和汽车。 本周两融资金净买入占比较高的行业有银行、医药生物和电子。 本周热门主题回顾： 剔除成分股个数小于10个的概念、非行业主题概念后，涨幅居前的概念指数有光刻胶、食药品溯源、猴痘、半导体材料、工业气体、半导体设备、st板块、卫星互联网、生物实验室、网络可视化、miniled、超导。 下周趋势赛道与主题前瞻： 本周主题方面，仍然是TMT细分板块轮番表现，下周仍然关注科技自主可控以及央企。 本周复苏板块资金转向新动能板块和其他低位板块，符合上周预期。外围加息预期再升温和硅谷银行事件发酵导致外围下跌，但仍然在合理范畴内。下周看好指数有一定程度的修复，行业上重点看好科技自主可控方向，半导体相对位置较低。中期重点看好中字头为首的央企，过去各种投资理念终究是资本为导向的，持续性较弱，但无论资本市场如何起伏，国家始终在发展和进步，所以穿越不确定性的最好方法是放弃对资本永续成长的信仰，建立对国家发展的信仰。 风险提示 宏观经济下行超预期。 行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。 等待市场再平衡，重点关注央企和科技主题：主题&赛道跟踪周报 2023-03-06 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周市场走势4 主要指数走势4 趋势赛道走势4 市场资金流向8 主要指数资金流向8 行业资金流向8 北上资金流向9 两融资金数据10 本周热门主题回顾11 下周趋势赛道与主题前瞻13 风险提示13 图表目录 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%）4 图2：陆股通净买入金额（周频）与占行业总市值比变化10 表1：主要指数表现（单位:%）4 表2：本周趋势赛道走势（单位:%）5 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%）5 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%）6 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%）6 表6：主要指数本周主力净流入额（单位：亿元）8 表7：本周申万一级行业资金流入表9 表8：北上资金本周净流入额（单位：亿元）10 表9：本周申万一级行业两融数据（数据截止本周五）11 表10：本周主题概念涨幅前30名（涨幅单位：%）12 本周市场走势 主要指数走势 03月06日-03月10日，主要指数下跌，上证指数跌2.95%，深证成指跌3.45%，万得全A跌3.17%，沪深300跌3.96%，创业板指跌2.15%，科创50指数跌0.54%,中证1000指数跌2.43%。 表1：主要指数表现（单位:%） 指数 2023/3/6 2023/3/7 2023/3/8 2023/3/9 2023/3/10 周涨幅 上证指数 -0.19 -1.11 -0.06 -0.22 -1.40 -2.95 深证成指 -0.08 -1.98 -0.09 -0.16 -1.19 -3.45 万得全A -0.12 -1.70 0.13 -0.18 -1.32 -3.17 沪深300 -0.52 -1.46 -0.36 -0.35 -1.31 -3.96 创业板指 0.38 -1.97 -0.26 -0.21 -0.10 -2.15 科创50 0.87 -1.69 0.44 0.34 -0.48 -0.54 中证1000 0.42 -2.03 0.53 0.02 -1.37 -2.43 数据来源：Wind,东方证券研究所 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%） 数据来源：Wind,东方证券研究所整理 趋势赛道走势 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是半导体、医药、计算机，涨幅分别为1.03%、-0.58%和-1.14%，涨幅落后的是家用电器、汽车零部件、汽车整车，涨幅分别为-6.08%、-5.68%、- 5.48%。 本周趋势赛道除了半导体板块涨幅为正数外，医药、计算机、储能、贵金属、绿色电力、光伏等板块相对跌幅较小，绝大多数板块受挫严重，汽车整车、汽车零部件、家用电器等跌幅均超过了5%，汽车整车板块本周出现了五连跌。 从行业内代表性或权重个股表现看，多数行业普跌，光伏TCL中环逆势上涨，计算机深桑达A 逆势上涨，能源、半导体、锂电和储能等行业内部分化。 表2：本周趋势赛道走势（单位:%） 赛道 2023/3/6 2023/3/7 2023/3/8 2023/3/9 2023/3/10 周涨幅 半导体 0.97 -3.11 2.05 1.87 -0.66 1.03 医药 1.00 -1.51 -0.31 -0.12 0.37 -0.58 计算机 -0.46 -2.72 2.06 0.67 -0.63 -1.14 储能 1.60 -1.13 -0.17 -0.85 -0.99 -1.57 贵金属 0.81 0.81 -2.64 -0.64 0.12 -1.58 绿色电力 1.00 -0.75 -0.65 -0.52 -0.91 -1.82 光伏 2.11 -1.41 -0.35 -0.74 -1.45 -1.87 军工 0.39 -2.58 1.96 -0.89 -1.26 -2.41 消费电子 -0.04 -2.72 1.30 0.16 -1.18 -2.51 锂电 0.36 -1.69 0.14 -0.10 -1.48 -2.75 工业4.0 0.05 -3.06 1.12 0.30 -1.28 -2.88 能源 -1.22 1.25 -0.87 -0.16 -2.12 -3.11 元宇宙 -0.47 -2.70 1.18 0.23 -1.48 -3.23 风电 1.81 -1.81 -0.68 -0.91 -1.79 -3.37 猪产业 1.01 -2.09 -0.41 -1.00 -1.52 -3.97 白酒 0.11 -1.79 -0.46 -1.05 -1.63 -4.73 房地产 -1.57 -1.95 0.39 -0.14 -1.76 -4.95 汽车整车 -0.46 -0.33 -0.41 -0.15 -4.19 -5.48 汽车零部件 -0.14 -2.23 0.28 -0.73 -2.95 -5.68 家用电器 -1.25 -1.89 -0.43 0.01 -2.66 -6.08 数据来源：Wind,东方证券研究所 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%） 赛道 2023/3/6 2023/3/7 2023/3/8 2023/3/9 2023/3/10 周涨幅 能源 -1.22 1.25 -0.87 -0.16 -2.12 -3.11 家居 -1.96 -2.25 0.01 -0.98 -1.58 -6.60 保险 -2.94 -1.50 -1.28 -1.12 -1.58 -8.14 白酒 0.11 -1.79 -0.46 -1.05 -1.63 -4.73 餐饮旅游 0.15 -1.74 -0.35 -1.85 -1.98 -5.66 食品 0.27 -2.54 -0.35 -1.07 -0.81 -4.44 银行 -1.50 0.10 -0.58 -0.60 -1.35 -3.89 房地产 -1.57 -1.95 0.39 -0.14 -1.76 -4.95 老基建 -1.18 -1.17 -0.08 -0.52 -2.17 -5.03 水泥 -1.01 -1.51 -0.03 -0.54 -1.78 -4.78 家电 -1.25 -1.89 -0.43 0.01 -2.66 -6.08 电力 1.00 -0.75 -0.65 -0.52 -0.91 -1.82 建材 -1.34 0.57 1.70 0.59 0.04 1.55 铜 -0.82 0.45 1.88 -0.76 -0.22 0.51 数据来源：Wind,东方证券研究所 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%） 赛道 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 -2.75 -0.99 -3.89 -3.37 3.62 光伏 -1.87 -2.26 -4.33 -2.65 4.15 风电 -3.37 -1.02 -4.15 -5.59 -3.13 储能 -1.57 -2.23 -3.76 -5.40 -0.49 半导体 1.03 2.27 4.09 2.69 17.00 军工 -2.41 1.91 -0.24 1.07 9.11 汽车零部件 -5.68 -2.57 -7.85 0.26 3.28 汽车整车 -5.48 0.66 -4.51 -0.22 4.10 绿色电力 -1.82 2.22 -0.44 -0.73 1.24 医药 -0.58 -1.17 -1.65 -0.75 1.71 工业4.0 -2.88 -0.02 -2.24 2.99 15.93 白酒 -4.73 0.05 -5.12 8.05 7.13 元宇宙 -3.23 1.67 -1.49 4.41 13.59 计算机 -1.14 4.14 2.17 5.29 21.25 房地产 -4.95 0.65 -4.89 -2.21 -4.13 家用电器 -6.08 1.56 -3.94 0.97 4.48 能源 -3.11 1.80 -1.41 2.41 7.18 消费电子 -2.51 0.96 -1.00 2.12 12.59 猪产业 -3.97 -1.12 -4.62 2.03 -1.47 数据来源：Wind,东方证券研究所 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%） 赛道 代表性或权重个 股