农林牧渔行业周报第8期：1月能繁环比-0.5%，2月去化或将延续

仅供机构投资者使用证券研究报告|行业研究周报 2023年03月05日 1月能繁环比-0.5%，2月去化或将延续 评级及分析师信息 行业评级：推荐 行业走势图 5% -1%-6% -12%-17%-23% 2021/042021/072021/10 2022/01 2022/04 农林牧渔 沪深300 分析师：周莎邮箱：zhousha@hx168.com.cnSACNO：S1120519110005联系电话：0755-23947349 农林牧渔行业周报第8期 本周观点: 种植产业链：据中国农业信息网，“国家作物种质库2.0项目”近日在中国农业科学院启动，将通过加快种质资源遗传信息和实物整合、数字种业工具开发等工作，提升信息化水平和保护利用能力。作物种质资源是种业创新的源头。为加强种质资源保护与利用，探索数字技术和信息技术推动种业振兴，中国农业科学院与腾讯公司近日发起“国家作物种质库2.0项目”，将围绕种质资源的数字化信息保护利用，展开全方位合作。中国农科院党组书记杨振海表示，加强作物种质资源保护和开发利用是保障国家粮食安全的战略性工作，是现代种业创新的重要基础。要以项目实施为契机，加快打造高水平的种质资源大数据系统，推动我国作物种质资源保护与共享利用。据了解，“国家作物种质库2.0项目”将主要开展三方面工作：建设和完善“种质库2.0”数据集成与分析系统；提升作物种质资源鉴定能力条件；建设可视化交互式信息展示系统。通过上述工作，将建成面向育种家的数字种质资源信息综合服务平台，提供加速育种数字化工具，以及可共享种质资源的全基因组级基因型鉴定信息，破解从资源到育种的卡点痛点，引领种业科技向国际先进水平迈进。标的选择方面，我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。 生猪养殖：根据猪易通数据，本周生猪均价15.85元/公斤，周环比小幅上涨1.33%，前半周猪价逐渐走强，后半周出现回调。本周农业农村部公布了今年1月份能繁母猪存栏量数据，2023年1月末，全国能繁母猪存栏量为4376万头（相当于正常保有量的 106.50%），环比下降-0.5%（前值为+0.05%），为2022年4月环比转正以来首次环比转负，我们认为主要原因在于：（1）2022年10月以来生猪价格出现超预期下跌，1月价格仍处于亏损区间，带来产能去化；（2）一般来说，非洲猪瘟在冬季较为严重，对产能带来一定影响。由于2月价格仍低于多数企业完全成本，我们预计产能去化将持续。从消费端来看，随着春节库存去化、天气转暖及今年消费边际改善，猪肉消费将逐步回升，支撑猪价向好。展望后市，我们认为，3月猪价将震荡偏强。具体标的选择方面，依次推荐：京基智农、温氏股份，此外，牧原股份、天邦食品、新希望、天康生物、立华股份、唐人神、新五丰、傲农生物、金新农等有望充分受益。 风险提示 生猪产能恢复进程不及预期，产品销售不及预期，转基因商业化进程不及预期。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 重点公司 盈利预测与估值： 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 （元） 评级 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 600737.SH 中粮糖业 7.57 买入 0.24 0.41 0.45 0.48 31.54 18.46 16.82 15.77 002726.SZ 龙大美食 9.21 买入 -0.61 0.07 0.21 0.34 -15.10 131.57 43.86 27.09 601952.SH 苏垦农发 12.58 买入 0.53 0.68 0.77 0.81 23.74 18.50 16.34 15.53 002041.SZ 登海种业 19.96 买入 0.26 0.33 0.44 0.56 76.77 60.48 45.36 35.64 600313.SH 农发种业 10.76 买入 0.03 - - - 358.67 - - - 300087.SZ 荃银高科 16.55 买入 0.37 0.34 0.44 0.59 44.73 48.68 37.61 28.05 600371.SH 万向德农 13.34 买入 0.13 - - - 102.62 - - - 000998.SZ 隆平高科 17.05 买入 0.05 0.12 0.34 0.49 341.00 142.08 50.15 34.80 002385.SZ 大北农 8.17 买入 -0.11 0.02 0.37 0.45 -74.27 408.50 22.08 18.16 600195.SH 中牧股份 15.31 买入 0.51 0.55 0.7 0.86 30.02 27.84 21.87 17.80 002688.SZ 金河生物 5.43 买入 0.12 - - - 45.25 - - - 600873.SH 梅花生物 10.40 买入 0.76 1.47 1.64 1.81 13.68 7.07 6.34 5.75 300498.SZ 温氏股份 19.49 买入 -2.11 0.78 2.10 1.67 -9.24 24.99 9.28 11.67 资料来源：Wind，华西证券研究所；股价截至2023年3月3日收盘价（注：龙大美食为华西农业&食品饮料联合覆盖标的） 正文目录 1.本周观点5 2.行情回顾5 3.重点农产品数据跟踪8 3.1.玉米8 3.2.小麦8 3.3.水稻9 3.4.大豆10 3.5.棉花11 3.6.饲料、维生素价格12 3.7.生猪养殖14 3.8.禽养殖16 3.9.反刍动物养殖18 3.10.水产养殖18 3.11.糖价20 3.12.蔬菜20 3.13.进口数据22 4.下周大事提醒23 5.风险提示23 图表目录 图1本周（2月27日-3月3日）农林牧渔行业涨幅排行第24位6 图2本周农林牧渔板块涨跌幅示意图6 图3本周农林牧渔子板块涨跌幅示意图6 图4本周农林牧渔板块个股涨幅前五标的7 图5本周农林牧渔板块个股跌幅前五标的7 图62004-2023年，农林牧渔（申万）与全部A股、沪深300PE估值比较（TTM）7 图7本周玉米均价2903.67元/吨，周环比-0.18%8 图8本周国际玉米7.21美元/蒲式耳,周环比-4.69%8 图9本周小麦均价3136.33元/吨，周环比-1.15%9 图10国际小麦价格7.91元/蒲式耳，周环比-6.11%9 图112022年6月第1周早稻均价2656.00元/吨10 图12本周粳稻期货价2662.00元/吨，周环比持平10 图13本周大豆均价5311.90元/吨，周环比-0.53%11 图14国际大豆价612.68美元/吨，周环比-1.72%11 图152021年1月新疆棉花均价12573.50元/吨12 图162023年1月全球棉花市场价100.31美分/磅12 图17上周生猪饲料均价3.60元/公斤13 图182月第4周育肥猪配合饲料价格3.97元/公斤13 图192月第4周肉鸡配合饲料4.06元/公斤13 图202月第4周蛋鸡配合饲料3.76元/公斤13 图21维生素E均价75.00元/千克，周环比持平14 图22维生素B6均价127.50元/千克，周环比+0.39%14 图23维生素A均价88.00元/千克，周环比持平14 图24维生素B2均价82.50元/千克，周环比持平14 图25本周生猪均价15.85元/公斤，周环比+1.33%15 图26生猪期货均价17160元/吨，周环比-1.91%15 图272月第4周生猪宰后均重93.17公斤15 图281月定点屠宰2897.00万头，月环比-6.25%15 图29本周仔猪均价588.24元/头，周环比+3.34%16 图30二元母猪均价1965.71元/头，周环比-16.22%16 图312月第4周商品代肉雏鸡均价3.80元/羽16 图32本周毛鸡均价5.26元/斤，周环比+2.93%16 图332021年4月第4周肉鸡出栏成本4.53元/斤17 图34本周毛鸡利润2.89元/羽，周环比-11.62%17 图352月第4周鸡肉价格24.47元/公斤17 图362月第4周商品代蛋雏鸡价格3.88元/只17 图372月第4周鸡蛋价格11.59元/公斤18 图382月第4周主产省份鸡蛋价格10.21元/公斤18 图39牛肉价格87.45元/公斤，周环比-0.30%18 图40羊肉价格81.99元/公斤，周环比-0.23%18 图41本周海参均价136.00元/公斤，周环比持平19 图42本周鲍鱼均价140.00元/公斤，周环比持平19 图43本周扇贝均价10.00元/公斤，周环比+25.00%19 图44本周草鱼均价14.50元/公斤，周环比持平19 图45本周鲤鱼均价12.00元/公斤，周环比持平20 图462020年6月第2周罗非鱼均价17.90元/公斤20 图47柳州糖现货价5962.00元/吨，周环比+0.54%20 图48国际原糖价20.36美分/磅，周环比+0.82%20 图49本周菌菇类价格指数155.44，周环比-3.32%21 图50本周叶菜类价格指数142.30，周环比-10.19%21 表1玉米供需平衡表8 表2小麦供需平衡表9 表3水稻供需平衡表10 表4大豆供需平衡表11 表5棉花供需平衡表12 表6主要农产品进口情况22 表7下周上市公司重要事项提示23 1.本周观点 种植产业链：据中国农业信息网，“国家作物种质库2.0项目”近日在中国农业科学院启动，将通过加快种质资源遗传信息和实物整合、数字种业工具开发等工作，提升信息化水平和保护利用能力。作物种质资源是种业创新的源头。为加强种质资源保护与利用，探索数字技术和信息技术推动种业振兴，中国农业科学院与腾讯公司近日发起“国家作物种质库2.0项目”，将围绕种质资源的数字化信息保护利用，展开全方位合作。中国农科院党组书记杨振海表示，加强作物种质资源保护和开发利用是保障国家粮食安全的战略性工作，是现代种业创新的重要基础。要以项目实施为契机，加快打造高水平的种质资源大数据系统，推动我国作物种质资源保护与共享利用。据了解，“国家作物种质库2.0项目”将主要开展三方面工作：建设和完善“种质库2.0”数据集成与分析系统；提升作物种质资源鉴定能力条件；建设可视化交互式信息展示系统。通过上述工作，将建成面向育种家的数字种质资源信息综合服务平台，提供加速育种数字化工具，以及可共享种质资源的全基因组级基因型鉴定信息，破解从资源到育种的卡点痛点，引领种业科技向国际先进水平迈进。标的选择方面，我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。 生猪养殖：根据猪易通数据，本周生猪均价15.85元/公斤，周环比小幅上涨 1.33%，前半周猪价逐渐走强，后半周出现回调。本周农业农村部公布了今年1月 份能繁母猪存栏量数据，2023年1月末，全国能繁母猪存栏量为4376万头（相当 于正常保有量的106.50%），环比下降-0.5%（前值为+0.05%），为2022年4月环比转正以来首次环比转负，我们认为主要原因在于：（1）2022年10月以来生猪价格出现超预期下跌，1月价格仍处于亏损区间，带来产能去化；（2）一般来说，非洲猪瘟在冬季较为严重，对产能带来一定影响。由于2月价格仍低于多数企业完全成本，我们预计产能去化将持续。从消费端来看，随着春节库存去化、天气转暖及今年消费边际改善，猪肉消费将逐步回升，支撑猪价向好。展望后市，我们认为，3月猪价将震荡偏强。具体标的选择方面，依次推荐：京基智农、温氏股份，此外，牧原股份、天邦食品、新希望、天康生物、立华股份、唐人神、新五丰、傲农生物、金新农等有望充分受益。 2.行情回顾 本周（2月27日-3月3日）农林牧渔（申万）板块-0.52%。截至2023年3月3日，上证综指收于3328.39，周涨跌幅+1.87%；深证成指收于11851