新力量New Force总第4245期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 總第4245期2023年3月9日星期四 研究觀點 【大市分析】 對經濟及加息感憂慮港股重拾弱勢盤面 第一上海證券有限公司 香港中環德輔道中71號永安集團大廈19樓 諮詢熱線：400-882-1055 服務郵箱：Service@firstshanghai.com網址：www.mystockhk.com 第一上海證券有限公司www.mystockhk.com 首席策略師葉尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 對經濟及加息感憂慮港股重拾弱勢盤面 3月8日，港股在週二出現先沖高後倒跌、顯示於高位遇到回吐壓力後，恒指進 一步的回壓下探，並且在盤中一度跌穿了20000點整數關。恒指收盤時下跌逾480 點，險守20000點關口，但是已企不穩守不住10日線(最新報20289點)，短期偏 穩行情走勢受到了破壞，要注意弱勢盤面有再度深化加劇的可能。一方面，近日公佈的內地2月進口資料表現不達預期，情況除了對中港市場帶來影響之外，內地複常復蘇的進展進程也會對全球經濟後續表現構成影響，我們相信這是美股在內地公佈進口資料後的當天晚上、就急挫逾1％的原因之一。另一方面，美聯儲主席鮑威爾最近發言時也再度放鷹，進一步加大了市場對美國加息預期的升溫。目前，市場預計美聯儲在本月23日淩晨宣佈加息0.5％的概率已上升至70％，要注意情況對全球市場都有加劇壓力的機會。走勢上，港股短期市況出現有所轉弱，而21200至21600點依然是中短期反彈阻力區，正如我們指出，在恒指未能克服 回企至這阻力區位置以上之前，於1月27日在22700點已階段性見頂的格局發展，將未可出現改變改觀，我們還是維持這個觀點看法。如果是這樣的話，要注意大盤後市可能仍將以總體調整狀態來運行，盤面繼而出現分化和擠壓，也將會是後續的市場表現情況。 港股出現跳空下挫，在盤中曾一度下跌565點低見19969點，兩日來的高低點波 幅有逾1000點，波動率明顯再次擴大，要注意短期盤面的穩定性有轉弱情況。指數股出現普跌，其中，內房相關股和互聯網龍頭跌幅居前，碧桂園服務(06098)和碧桂園(02007)分別跌了7.17％和5.32％，都站在恒指成份股最大跌幅榜的前三，而美團-W(03690)和阿裡巴巴-SW(09988)，也分別跌了有4.35％和3.21％，都率先的跌穿了近日低位創新低。 恒指收盤報20051點，下跌483點或2.35％。國指收盤報6727點，下跌185點或2.67％。恒生科指收盤報3989點，下跌133點或3.23％。另外，港股主機板成交量有1174億多元，而沽空金額有224.6億元，沽空比例增加至19.1％。至於升跌股數比例是434：1176，日內漲幅超過10％的股票有37只，而日內跌幅超過10％的股票有41只。港股通又再轉為淨流入，在週三錄得有接近76億元的大額淨流入。 公司估值與評級表 股票 代码 现价 目标价 评级 21PE 22PE 23PE 21息率 22息率 20-22EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费 李宁 2331 66 94.8 买入 37.2 31.8 24.8 0.77 0.93 64.6 9.60 1728 安踏 2020 105.6 121.45 买入 33.1 30.8 24.1 1.66 1.30 26.9 13.75 2866 特步 1368 8.92 13.7 买入 22.1 18.3 15.4 2.71 2.73 44.4 3.82 235 波司登 3998 4.51 5.39 买入 21.4 16.9 14.5 3.33 4.21 22.5 1.31 491 申洲国际 2313 85.2 108.17 买入 34.3 26.3 20.1 1.91 1.92 不适用 24.49 1281 海昌海洋公园 2255 1.81 4.75 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.18 72 H&H国际控股 1112 12.72 14.8 买入 14.5 8.6 7.2 4.71 6.63 不适用 11.16 82 蒙牛乳业 2319 35 54 买入 24.8 20.3 16.8 1.21 1.46 31.2 10.56 1384 现代牧业 1117 1.09 1.4 买入 7.0 6.5 4.9 0.00 0.00 11.8 1.65 86 中国飞鹤 6186 6.15 8.74 买入 6.9 9.2 6.9 2.53 4.69 不适用 3.05 547 旺旺 151 5.03 6.3 买入 13.3 12.6 11.6 0.64 3.31 11.4 1.29 605 日清食品 1475 6.63 6.6 买入 23.1 20.2 18.1 2.56 2.41 8.1 3.79 69 达利食品 3799 3.33 4.6 买入 11.1 10.7 9.7 4.33 4.67 0.0 1.72 456 统一 220 7.04 9.04 买入 18.1 21.9 17.6 5.68 4.57 不适用 3.82 304 康师傅 322 13.04 16.9 买入 16.8 23.5 16.8 9.53 8.34 不适用 4.50 734 农夫山泉 6933 44.5 57.27 买入 62.6 57.3 47.7 1.25 1.25 20.8 2.10 2240 奈雪的茶 2150 8.41 7.85 买入 不适用 不适用 54.1 0.00 0.00 不适用 3.56 144 华润啤酒 291 60.2 75.07 买入 38.5 41.7 33.5 1.05 0.96 41.4 9.86 1953 青岛啤酒 168 82.15 95.8 买入 31.8 29.3 23.9 1.49 1.61 24.6 21.00 538 颐海国际 1579 24.1 30.79 买入 27.8 24.1 20.9 1.01 1.16 0.0 4.45 252 恒安国际 1044 35.95 42.3 持有 11.6 11.6 11.4 6.95 7.37 不适用 18.83 418 敏华控股 1999 8.11 13.12 买入 14.6 12.8 11.1 3.21 3.70 15.1 3.25 319 维达国际 3331 20.95 27.75 买入 15.3 35.5 18.9 2.39 1.91 不适用 10.43 252 海底捞 6862 23.15 21.4 买入 不适用 260.7 54.9 0.00 0.00 15.5 1.56 1290 海伦司 9869 16.12 14.55 买入 不适用 207.5 33.8 0.00 0.00 0.0 2.80 204 教育 宇华教育 6169 1.28 2.2 买入 2.7 3.6 3.4 0.00 0.00 1.6 1.73 250 新高教 2001 2.99 4.25 买入 6.7 6.1 5.2 5.20 8.17 21.1 2.43 47 希望教育 1765 0.65 1 买入 7.3 6.5 5.9 3.42 1.71 不适用 1.22 52 博彩 银河娱乐集团 27 52.45 65.18 买入 不适用 不适用 35.0 0.57 0.00 不适用 14.96 2290 澳门博彩控股 880 3.91 4 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 3.18 222 金沙中国 1928 27.3 35.79 买入 不适用 不适用 26.4 0.00 0.03 不适用 0.02 2209 软件及互联网、硬件 及半导体 金蝶国际 268 15.1 22 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 524 腾讯 700 349.6 450 买入 24.7 26.3 23.1 0.46 0.46 不适用 109.51 33492 网龙 777 19.44 25 买入 8.5 7.1 6.3 2.78 3.34 15.8 16.68 105 金山软件 3888 27 40.3 买入 39.1 54.0 32.5 0.44 0.67 不适用 25.60 371 中软国际 354 5.38 11.7 买入 12.6 11.8 9.1 0.41 0.41 不适用 4.57 166 中国民航信息网络 696 16.2 17 买入 73.6 50.6 33.1 0.01 0.06 不适用 7.54 474 百奥家庭互动 2100 0.47 1.04 买入 42.3 5.9 4.5 12.77 4.26 不适用 0.76 13 美团-W 3690 131.9 218 买入 不适用 594.1 54.0 0.00 0.00 不适用 27.56 8161 小米集团-W 1810 12 15.4 买入 12.6 25.7 18.3 0.00 0.00 不适用 6.56 2995 微盟集团 2013 4.88 9.21 买入 不适用 不适用 51.7 0.00 0.00 不适用 1.95 126 创梦天地 1119 3.63 7 买入 不适用 不适用 8.4 0.00 0.00 23.0 3.37 52 百度-SW 9888 139.5 161 买入 45.7 46.4 41.8 0.00 0.00 23.0 89.00 3856 比亚迪电子 285 23.35 33 买入 19.6 23.1 15.3 0.51 0.44 不适用 13.04 526 舜宇光学 2382 89.95 140 买入 17.8 29.4 20.4 1.21 0.76 23.0 22.15 987 丘钛科技 1478 4.68 6.3 买入 5.8 12.5 7.8 4.54 1.60 不适用 4.75 55 瑞声科技 2018 17.56 17 买入 13.4 22.8 17.7 1.14 0.57 不适用 21.22 212 中芯国际 981 16.5 20 买入 10.1 9.2 15.1 0.00 0.00 48.3 16.30 1305 金邦达宝嘉 3315 1.52 2.24 买入 7.4 7.1 6.4 11.84 12.50 不适用 2.84 13 长飞光纤 6869 15.52 26.7 买入 14.9 9.4 8.5 2.01 3.18 43.4 15.34 55 中兴通讯 763 23.2 19.36 买入 14.1 13.0 11.2 0.00 0.00 10.6 7.46 981 中国电信 728 4.25 3.9 买入 11.5 11.5 10.1 5.41 6.82 9.2 5.50 590 中国联通 762 6.24 5.7 买入 12.2 10.8 9.3 4.01 5.61 8.8 12.68 1909 中国移动 941 62 80 买入 9.1 9.7 9.2 6.55 6.69 0.5 72.10 13245 华虹半导体 1347 32.55 30 买入 20.9 13.5 16.1 0.00 0.00 不适用 20.90 425 上海复旦 1385 33.1 50 买入 43.2 21.8 16.2 0.23 0.37 168.5 5.30 270 地产及物业 华润置地 1109 36.5 48 买入 7.2 7.1 6.5 3.80 4.20 5.0 34.00 2603 中国海外 688 20.05 33.6 买入 4.9 5.1 5.0 6.64 6.09 不适用 34.85 2194 万科企业 2202 12.8 24.7 买入 6.1 5.0 4.6 8.67 6.94 不适用 22.27 243 碧桂园 2007 2.31 3.6 买入 1.7 3.0