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计算机行业数字要素研究(二):从2023年政府工作报告看计算机行业投资机会

信息技术2023-03-08中原证券张***
计算机行业数字要素研究(二):从2023年政府工作报告看计算机行业投资机会

分析师:唐月 登记编码:S0730512030001 tangyue@ccnew.com021-50586737 从2023年政府工作报告看计算机行业投 资机会 ——数字要素研究(二) 证券研究报告-行业专题研究强于大市(维持) 11932 计算机相对沪深300指数表现 计算机沪深300 投资要点: 发布日期:2023年03月08日 11% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -252%022.03 2022.07 2022.11 2023.03 资料来源:Wind,中原证券 相关报告 《数字要素专题研究(一):数据安全新政发布,助推数据要素成为新的经济增长引擎》2023-01-20 《计算机行业点评报告:从中央积极工作会议看计算机行业机会》2022-12-27 联系人:马嶔琦 电话:021-50586973 地址:上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编:200122 2023年3月5日,新华社刊发了李克强总理的政府工作报告。本文中,我们希望通过梳理政府工作报告的内容,来寻找政策未来的趋势和走向。 从政府工作报告的表述中,我们看到和计算机行业相关的很多政策方向是和上年的中央经济工作会议是一脉相承的,其中重点值得关注的是信创和数字化两个大的方向: (1)信创:2023年国产化和自主可控的相关表述被列入到了当年工作目标中,这是2022年未涉及的部分。而此前,2022年的中央经济工作会议中,信创相关主题也是重要的新增内容,同时2月第二十届第三次中央政治局集体学习中,也重点关注了“要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战”等相关议题。结合刚推出的科学技术部的重组方案来说,国家对于基础科研实力的重视度进一步提升,也有望在核心科技领域获得更多突破,支持信创工作的推进。 (2)数字化:数字化作为帮助传统产业转型升级的主要手段,同时也是提升政府服务能力的重要工具,重要性持续加强。结合相关政策来看,2月27日中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》,提出将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考。此外2022年10月以来也有多项涉及 数据要素发展的重要政策密集发布,包括10月国务院办公厅发布的《全国一体化政务大数据体系建设指南》,12月中共中央、国务院发布的《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》,2023年1月工信部等16部委发布的《关于促进数据安全产业发展的指导意见》。同时在本次国务院机构改革中,新组建了“国家数据局”,这意味着数据要素在未来国家经济发展的重要性将大幅提升。国家数据局作为一个独立的部门,在推行数字化相关工作上,有望打破部门之间的束缚,同时从更加全局的角度进行统筹。 重点推荐关注标的:启明星辰(002439)、中科创达 (300496)、金山办公(688111)、中控技术(688777)、天融信 (002212)、创业慧康(300451)、中国移动(600941)、中国电信(601728)、中国联通(600050)。 风险提示:病毒演绎超出预期;国际局势的不确定性;通货膨胀下上游企业削减开支;地方债务风险释放。 内容目录 1.五年成果回顾:核心科技和基础研究方面得到了较大增强3 2.2023年工作安排:信创和数字化是重中之重5 2.1.问题挑战部分:风险和机遇并存5 2.2.预期目标与工作重点部分:信创和数字化是核心5 3.风险提示7 图表目录 表1:过去五年成果回顾部分内容对比3 表2:当年工作安排的相关内容(问题与挑战部分)5 表3:当年工作安排的相关内容(预期目标与工作重点部分)6 2023年3月5日,新华社刊发了李克强总理的政府工作报告。本文中,我们希望通过梳理政府工作报告的内容,来寻找政策未来的趋势和走向。 1.五年成果回顾:核心科技和基础研究方面得到了较大增强 和2018年政府工作报告过去5年相关领域的成果回顾部分进行对比,我们看到今年与计算机行业相关要点主要包括: (1)关键技术和创新方面:在超级计算机、卫星导航、量子信息、人工智能都取得了重要的突破,这其中包括了超算领域全面领先、北斗卫星的全球覆盖、量子信息领域全球领先,较2018年来看,涉及了更多核心科技领域,关系到了未来的高端科技领域的发展。 (2)举国体制方面:在特朗普上台以后,美国对我国科技领域制裁的持续加码,我们在科技领域对核心基础研发的支持方面也在持续增大,更加关注科技研发的底层建设。结合刚推出的科学技术部的重组方案来看,这个部分仍然是接下来工作的重点加强内容。 (3)研发:从5年回顾部分,我们也可以看到国家对研发投入重视度的明显加强。2018年我们还聚焦在研发经费的增长,2023年关注点已经变为全社会研发经费比例,不光是要求有进步和发展,而是在着眼全球科研实力的对比。研发支持涉及到了基础研究、应用基础研究和企业研发等方方面面。 (4)其他方面:更加重视国际交流和金融领域的政策支持、数字政府有更多实质性的进展,工业互联网的发展被单独提及,平台经济的发展被给予了更多笔墨。 章节 2023 2018 关键技术和创新 一些关键核心技术攻关取得新突破,载人航天、探月探火、深海深地探测、超级计算机、卫星导航、量子信息、核电技术、大飞机制造、人工智能等领域创新成果不断涌现。 载人航天、深海探测、量子通信、大飞机等重大创新成果不断涌现。高铁网络、电子商务、移动支付、共享经济等引领世界潮流 举国体制 构建新型举国体制,组建国家实验室,分批推进全国重点实验室重组。增强科技创新引领作用。强化国家战略科技力量,实施一批科技创新重大项目,加强关键核心技术攻关。改革科研项目和经费管理制度,赋予科研单位和科研人员更大自主权。加强知识产权保护,激发创新动力 坚持创新引领发展,着力激发社会创造力,整体创新能力和效率显著提高。实施创新驱动发展战略,优化创新生态,形成多主体协同、全方位推进的创新局面扩大科研机构和高校科研自主权,改进科研项目和经费管理,深化科技成果权益管理改革 研发 全社会研发经费从2.1%提高到了2.5%科技进步贡献率提高到60%以上支持基础研究和应用基础研究,全国基础研 全社会研发投入年均增长11%,规模跃居世界第二位。科技进步贡献率由52.2%提高到57.5%国内有效发明专利拥有量增加两倍,技术交易额翻了一番 表1:过去�年成果回顾部分内容对比 究经费五年增长1倍。通过市场化机制激励企业创新,不断提高企业研发费用加计扣除比例,将制造业企业、科技型中小企业分别从50%、75%提高至100%,并阶段性扩大到所有适用行业,各类支持创新的税收优惠政策年度规模已超过万亿元企业研发投入保持两位数增长 企业发展 一大批创新企业脱颖而出专精特新中小企业达7万多家 以企业为主体加强技术创新体系建设,涌现一批具有国际竞争力的创新型企业和新型研发机构深入开展大众创业、万众创新,实施普惠性支持政策,完善孵化体系各类市场主体达到9800多万户,五年增加70%以上 国际合作 促进国际科技交流合作 区域建设 推进全面创新改革试验,支持北京、上海建设科技创新中心,新设14个国家自主创新示范区,带动形成一批区域创新高地 金融支持 创设支持创新的金融政策工具,引导创业投资等发展 成果 推动产业向中高端迈进创新支撑发展能力不断增强 我国科技创新由跟跑为主转向更多领域并跑、领跑,成为全球瞩目的创新创业热土 数字经济 数字经济不断壮大,新产业新业态新模式增加值占国内生产总值的比重达到17%以上。 “互联网+”广泛融入各行各业。快速崛起的新动能,正在重塑经济增长格局、深刻改变生产生活方式,成为中国创新发展的新标志。深入开展“互联网+”行动,实行包容审慎监管,推动大数据、云计算、物联网广泛应用,新兴产业蓬勃发展,传统产业深刻重塑。 平台经济 促进平台经济健康持续发展,发挥其带动就业创业、拓展消费市场、创新生产模式等作用。加强反垄断和反不正当竞争,全面落实公平竞争审查制度,改革反垄断执法体制。推动线上线下消费深度融合,实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重从15.8%提高到27.2%移动互联网用户数增加到14.5亿户 网上零售额年均增长30%以上 网络覆盖 所有地级市实现千兆光网覆盖,所有行政村实现通宽带持续推进网络提速降费,发展“互联网+”。 建成全球最大的移动宽带网。推动降低用能、物流、电信等成本 数字政府 加快数字政府建设,90%以上的政务服务实现网上可办,户籍证明、社保转接等200多项群众经常办理事项实现跨省通办。 推行“互联网+政务服务”,实施一站式服务等举措 工业互联 支持工业互联网发展,有力促进了制造业数 实施“中国制造2025”,推进工业强基、智能制 网 字化智能化。 造、绿色制造等重大工程,先进制造业加快发展 医疗信息 住院和门诊费用实现跨省直接结算,惠及 异地就医住院费用实现直接结算 化 5700多万人次。全面推开公立医院综合改革,持续提升县域 分级诊疗和医联体建设加快推进。 医疗卫生服务能力,完善分级诊疗体系 资料来源:政府网站,中原证券 2.2023年工作安排:信创和数字化是重中之重 2.1.问题挑战部分:风险和机遇并存 外部:“不确定性加大”,其中主要包括了经贸的“增长动能减弱”和“外部打压遏制不断上升”两个方面。这里面我们看到海外经济在2022年下半年逐步显现出疲态,通胀带来了购买力下降和消费需求的减弱。与此同时,美国对我们高科技领域的出口禁令范围持续扩大,影响持续升级,但是对于计算机行业的公司来说,也意味着信创领域发展新机遇。 内部:由于疫情政策的变化,封控对业务影响因素目前不再困扰行业。同时,2021年底集中出现了芯片短缺问题,也不再成为制约因素。 需求方面来看,民营企业“预期不稳”,中小微企业“有不少困难”,较2022年的表述来看,新增了民营企业的问题。政府端来看,“一些基层财政收支矛盾较大”,局部上的问题较2022年同期更加凸显。因而,我们认为市场机会进一步向大型央国企、发达地区和省会集中。 表2:当年工作安排的相关内容(问题与挑战部分) 章节 2023 2022 问题挑战 外部环境不确定性加大,世界经济和贸易增长动能减弱,外部打压遏制不断上升 世界经济复苏动力不足,外部环境更趋复杂严峻和不确定局部疫情时有发生 民间投资和民营企业预期不稳,中小微企业和个体工商户有不少困难 中小微企业、个体工商户生产经营困难能源原材料供应仍然偏紧 一些基层财政收支矛盾较大 一些地方财政收支矛盾加大 科技创新能力还不强 关键领域创新支撑能力不强 资料来源:政府网站,中原证券 2.2.预期目标与工作重点部分:信创和数字化是核心 从2023年政府工作报告的表述中,我们看到和计算机行业相关的很多政策方向是和上年 的中央经济工作会议是一脉相承的,其中重点值得关注的是信创和数字化两个大的方向: (1)信创:2023年国产化和自主可控的相关表述被列入到了当年工作目标中,这是 2022年未涉及的部分。报告提出“促进传统产业改造升级,培育壮大战略性新兴产业,着力补强产业链薄弱环节。科技政策要聚焦自立自强。完善新型举国体制,发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用,突出企业科技创新主体地位”。而此前,2022年的中央经济工作会议中,信创相关主题也是重要的新增内容,同时2月第二十届第三次中央政治局集体学习中,也重点关注了“要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战”等相关议题。结合刚推出的科学技术部的重组方案来说,国家对于基础科研实力的重视度进一步提升,也有望在核心科技领域获得更多突破,支持信创工作的推进。 (2)数字化:为了“加快现代化产业体系”,报告提出了“加快传统产业和中小企业数字化转型,着力提升高端化、智能化、绿色化水平”,并提出了“大力发展数字经济,提升常态化监管水平”。数字化作为帮助传统产业转型升级的主要手段,同时也是提升政府服务能力的重要工具,重要性持续加强。 结合相关政策来看,2月27日中共中央、国务