贵金属市场周报：鲍威尔偏鹰派发言 贵金属期价或受抑

「2023.03.10」 贵金属市场周报 鲍威尔偏鹰派发言贵金属期价或受抑 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：许方莉 期货投资咨询证号：Z0017638 联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、宏观及期权 本周贵金属主力合约期价涨跌不一，沪金收涨，沪银收跌。 美国1月ADP就业人数增加24.2万人，高于预期的增加20万人，前值从10.6万人上修到11.9万人。美联储主席鲍威尔分别于参、众两院发表半年度货币政策证词：“通胀虽持续放缓，但距离2%的目标还有很长的距离，加上经济数据好于预期，所以最终的利率水平或会高于之前的预期，如果整体数据暗示有必要加快货币紧缩，我们将准备加快加息步伐。”3月美联储加息50基点的可能性大涨超过加息25基点，美元大幅走强，贵金属承压；非农数据即将发布，市场持谨慎态度等待数据。 操作上建议，短线轻仓震荡偏空交易为主，注意操作节奏与风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 本周沪市贵金属涨跌不一 白银期货价格 7000 35 6000 30 25 5000 20 4000 15 3000 10 2000 2019-11-19 5 2020-11-19 2021-11-19 2022-11-19 期货收盘价(连续):白银 期货收盘价(连续):COMEX银 图1、沪银与COMEX银期价 来源：wind瑞达期货研究院 图2、沪金与COMEX金期价 黄金期货价格 2200 500 2000 450 1800 400 1600 350 1400 1200 300 1000 2019-11-22 250 2020-11-22 2021-11-22 2022-11-22 期货收盘价(连续):COMEX黄金 期货收盘价(连续):黄金 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年3月10日，沪银收盘价为4745元/千克，较3月6日下跌209元/千克，跌幅4.22%；截至2023年3月9日，COMEX白银收盘价为20.03美元/千克，较3月3日下跌0.84美元/千克，跌幅4.02%。 截至2023年3月10日，沪金收盘价为420.4元/克，较3月6日上涨4.38元/克，涨幅1.05%；截至2023年3月9日，COMEX金收盘价 为1828美元/盎司，较3月3日下跌8.3美元/盎司，跌幅0.45%。4 本周白银ETF持仓下跌，黄金ETF持仓下跌 白银ETF持仓 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 伦敦现货白银:以美元计价 图3、沪银ETF持仓 来源：wind瑞达期货研究院 图4、沪金ETF持仓 黄金ETF持仓 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 SPDR:黄金ETF:持有量(吨) 伦敦现货黄金:以美元计价 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年3月9日，SLV白银ETF持仓量为14894.81吨，较2023年3月4日下跌5.72吨，跌幅0.04%；截至2023年3月9日，伦敦现货白银为20.12美元/盎司，较2023年3月4日下跌0.97美元/盎司，跌幅4.6%。 截至2023年3月9日，SPDR黄金ETF持仓量为903.15吨，较2023年3月4日下跌8.97吨，跌幅0.98%；截至20235 年3月9日，伦敦现货黄金为1831.4美元/盎司，较2023年3月4日下跌9.75美元/盎司，跌幅0.53%。 白银COMEX净持仓减少，黄金COMEX净持仓减少 COMEX白银持仓 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 -20,000.00 -40,000.00 COMEX:银:总持仓 COMEX:银：净持仓 图5、COMEX银持仓 来源：wind瑞达期货研究院 图6、COMEX金持仓 COMEX黄金持仓 900,000.00 800,000.00 700,000.00 600,000.00 500,000.00 400,000.00 300,000.00 200,000.00 100,000.00 0.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 -50,000.00 -100,000.00 COMEX:黄金:总持仓 净持仓 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年2月14日，COMEX白银总持仓为132132张，较2023年2月7日减少1469张，跌幅1.1%；截至2023年2月14日，COMEX白银净持仓为11506张，较2023年2月7日减少2025张，跌幅14.97%。 截至2023年2月14日，COMEX黄金总持仓为426116张，较2023年2月7日下跌13639张，跌幅3.1%；截至2023年2月 14日，COMEX黄金净持仓为105529张，较2023年2月7日下跌23286张，跌幅18.08%。6 白银基差增加，黄金基差减少 国内白银基差 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 -300.00 -350.00 基差 上海金交所白银现货:收盘价:Ag(T+D) 期货收盘价(活跃合约):白银 图7、国内白银基差 来源：wind瑞达期货研究院 图8、国内黄金基差 国内黄金基差 500.00 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 基差（右） 期货收盘价(活跃合约):黄金 上海金交所黄金现货:收盘价:AuT+D 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年3月10日，国内白银基差为-17元/千克，较3月6日增加18元/千克。截至2023年3月10日，国内黄金基差为-0.89元/克，较3月6日减少2.18元/克。 7 黄金库存期货持平 白银库存 500000000 400000000 300000000 200000000 100000000 0 COMEX:银:库存 库存期货:白银 图9、库存 来源：wind瑞达期货研究院 图10、库存 黄金库存 45000000 40000000 35000000 30000000 25000000 20000000 15000000 10000000 5000000 0 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 COMEX黄金库存 黄金库存期货 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年3月9日，COMEX银库存为285696383.77金衡盎司，较2023年3月3日下跌1253754.65金衡盎司，跌幅0.44%；截至2023年3月9日，白银库存期货为1912559公斤，较2023年3月3日下跌86950公斤，跌幅4.35%。 截至2023年3月9日，COMEX金库存为21534555.8金衡盎司，较2023年3月3日下跌96420.82金衡盎司，跌幅0.45%；8 截至2023年3月9日，黄金库存期货为2790千克，较2023年3月3日持平。 银进口数量 80,000.00 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 进口数量:银:中国 白银进口减少 银矿砂及其精矿进口 180,000.00 160,000.00 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 进口数量:银矿砂及其精矿 图11、矿进口 2004-03 2005-03 2006-03 2007-03 2008-03 2009-03 2010-03 2011-03 2012-03 2013-03 2014-03 2015-03 2016-03 2017-03 2018-03 2019-03 2020-03 2021-03 2022-03 来源：wind瑞达期货研究院 图12、白银进口 来源：wind瑞达期货研究院 2011-08 2012-03 2012-10 2013-05 2013-12 2014-07 2015-02 2015-09 2016-04 2016-11 2017-06 2018-01 2018-08 2019-03 2019-10 2020-05 2020-12 2021-07 2022-02 2022-09 截至2022年12月31日，我国白银进口为1117.8千克，较11月30日减少3338.176千克,降幅74.91%。 截至2022年12月31日，我国银矿砂及其精矿进口为115820.03吨，较11月30日减少32137.462吨,降幅21.72%。9 下游-集成电路产量同比减少 集成电路产量 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 -40.00 3,500,000.00 3,000,000.00 2,500,000.00 2,000,000.00 1,500,000.00 1,000,000.00 500,000.00 0.00 产量:集成电路:当月同比 产量:集成电路:当月值 图13、集成电路产量 2010-06 2011-01 2011-08 2012-03 2012-10 2013-05 2013-12 2014-07 2015-02 2015-09 2016-04 2016-11 2017-06 2018-01 2018-08 2019-03 2019-10 2020-05 2020-12 2021-07 2022-02 2022-09 来源：wind瑞达期货研究院 截至2022年12月31日，集成电路产量为2841000万块，较11月30日增加238000万块，与去年同期相比为-7.1%。 10 黄金回收价减少 回收价:中国黄金（元/克） 500.00 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 回收价:中国黄金 图14、黄金回收价 来源：wind瑞达期货研究院 图15、黄金饰品价格 黄金饰品价格(日) 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 价格:老凤祥:黄金 价格:周大福:黄金 价格:周六福:黄金 来源：wind瑞达期货研究院 截至2023年3月10日，中国黄金回收价415.5元/克，较3月5日减少1.5元/克,降幅0.36%。 截至2023年3月10日，老凤祥黄金回收价540元/克，较3月3日增加6元/克,增幅1.12%。截至2023年3月10日，周大福 黄金回收价545元/克，较3月3日增加6元/克,增幅1.11%。截至2023年3月10日，周六福黄金回收价546元/克，较3月311 日增加6元/克,增幅1.11%。 央行售金/购金增加 黄金供需（吨） 1,400.00 1,300.