贵金属日报：鲍威尔发言温和偏鸽 贵金属宽松逻辑获加强

市场分析

美联储主席鲍威尔讲话温和偏鸽，强调货币政策将根据经济前景和风险调整，而非预设路径，并暗示可能结束缩表。IMF预计2025年世界经济增长3.2%，较7月预测上调0.2个百分点，但指出全球经济增长仍较脆弱。

期货行情与成交量

• 沪金主力合约：10月14日开于929.50元/克，收于938.98元/克，变动1.23%，成交量为41087手，持仓量为129725手。
• 沪银主力合约：10月14日开于11582.00元/千克，收于11533.00元/千克，变动0.02%，成交量为2421975手，持仓量为467690手。

美债收益率与利差监控

• 美国10年期国债利率：4.030%，较前一交易日+0.19BP。
• 10年期与2年期利差：0.547%，较前一交易日+0.81BP。

上期所金银持仓与成交量变化情况

• Au2508合约：多头减少1323手，空头减少1189手，成交量为778989手，较前一交易日变化25.86%。
• Ag2508合约：多头变动2手，空头变动-2手，成交量为3694421手，较前一交易日变化30.84%。

贵金属ETF持仓跟踪

• 黄金ETF持仓：1018.88吨，增加1.72吨。
• 白银ETF持仓：15733.09吨，减少21.2吨。

贵金属套利跟踪

• 期现价差：黄金溢价-20.11元/克，白银溢价-1446.43元/千克。
• 金银比价：上期所约为81.42，较前一交易日变动1.21%；外盘约为79.45，较上一交易日变化-3.10%。

基本面

• 上金所黄金成交量：94894千克，较前一交易日变化48.90%。
• 上金所白银成交量：1249250千克，较前一交易日变化-20.61%。
• 黄金交收量：11970千克，白银交收量：330千克。

策略

• 黄金：预计震荡偏强，Au2512合约震荡区间930元/克-960元/克。
• 白银：谨慎偏多，Ag2512合约震荡区间11400元/千克-12000元/千克。
• 套利：逢高做空金银比价期权，暂缓。

风险

海外流动性风险，投机头寸持续离场。