长城汽车发布9月销量数据,9月销量100022辆,同比增长15.1%,环比增长34.7%,1-9月累计销量884045辆,同比增长29.9%。9月,哈弗品牌销量54561辆,皮卡销量20008辆,欧拉销量12770辆。汽车销售旺季,公司积极应对芯片短缺情况,9月销量环比8月显著增加25765辆。据中国汽车流通协会,未来汽车芯片供应有望好转。考虑到公司多个品牌下游需求旺盛,技术赋能有望迎来产品强周期,我们维持公司2021年盈利预测不变,上调公司2022-2023年盈利预测,预计2021-2023年归母净利润分别为72.8/101.1(+1.2)/128.7(+4.1)亿元,EPS为0.79/1.10(+0.01)/1.39(+0.04)元/股,当前股价对应2021-2023年PE分别为70.0/50.4/39.6倍,维持“买入”评级。