产业观察·科技前沿产业跟踪（第20期，2023年3月）：首台钠离子电池试验车亮相，产业已步入商业化前夕

策略研究 策略专题 首台钠离子电池试验车亮相，产业已步入商业化前夕 ——产业观察·科技前沿产业跟踪(第20期，2023年3月) 报告日期：2023-03-03 核心要点： 分析师：郑小霞 执业证书号：S0010520080007电话：13391921291 邮箱：zhengxx@hazq.com VR/AR虚拟现实：创业热潮消退，头部公司有望进入良性发展轨道 指数表现：2月VR上游配件制造端、中游模组代工端均回调，指数涨幅分别为-2.65%、-2.27%，但仍优于创业板-5.88%的基准。 关键数据变迁：2月SteamVR用户占比下降0.12个百分点，Steam平台支持VR的应用数量为7222款，同比增长12.6%。 产业资本动向：2月VRAR领域发生三笔重要融资。其中：①聚焦儿童科技娱乐领域的乐客VR获得由长三角数文基金领投近亿元B轮融资； ②国内XR内容创作工具开发商飞蝶XR科技获得数千万元A+轮融资； ③全球知名VR硬件厂商小派科技获得2亿元C1轮融资。 热点事件与政策盘点：业内负面传闻频现，索尼、腾讯纷纷出面否认。 ①索尼否认PlayStationVR2出货量下调传闻，并表示表示正在为PSVR2开发100多款VR游戏；②腾讯回应XR业务调整只是变更了发展路径，并不意味着完全放弃探索XR领域；据称，腾讯当前正在与Meta进行洽谈，拟在中国独家出售由Meta开发的VR头显。 第三代半导体：下游主力车型销售回暖，年内将有多款新车型量产 指数表现：2月�三代半导体行业指数涨幅-1.23%，领先创业板基准。关键数据变迁：下游主力车型销售回暖，2月比亚迪·汉销量为12344辆，同比增速回升至33%；特斯拉国内批发销量为74402辆，同比增速回升至32%；蔚来ET5/ET7/ES7预估总销量为10248辆，环比41%。新增需求方面，一汽红旗同时发布三款搭载SiC模块电驱系统的新车红旗新能源E001、E202、E702。 产业资本动向：2月�三半导体发生三项重大投融资案例。其中，天域半导体、天科合达月内宣布完成Pre-IPO轮融资，天域半导体月内已完成上市辅导备案；国内碳化硅功率半导体企业昕感科技宣布连续完成数亿元B轮、B+轮融资，计划全力打造国内领先的碳化硅功率器件企业。热点事件与政策盘点：①2月国内外碳化硅项目集中签约、开工；②北京顺义发布《顺义区进一步促进�三代等先进半导体产业发展的若干措施》，提出促进�三代半导体产业发展的多项支持举措。 钠离子电池：首台钠离子电池试验车亮相，产业已步入商业化前夕 指数表现：2月钠离子电池行业指数涨幅为-10.14%，落后创业板基准。关键数据变迁：①从锂约束看，受终端需求不振与宁德时代“锂矿返利”计划的影响，2月碳酸锂价格下行-16.7%，价格跌破40万元/吨；②从产线建设进程看，2月雄韬股份新增10GWh钠离子电池产线规划。 产业资本动向：2月钠离子电池产业发生两起亿元级融资案例。其中： ①钠离子电池材料企业钠创新能源宣布完成数亿元A+轮投资，公司计划将资金用于产能扩建，持续引领钠电产业化发展；②钠电池企业翔鹰新能源宣布完成1亿元A轮融资，将进一步用于钠电正极材料的扩产。热点事件与政策盘点：在“�二届全国钠电池研讨会”上，思皓新能源与中科海钠联合打造的行业首台钠离子电池试验车“思皓花仙子”公开亮相，成功证实了钠离子电池可先从A00级电动车开始逐步应用的产业化设想，同时也暗示着钠离子电池产业当前已步入商业化运作的前夕。 风险提示 变化跟踪不及时。 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 正文目录 1VRAR虚拟现实：创业热潮逐步消退，头部公司有望进入良性发展轨道4 1.1VRAR相关标的及其指数表现4 1.2关键数据变迁：2月STEAMVR用户占比下降0.12个百分点，VR应用增速趋于稳定5 1.3产业资本动向：乐客VR获得近亿元B轮融资，2023年将以联营模式落地超1000家门店6 1.4热点事件与政策盘点：业内负面传闻频现，创业热潮消退或反而推动产业步入良性轨道7 2第三代半导体：下游主力车型销售回暖，年内将有多款新车型量产8 2.1第三代半导体相关标的及其指数表现8 2.2关键数据变迁：一汽红旗发布三款SIC新车，2月下游主力车型销售回暖10 2.3产业资本动向：天域半导体、天科合达宣布完成PRE-IPO轮融资，昕感科技连续完成数亿元B轮、B＋轮融资 ......................................................................................................................................................................................................................................12 2.4热点事件与政策盘点：国内外碳化硅项目集中签约、开工，北京顺义将进一步促进第三代半导体产业发展13 3钠离子电池：首台钠离子电池试验车亮相，产业已步入商业化运作的前夕15 3.1钠离子电池相关标的及其指数表现15 3.2关键数据变迁：电池级碳酸锂价格跌破40万元/吨，雄韬股份新增10GWH钠离子电池产线规划16 3.3产业资本动向：钠创新能源完成数亿元A+轮融资，将持续引领钠离子电池产业化发展18 3.4热点事件与政策盘点：行业首台钠离子电池试验车亮相18 风险提示：20 图表目录 图表12月VRAR上游指数下跌2.65%4 图表22月VRAR中游指数下跌2.27%4 图表3VRAR产业链标的股票4 图表42月STEAMVR用户占比回落至2.07%5 图表52月VR内容端增速回落至12.6%5 图表62月STEAMVR头显设备市占率情况6 图表72月VRAR行业VC/PE投融资项目6 图表82月VRAR行业部分热点事件与产业政策7 图表92月第三代半导体行业指数下跌1.23%9 图表10�三代半导体产业链标的股票9 图表11截止2023年2月底，尚未大规模交付的SIC（电驱或高压充电平台）车型11 图表122月特斯拉国内批发销量同比回升至32%11 图表132月比亚迪·汉销量同比回升至33%11 图表142月蔚来ET7/ES7/ET5总销量环比上升41%12 图表152月第三代半导体行业VC/PE投融资项目12 敬请参阅末页重要声明及评级说明2/21证券研究报告 图表162月第三代半导体行业部分热点事件与产业政策13 图表172月钠离子电池行业指数下跌10.14%15 图表18钠离子电池产业链标的股票15 图表192月碳酸锂价格继续下行，跌破40万元/吨17 图表20国内钠离子电池产线投用/建设/规划情况(不完全统计，截至2023年3月1日)17 图表212月钠离子电池行业VC/PE投融资项目18 图表222月钠离子电池行业部分热点事件、产业政策19 1VRAR虚拟现实：创业热潮逐步消退，头部公司有望进入良性发展轨道 1.1VRAR相关标的及其指数表现 2月VR上、中游指数回调，但表现仍优于创业板基准。按照上游核心零部件与中游模组代工分类，并基于A股市场的相关标的，我们分别构建了相应的追踪指数。2023年2月VR行业指数出现回调，其中上游配件制造端指数涨幅为-2.65%，中游模组代工端涨幅为-2.27%，但仍领先于创业板-5.88%的基准。 图表12月VRAR上游指数下跌2.65%图表22月VRAR中游指数下跌2.27% 资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：%资料来源：Wind，华安证券研究所单位：% 注：指数成分为图表3上游标的股票，指数加权方式为流通市值注：指数成分为图表3中游标的股票，指数加权方式为流通市值 加权；月度累计起点为2021年年初加权；月度累计起点为2021年年初 图表3VRAR产业链标的股票 产业链 类别 标的简称 VR产业链定位 上游核心零部件 储存 兆易创新 Flash存储器-AR/VR 芯片 瑞芯微 中高端VR芯片解决方案 全志科技 “全志芯”芯片-VR一体机解决方案 显示 京东方A VR的MicroOLED显示模组和FastLCD模组 维信诺 国内最高像素密度VR显示技术,积极参与Mirco-OLED研发 光学 蓝特光学 光学元器件、光电光伏组件、专用光学仪器 联创电子 VR镜头，客户包括MagicLeap，LeapMotion 水晶光电 入股以色列AR眼镜开发商Lumus 欧菲光 投资美国AR眼镜开发商ODG 蓝思科技 主营产品（结构件、功能件）及相关主营配套生产业务 舜宇光学 OculusRift及HTCVive等VR装置的镜头供应商之一 传感器 韦尔股份 收购拥有VR眼动跟踪和面部识别传感器的豪威科技 歌尔股份 为Oculus和PSVR代工，曾与高通联合推出一体机设计参考 中游模组、代工 ODM/OEM 闻泰科技 与高通签署战略合作协议，在VR等领域合作 欣旺达 VR穿戴类产品解决方案 歌尔股份 （ODM+传感器） 为Oculus和PSVR代工，曾与高通联合推出一体机设计参考 领益智造 磁性材料元件及其制品、公司表示有在VRAR布局 鹏鼎控股 新型电子元气、自动化设备及其零配件、精密模具 兆威机电 电子控制产品的技术开发 国光电器 电子元件及组件制造 长盈精密 精密接插件、精密电磁屏蔽件 高伟电子 相机模块供应商 瑞声科技 硬件、软件高度结合的技术解决方案 资料来源：华安证券研究所整理 1.2关键数据变迁：2月SteamVR用户占比下降0.12个百分点，VR应用增速趋于稳定 VRAR属于较为前沿的科技，行业内大多数公司依然属于初创、未上市企业，因此可以用于持续追踪行业、科技发展进程的相关数据并不多，因此在关键数据变迁维度主要选用VR游戏端用户数、内容数量、头显设备市占率情况作为追踪数据： 用户方面，2月SteamVR用户占比约为2.07%，较上月下降0.12个百分点。2月Steam平台中，VR活跃玩家占Steam总玩家数量的2.07%，较上月（2.19%）下降 0.12个百分点。根据Steam平台2021年1.32亿人的月活跃人数来估算，2023年1月平台VR玩家大约为273万人左右，环比减少约16万人。 内容方面，2月Steam平台支持VR的应用数量增速趋于稳定。2月Steam平台支持VR的内容（游戏+应用）为7222款（上个月为7153款），同比增长12.6%，较1月同比的12.7%基本持平，绝对数量环比增加69款。 图表42月SteamVR用户占比回落至2.07%图表52月VR内容端增速回落至12.6% 资料来源：Steam，华安证券研究所整理 单位：%。注：2022年5、7月数据统计有待考证 资料来源：Steam，华安证券研究所整理单位：个，% 图表62月SteamVR头显设备市占率情况 资料来源：Steam，华安证券研究所整理 1.3产业资本动向：乐客VR获得近亿元B轮融资，2023年将以联营模式落地超1000家门店 2月VRAR领域发生三笔重要融资。其中：①聚焦儿童科技娱乐领域的乐客VR获得由长三角数文基金领投的近亿元B轮融资，通过本轮融资，乐客VR将继续拓展旗下子品牌LEKEVR科技娱乐空间的全国布局，公司计划2023年将以联营模式 落地超1000家门店，同时升级软硬件研发，加深与全球顶级VR内容制作方的合作。 ②国内XR内容创作工具开发商飞蝶XR科技获得数千万元A+轮融资，飞蝶XR自 主研发的飞蝶灵创创作工具平台可以帮助用户快速创作XR内容与元宇宙应用场景，服务客户当前已覆盖教育、企业、文旅、营销、政务等3000多个XR数字化行业。 ③全球知名VR硬件厂商小派科技获得2亿元C1轮融资，公司计划将资金用于三个 方面：�一，为小派新产品（PimaxCrystal和PiamxPortal）快速上量和及时交付做准备；