社会服务行业周报：酒店供给预计回暖，科锐获高新技术企业税收优惠

出行/免税：出入境持续回暖，内地访港旅客持续创新高 1、出行：（1）携程数据显示，近两周出境机票搜索热度已达到2019年同期八成水平。（2）3月1日起自中国入境韩国人员抵韩后无须进行核酸检测。（3）昆明航空3月26日起全面恢复东南亚国际航线。（4）内地访港人数跟踪：本周（2.26-3.4）内地访客总入境人次达39.5万人，环比增长8%，日均人数恢复至2019年月度（2/3月）日均的37%。2、旅游从业：伴随国内、国际旅游出行市场进入持续复苏态势，旅游业招工需求量增大，调研显示，91.8%的受访从业者目前已处于就业状态。3、免税：中免集团参与仁川国际机场免税店项目投标，深圳海口观澜湖免税城推出“美丽嘉年华”主题活动。 酒店/餐饮：君亭酒店成立合资公司，2022百胜中国归母净利润yoy-55.4% （1）酒店：3月1日，君亭酒店与悦凡投资签订了《关于合作设立合资公司之股东协议》，其中，君亭酒店以现金出资人民币6300万元，占合资公司注册资本的90%；悦凡投资出资人民币700万元，占合资公司注册资本的10%。海口酒店协会规定全市酒店今年重大节庆期间客房价格不能超备案价。（2）餐饮：海伦司发布了盈利预警公告，预期集团2022年收入约15.493-15.893亿元，较上年同期(约18.356亿元)减少约13%至16%；净亏损约13.134亿元至16.734亿元，上年同期净亏损约2.30亿元。百胜中国2022年营收94.78亿美元，yoy-3.1%，归母净利润4.42亿美元，yoy-55.4%。2022Q4百胜中国实现营业收入20.9亿美元，yoy-9%；净利润5300万美元，yoy-89%。 美丽/人服：华熙生物业绩稳健增长，科锐国际获高新技术企业税收优惠 （1）美丽赛道：麦施美学旗下新玻尿酸填充剂正式启动注册临床，华熙生物2022年预计营收63.6亿元，yoy+ 28.5%；归母净利润9.7亿元，yoy+ 24.0%；扣非归母净利润8.6亿元，yoy+30.1%。结合三季报，预计2022Q4营收20.4亿元，yoy+5.3%，归母净利润2.9亿元，yoy+ 28.9%，扣非归母净利润2.6亿元，yoy+20.9%。（2）科锐国际：获高新技术企业证书，将连续3年按15%的税率缴纳企业所得税，同时业绩快报发布，公司2022年实现营业收入90.93亿元,同比增长29.7%:归母净利润2.91亿元，同比增长15.16%，符合预期。 本周社服板块持续波动，旅游餐饮会展领涨 本周（2.27-3.3）社会服务指数+2.41%，跑赢沪深300指数0.7pct，在31个一级行业中排名第6；2022年初至今社会服务行业指数+4.45%，高于沪深300指数的+6.24%，在31个一级行业中排名第21。本周涨幅前十名以教育、专业服务类为主。 受益标的：医思健康、复星旅游文化、科锐国际、北京城乡、外服控股、中国中免、海伦司、九毛九、康冠科技、科思股份、中兵红箭、黄河旋风、沃尔德、国机精工、华熙生物、爱美客、珀莱雅、贝泰妮、锦江酒店、首旅酒店、中国黄金、米奥会展、特海国际、呷哺呷哺 风险提示：疫情反复，项目落地不及预期，行业竞争加剧等。 1、出行/旅游：出入境持续恢复，内地访港人次创新高 1.1、出入境：持续恢复，热度持续攀升 1.1.1、出境机票搜索热度已达疫情前八成 随着“乙类乙管”后跨境热度迅速攀升，近期多地来华免核酸、香港取消“口罩令”、中国大陆入境日本防疫政策放宽等利好消息，使得跨境旅游需求进一步释放。携程数据显示，近两周来，尽管出境航班量较2019年同期水平仍不足两成，机票搜索热度已达到2019年同期八成水平左右。 据环球旅讯消息，3月1日之后，日本各地机场将增加来自中国大陆的直飞航班，对于目的地“不再设限”，更多疫情前受中国游客欢迎的城市将开通中国直航。 1.1.2、3月1日起自中国入境韩国人员抵韩后无须进行核酸检测 据韩国卫生部门消息，自3月1日起，从中国出发入境韩国人员在抵达韩国后无须再进行核酸检测，抵达机场也不再仅限定为仁川国际机场，韩国釜山、济州等地往返中国直航航班恢复运营。不过，自中国出发人员在登机前仍须出示核酸检测阴性证明，相关规定将继续执行至本月10日。 1.1.3、昆明航空3月26日起全面恢复东南亚国际航线 3月26日起，昆明航空将全面恢复东南亚国际航线，从昆明出发到曼谷、普吉、仰光将更加便捷。目前从昆明到曼谷、普吉、仰光3地，需要到上海等城市转机，票价为3000元至1万元，耗时长。3月26日昆明航空恢复东南亚国际航线后，昆明到曼谷、普吉每天有往返航班一班，昆明到仰光每周一、周三各有一趟往返航班。 1.2、前程无忧旅游业从业预期调查：九成受访者处于就业状态 前程无忧发布《2023旅游业从业预期调查报告》。调研显示，自2020年起计算，稳定就业（持续在职，从未经历失业）的受访从业者占比37.3%，曾有过短期失业经历（3个月以内）的受访从业者占比32.3%，曾有过中期暂失业经历（6个月以内）的受访从业者占比12.7%。但是，伴随国内、国际旅游出行市场进入持续复苏态势，旅游业招工需求量增大，促进相应岗位招聘需求触底反弹，调研显示，91.8%的受访从业者目前已处于就业状态。 图1：疫情至今，91.8%的受访从业者目前已处于就业状态 1.3、访客入境中国香港人数追踪：近一周访港人数恢复至2019年38% 访港人数持续恢复，单日访客峰值创新高。本周（2.26-3.4）内地访客总入境人次达395304人，环比增长8%；全球访客总入境人次（除内地外）达108468人，环比增长7%。内地访客日均人数恢复至2019年月度（2/3月）日均的37%，而全球访客日均人数（除内地外）恢复至19年月度（2/3月）日均的38%。内地访港整周单日峰值达到8.68万人次，全球访客整周单日峰值（除内地外）达1.78万人次。 图2：近一周内地访客入境香港环比增长8% 图3：近一周内地访港人数恢复至2019年的37% 图4：内地访港单日人次创新高 1.4、航运：全国民航运输（含国际/地区）进入平台期 据航空管家数据，自2023年1月以来，全民航执行客运航班数量逐步提升。 2023年3月4日，全民航执行客运航班量11385架次，相较2019年同日13923架次的执飞量，已恢复到82%的水平，恢复水平相较1月初提升了约12pct。据观察，全民航执行客运航班量相较2019年（疫情前）的恢复程度自1月26日起就维持在85%左右，进入平台期。 图5：全国民航执行客运航班量恢复至2019年80%+ 2、免税：中免参与仁川国际机场免税店项目投标，深圳海口 观澜湖免税城推出“美丽嘉年华”主题活动 2.1、中免集团参与仁川国际机场免税店项目投标，竞得者将从7月1日起正式运营 仁川国际机场免税经营权投标于2月27日截止。除乐天、新罗、新世界和现代四家韩国免税店外，中免集团也递交了投标申请。中免集团至少投标两项特许经营权——一项涉及化妆品、香水、酒类和烟草，另一项涉及时尚和奢侈品精品店。 投标企业需在2月28日下午4点前提交事业提案和价格投标书，经过仁川机场的首轮审查和韩国国税厅的最终审查后最终决定中标者。经营合同期限为10年，将从7月1日起正式易主，在此前预计投标企业间将展开激烈竞争。 仁川机场对国际航班依赖度极高。数据显示，2019年，仁川机场接待了7200万乘客，其中约有98%是国际乘客。销售额方面，韩国免税店对中国游客和代购的依赖度超过80%。2019年，仁川国际机场第一航站楼免税店总体销售中，中国消费者贡献了其中的46%，超过韩国本国消费者。疫情之后，中国消费者的回归仍备受韩国免税业的期待。此次中免集团一旦中标，或将有助于中国客流的回归，助力韩国免税市场复苏，也将给韩国免税零售商带来较大压力，打破韩国免税店的市场格局。 2.2、深圳海口观澜湖免税城将在三月推出“美力嘉年华”主题活动 深圳海口观澜湖免税城推出了3月“美力嘉年华”主题活动，包括产品折扣，限时满赠，樊登读书会等精彩纷呈的活动形式，丰富游客的购物体验。抢抓营销节点、推出系列主题活动，已经成为免税店吸引消费者的举措之一。 表1：美力嘉年华促销折扣活动 3、酒店：酒店之家《2022年中国住宿业发展报告》正式发布， 君亭酒店出资6300万元设立合资公司 3.1、酒店之家《2022年中国住宿业发展报告》正式发布 3.1.1、酒店总量：从失速到回暖 截止2022年12月31日（不包括被征用的隔离酒店）,全国酒店业（15间以上房量）住宿设施为312652家,客房总数16308544间，平均客房规模约52间。受新冠肺炎疫情影响，截止到2022年12月中国大陆31省（市）一共拥有住宿设施共计46.54万家，较2020年12月减少了近3.21万家住宿单位。虽然住宿酒店业深受疫情“袭扰”但行业整体的酒店存量(15间以上)依旧呈现出上升趋势，近几年每年酒店增幅都在2万/家左右，随着2022年年底疫情政策的调整，预计2023年酒店业供给量会进一步加大。 图6：近几年每年酒店增幅在2万/家左右 3.1.2、新开业：降速到平稳 新开业方面,2022年全国新开业酒店数同样有所放缓,相对上一年，全年新开业酒店数共减少1988家（若考虑15间及以下房量住宿设施,2022年比2021年新开业酒店数则减少了近2万家），连锁酒店方面，新开业酒店数也呈下滑趋势,减少近1000家；新开业客房数相对上一年少了近8万间。 从不同层级城市看，0-2星(经济型)档位酒店依然是各层级城市2022年新开业主流酒店类型，一线城市经济型新开业占比亦是大多数;从图中还能看出，新一线15座城市中档类型酒店开业数与三线城市中档类酒店新开业数几乎持平，同时和四线及以下档位城市中高档酒店新开业总数悬殊也不大。 2022年，行业新开业的酒店数整体有所放缓，整体新开业酒店数比2021年减少了近2万家，连锁酒店新开业减少了近1000家；同时，2022年比2021年新开业总客房数也少了近15万间，连锁酒店客房数新开业数据相对上一年也少了近8万间。 图7：2022年0-2星档位酒店依然是各层级城市主流酒店类型 图8：2022年新开业酒店数减少 3.1.3、关店量：变速到放缓 2022年全国关闭总酒店数28930家，0-2星（经济型J酒店关闭25,464家，3星（中档型）酒店关闭2,580家，4星（高档型）酒店关闭787家，5星（豪华型）酒店关闭99家。其中，仅锦江、华住、首旅如家三大酒管公司2022年前三季度就关闭了1262家酒店。 图9：2022年新一线城市中4星(高档型)酒店关店量仅次于四线(及以下档位)城市中这一类型酒店关店量 图10：四线及以下城市关店数量最多 2022年Occ趋势较为平稳，最高点出现在8月份59.4%，最低点出现在4月份的42.6%。2022年春节、五一和暑期三个旺季拉高了酒店2月、5月和7、8两月的ADR，全年最低点仍出现在4月。RevPAR最高点出现在8月122.6元,最低点是4月72.1元,今年酒店行业受疫情影响,收益整体处于较低水平;拉平来看，2022年全年的RevPAR在92.5元(49.7%x186.1元)。整体来看，100-300元的酒店Occ一直保持较高水平，酒店的Occ基本是随着ADR的升高而降低。 图11：2022年Occ最高点出现在8月份 图12：2022年全年最低点出现在4月 3.2、君亭酒店出资6300万元设立合资公司，经营范围涉及酒店管理 3月1日，君亭酒店与悦凡投资签订了《关于合作设立合资公司之股东协议》，约定共同出资于上海市设立上海君达城商业发展有限责任公司。合资公司拟注册资本为人民币7000万元整，全体股东全部以现金出资。其中，君亭酒店以现金出资人民币6300万元，占合资公司注册资本的90%；悦凡投资出资人民币700万元，占合资公司注册资本的10%，合资公司经营范围涉及酒店管理等业务。 3.3、海口：全市酒店