数字中国转债推荐：数字中国擎画中国式现代化增长

专题内容摘要 政府工作报告高度关注数字经济发展。在2023年3月5日召开的十四届全国人大一次会议开幕会上，国务院总理李克强向大会作了政府工作报告。报告总结了过去一年及过去五年数字经济的发展成就，并为未来发展数字经济指明了方向。政府工作报告指出过去一年里，数字经济不断壮大，新产业新业态新模式增加值占国内生产总值的比重超过17%。 接下来工作第一，要加快传统产业和中小企业的数字化转型，以不断提升高端化、智能化、绿色化水平；第二，要加快研发前沿技术以及推广应用；第三，要大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台经济发展。 组建国家数据局，统筹推进数字中国。在2023年3月7日召开的十四届全国人大一次会议上，国务委员兼国务院秘书长肖捷受国务院委托作了关于国务院机构改革方案的说明。改革事项之一就是组建国家数据局，主要职责包括协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会的规划和建设等。这一改革方案意味着我国将迎来数字经济规范发展的新时代，数字经济将成为未来发展的重点方向之一。 《数字中国建设整体布局规划》为数字时代推进中国式现代化指明方向。《规划》明确了数字中国建设的两个阶段性目标以及为实现目标而提出的“2522”布局，结合整体布局，可以明确未来发展的重点方向，为相关行业带来重要的发展机会。《规划》指出了数字经济发展的顶层规划，并详细介绍了发展重点，可总结为3部分：数字产业化、产业数字化和数字中国稳定发展。 ChaGPT引发全球资本市场关注。ChatGPT是一种基于自然语言处理和深度学习技术的聊天机器人，使用GPT模型生成自然流畅的对话。ChatGPT一经发布就吸引着全球关注，是因为其背后强大的技术支持和丰富的应用场景，仅2个月活跃用户就已破亿。ChatGPT和AIGC行业的兴起，一方面将带来算力芯片、算法等行业的需求激增，另一方面也将带来AIGC应用场景的兴起。算力领域建议关注奥飞转债，ChatGPT应用领域建议关注万兴转债、淳中转债。 数字中国提高对数字政务质量要求。数字政务增强了公共服务的可得性，成为数字城市、数字中国建设的新动能。对于个人和企业来说，数字政务提高了服务效率，人们可以更方便地通过移动手机办理社会保险缴纳、交通出行等便民服务，企业数据则可以更快速地传达到政府系统，政府也可更直接地监管有关企业运营。数字政务建议关注太极转债。 推进数字经济建设与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合。这与产业数字化发展相对应。《规划》强调要做强做优做大数字经济，发展高效协同的数字政务，打造自信繁荣的数字文化，构建普惠便捷的数字社会，建设绿色智慧的数字生态文明，智慧城市和能源信息网络建议关注朗新转债。 风险提示：政策效果难达预期，人工智能和国际顶级水平尚有差距，转股溢价率过高。 1数字中国概述 1.12023年政府工作报告的数字经济表述与组建国家数据局 2023年3月5日，十四届全国人大一次会议开幕会顺利举行，国务院总理李克强向大会作政府工作报告（以下简称“报告”），报告总结了过去一年和五年的工作成果，并确立了今年的发展目标以及未来发展重点方向。 报告指出，2022年时党和国家历史上极为重要的一年，GDP实现3%增长，城镇新增就业1206万人，年末城镇调查失业率5.5%，居民消费价格上涨2%，货物进出口总额增长7.7%，财政赤字率2.8%，国际收支保持平衡，粮食产量增产74亿斤，全年发展主要目标任务基本完成。2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，报告中明确了今年的发展目标，GDP增长5%左右，居民消费价格上涨3%左右等。 建设数字中国是实现中国式现代化的一个重要部分。两会政府工作报告指出过去一年里，数字经济不断壮大，新产业新业态新模式增加值占国内生产总值的比重超过17%。过去五年里，不断加快数字政府建设，其中超过90%的政务服务实现网上可办，200多项群众办理事项实现跨省通办；持续推进网络提速降费，发展“互联网+”，移动互联网用户数增长，工业互联网得到发展。 政府工作报告提出数字中国建设仍需不断加强。第一，要加快传统产业和中小企业的数字化转型，以不断提升高端化、智能化、绿色化水平；第二，要加快研发前沿技术以及推广应用；第三，要大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台经济发展。 除了2023年政府工作报告提及数字经济及数字中国建设，随后在3月7日召开的十四届全国人大一次会议上，国务委员兼国务院秘书长肖捷受国务院委托作了关于国务院机构改革方案的说明。 国家数据局统筹推进数字中国。国务院机构改革方案中提到组建国家数据局，由国家发展和改革委员会进行管理。其主要职责是负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，并将中央网络安全和信息化委员会办公室承担的数字中国建设及治理、信息资源管理等职责以及国家发改委承担的推进数字经济发展的职责均划入国家数据局。组建国家局这一举措反映了我国推进数字中国建设的决心以及对数字经济的高度重视，也意味着我国将迎来数字经济规范发展新时代。 1.2《数字中国建设整体布局规划》 2023年2月28日，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》（以下简称“《规划》”）为我国今后数字经济发展指明方向，反映数字中国建设在国家未来快速发展中的重要性，助推数字经济板块上涨。从2023年1月1日至3月10日，万得数字经济指数整体上涨12.62%，同期沪深300指数只上涨了2.47%，数字经济相关个股明显跑赢大盘。 3请务必阅读报告末页的重要声明 图表1：过去五个月数字经济指数和沪深300指数走势 《规划》指出建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有利支撑，并强调促进数字经济和实体经济的深度融合，以数字化驱动生产生活和治理方式变革，为以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴注入强大动力。 《规划》指出数字中国建设的两个阶段性目标。一是到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，主要集中在数字基础设施、数据资源和要素、数字经济、政府数字化智能化、数字文化、数字社会、数字生态文明、数字技术创新、数字安全保障能力、数字治理体系、数字领域国际合作等领域的发展。二是到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。 《规划》还明确了数字中国建设的整体布局，即“2522”。第一个“2”指夯实“两大基础”，即数字基础设施和数据资源体系；“5”指推进数字建设与“五位一体”深度融合，即经济、政治、文化、社会、生态文明建设；第二个“2”指强化“两大能力”，即数字技术创新体系和数字安全屏障；第三个“2”指优化数字化发展国内国际“两个环境”。结合整体布局，可以明确未来发展的重点方向，为相关行业带来发展机会。 总的来看，《规划》明确了数字经济发展的顶层规划，并且详细介绍了发展重点，可以总结为三个部分：数字产业化，产业数字化以及数字中国稳定发展。第一，数字基础设施和数据资源体系的建设，这两部分其实也是常说的“数字产业化”；第二，数字技术与“五位一体”的结合，形成“产业数字化”，包括数字经济、数字政务、数字文化、数字社会以及数字生态文明；第三，数字技术方面构建数字技术创新体系建设和筑牢数字安全屏障，法律和国际层面完善法律法规体系和增强数字领域国际交流合作。 4请务必阅读报告末页的重要声明 图表2：《数字中国建设整体布局规划》“2522”布局概览 数字产业化 数字产业化对应《规划》“2522”布局的“两个基础”，即加强数字基础设施和数据资源体系的建设。《规划》指出一要打通数字基础设施大动脉，加快5G网络与千兆光网协同建设，系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力互补联动，引导数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布局；二要畅通数据资源大循环，加强国家数据管理能力，推动收集利用公共数据，释放商业数据价值潜能。我们主要关注算力板块和ChatGPT板块。 1、算力板块 数字经济时代数据的爆炸式增长和算法的复杂化增加了提升算力的需求，算力也与数据、算法共同构成数字经济时代最基本的生产要素，然而，美国等效8 Int 600 TOPS算力芯片受到对华出口管制，加上国内自主制造的先进制程产能稀缺，使得目前算力芯片供给短缺，进而影响整个数字经济，因此算力芯片自主制造成为数字经济发展的重要突破点。算力基础设施是数字中国建设的一个底层基础，建议关注佳力转债、奥飞转债。 2、ChatGPT板块 根据ChatGPT相关定义，ChatGPT是一种基于自然语言处理和深度学习技术的聊天机器人，使用GPT模型生成自然流畅的对话，它可以通过学习大量语料库和对话数据来自动学习和理解人类语言的语法、语义和上下文，从而能够自动回答用户的问题、完成任务、提供建议等，广泛应用于在线客服、智能助手、社交娱乐等领域，为用户提供更加智能、便捷、自然的人机交互体验。 5请务必阅读报告末页的重要声明 ChatGPT一经发布就吸引着全球关注，是因为其背后强大的技术支持和丰富的应用场景，仅2个月活跃用户就已破亿。ChatGPT是AIGC技术的一个具体体现，背后有着算力、深度学习框架和深度学习大模型的支撑。ChatGPT的运用增加了对算力芯片的需求，Chiplet存算一体技术将成为未来算力的一个升级路径。深度学习框架和深度学习大模型则针对算法的训练，目前OpenAI主要采用的是Pytroch的深度学习框架，深度学习大模型主要依赖参数训练，目前大模型参数已达千亿级别。 AIGC是继PGC、UGC和AIUGC后的一种新的内容生产方式，ChatGPT就是其应用之一。以ChatGPT为代表的AIGC行业，上游端是算力、算法和数据等底层支撑，中游端有文字、图像等数字内容加工方，下游则是一些数字内容的分发和有关服务机构。其应用领域广泛，与传统内容生产行业如游戏、媒体结合，具有提高内容生产效率和创意性的优点。ChatGPT和AIGC行业的兴起，一方面将带来算力芯片 、 算法等行业的需求激增 ， 另一方面也将带来AIGC应用场景的兴起。 ChatGPT领域建议关注万兴转债、淳中转债。 产业数字化 产业数字化对应《规划》“2522”布局的“五位一体”，即数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设深度融合。所谓产业数字化，就是在新一代数字科技支撑和引领下，以数据为关键要素，以价值释放为核心，以数据赋能为主线，对产业链上下游的全要素数字化升级、转型和再造的过程。 1、数字经济 《规划》强调要做强做优做大数字经济，数字经济是一个大概念，包含了数字产业化和产业数字化，是推动我国高质量发展的重要途径。目前我国数字经济发展迅速，2021年我国数字经济规模45.5万亿元，较2016年增加一倍多，占GDP比重也逐渐上升。未来主要朝三个方向发展数字经济，一是发展数字经济核心产业，如计算机通信、互联网、软件和信息技术服务业等领域，这是数字经济发展的基础； 二是促进数字经济与实体经济的深度融合，发挥数字经济在农业、工业、金融、医疗、教育等重点领域的优化作用；三是支持数字企业发展，规范平台企业发展。建议关注汉得转债、新北转债、银信转债、新致转债。 6请务必阅读报告末页的重要声明 图表3：2016-2021年我国数字经济规模及占GDP比重 2、数字政务 《规划》指出要发展高效协同的数字政务，具体来看，一要创新制度规则，与数字政务建设相适应；二要促进信息系统网络联通，数据按需共享，业务高效协同； 三要提升数字化服务水平，提高办事效率，线上线下融合发展，规范政务移动互联网应用程序管理。 数字政务增强了公共服务的可得性，成为数字城市、数字中国建设的新动能。 对于个人和企业来说，数字政务提高了服务效率，人们可以更方便地通过移动手机办理社会保险缴纳、交通出行等便民服务，企业数据则可以更快速地传达到政府系统，政府也可更直接地