玉米：增储力度一般，关注定向稻谷投放

玉米：增储力度一般，关注定向稻谷投放 一、行情回顾 期货市场 二、基本面分析 1、美玉米 华盛顿3月2日消息；截至2023年2月23日的一周，美国2022/23年度玉米净销售量为598,100吨，比上周低了27%，比四周均值低了48%。主要买家包括墨西哥(207,400吨,其中另有销售量减少6,200吨),日本(111,900吨,其中50,400吨转自未知目的地，另有销售量减少500吨)。当周出口量为666,400吨，比上周低了3%，但是比四周均值高出13%。主要目的地包括墨西哥(338,700吨),哥伦比亚(126,700吨),日本(85,400吨)。 我的农产品网数据显示，截止3月3日，深加工企业玉米当周库存为490.6万吨，较上周446.6万吨，增加44万吨，增幅9.85%。深加工企业周度玉米消耗量为121.1万吨，较上周113.9万吨，增加7.2万吨，增幅6.32%。其中淀粉企业周度玉米消耗量为60.2万吨，较上周55.4万吨，增加4.8万吨，增幅8.66%。酒精企业周度玉米消耗量为41.8万吨，较上周39.4万吨，增加2.4万吨，增幅6.09%。 目前，锦州港玉米平舱价为2840元/吨，较上周2850元/吨，下跌10元/吨；蛇口港玉米散粮成交价为2970元/吨，较上周2990元/吨，下跌20元/吨；南通港玉米现货价为2940元/吨，较上周2960元/吨，下跌20元/吨。 我的农产品网数据显示，截止2月24日，北方港口玉米库存为222.8万吨，上周为190.5万吨，增加32.3万吨；周度集港量为 53.8万吨，上周为22.9万吨，增加30.9万吨；周度下海量为21.5万吨，上周为25.3万吨，减少3.8万吨。 我的农产品网数据显示，截止2月24日，广东港内贸玉米库存为37.7万吨，上周为34.3万吨，增加3.4万吨；周度到货量为13.7万吨，上周为17万吨，减少3.3万吨；周度走货量为10.3万吨，上周为12.2万吨，减少1.9万吨。广东港外贸玉米库存为139.8万吨，上周为141.4万吨，减少1.6万吨；周度到货量为13.9万吨，上周为28.1万吨，减少14.2万吨；周度走货量为15.5万吨，上周为20.2万吨，减少4.7万吨。广东港高粱大麦库存为8万吨，上周为11.3万吨，减少3.3万吨；周度到货量为0万吨，上周为0万吨，持平；周度走货量为3.3万吨，上周为3.3万吨，持平。 广东港全部谷物库存为185.5万吨，上周为187万吨，减少1.5万吨；周度到货量为27.6万吨，上周为45.1万吨，减少17.5万吨；周度走货量为29.1万吨，上周为35.7万吨，减少6.6万吨。 目前，进口美玉米估算成本为2640.12元/吨，较上周2729.65元/吨，下跌89.53元/吨；进口美玉米估算成本与内贸玉米价差为339.88元/吨，较上周250.35元/吨，提高89.53元/吨；进口高粱与内贸玉米价差为90元/吨，较上周90元/吨，持平；进口大麦与内贸玉米价差为90元/吨，较上周90元/吨，持平。 3、淀粉 据我的农产品网数据显示，截止3月3日当周,玉米淀粉厂开机率为59.85%，较上周53.86%，上升5.99个百分点。据我的农产品网数据显示，截止3月3日当周,玉米淀粉企业淀粉库存总量达99.7万吨，较上周97.9万吨增加1.8万吨,增幅1.84%。 目前加工利润：黑龙江为-120元/吨、吉林为-146元/吨、河北为-86元/吨、ft东为-117元/吨，平均利润为-117.25元/吨，上周同期平均利润为-94.5元/吨。 目前ft东蛋白粉价格为5760元/吨，上周价格6060元/吨；玉米纤维价格为1940元/吨，上周价格2000元/吨；玉米胚芽价格为 5300元/吨，上周价格5400元/吨。 4、酒精 目前，黑龙江省玉米酒精出厂价为6400元/吨，较上周6400元/吨，持平；吉林玉米酒精出厂价为6500元/吨，较上周6500元/吨，持平；河北玉米酒精出厂价为7350元/吨，较上周7350元/吨，持平；河南玉米酒精出厂价为6750元/吨，较上周6800元/吨，下跌50元/吨。 最新数据显示，玉米酒精企业加工利润黑龙江省为-159元/吨，较上周-198元/吨，上涨39元/吨；吉林省为-428元/吨，较上周-344元/吨，下跌84元/吨；河北省为289元/吨，较上周289元/吨，持平；河南省为-512元/吨，较上周-426元/吨，下跌86元/吨。平均加工利润为-202.5元/吨，较上周-169.75元/吨，下跌32.75元/吨。 据我的农产品网数据统计，目前，国内玉米酒精企业开机率为65.29%，较上周61.35%，上升3.94个百分点。 5、生猪 同花顺数据显示，截止2月17日，22省市平均生猪价为14.96元/公斤，上周为14.81元/公斤，上涨0.15元/公斤；22省市平均仔猪价为36.23元/公斤，上周为35.78元/公斤，上涨0.45元/公斤；截止2月17日，二元母猪平均价为32.04元/公斤，上周为32.44元/公斤，下跌0.4元/公斤；截止2月17日，外购仔猪养殖利润为-391.46元/头，上周为-446.16元/头，上涨54.7元/头；仔猪出售利润 为-38.52元/头，上周为-69.76元/头，上涨31.24元/头；自繁自养养殖利润为-336.3元/头，上周为-396.13元/头，上涨59.83元/头。 三、结论 本周玉米现货价格有所走弱，盘面小幅回落后震荡区间收窄。本周基层售粮上量较快，深加工企业及北港港口玉米库存呈现明显积累态势，根据钢联最新数据显示，截止3月1日，东北深加工企业玉米库存338.2万吨，较上周增加39.1万吨，周比增幅为13%，同比仍低13%，但目前已到达安全库存，提价收购意愿明显下降，本周后期，部分东北深加工企业小幅下调报价。截止2月 24日，北方四港玉米库存共计222.8万吨，周比增加32.3万吨。但该库存仍处于往年同期偏低水平，据市场反馈，本轮可能为地趴粮最后一批上量，余量渐少亦增加市场对价格走势坚挺的预期。本周增储力度一般，市场采购端仍以逢低入市为主，限制价格上行空间。连盘方面，我们预计仍将维持区间震荡，本轮5月合约跌幅相对较浅，震荡区间再度收敛，市场阶段性观点趋于一致，后续1-2个月内价格预期相对难跌。预计3月份定向稻谷将投放市场，数量预期同比下降，定向稻谷是今年难得的低价替代品，成交热度预期较高，或会对盘面形成较强支撑，且随着基层余量逐渐去化，而巴西二季玉米出口窗口期尚未到来，预计近月合约价格难 跌，5月合约建议以逢低做多为主，逢高可套保，但不建议逢高单边做空，而9月合约面临巴西进口玉米冲击预期较强，因此9月合约建议以逢高空为主，不建议逢低单边做多。风险点方面近期关注我国对美玉米的采购情况，近期美盘玉米跌幅较大，理论进口完税价仅2630元/吨左右，进口利润升至350元/吨附近，比价优势提升，或压制连盘走势。 外盘方面，本周CBOT玉米在周初延续上周跌势，随后窄幅波动。本周美玉米周度出口销售疲软，拖累近月美盘走势。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2023年2月23日的一周，美国2022/23年度玉米净销售量为598,100吨，比上周低了27%，比四周均值低了48%。该数据也位于市场预期范围的下端。黑海协议前景亦扰动盘面，上周五，因中国呼吁各方继续履行黑海出口协议，有助于削弱风险升水，美玉米下行明显；本周三俄罗斯外交部长谢尔盖·拉夫罗夫在新德里举行的20国会议期间与土耳其外交部长会晤时，讨论了续签协议的前景。俄方强调，只有考虑到俄罗斯农产品和化肥不受阻碍地进入世界市场，才有可能继续执行黑海出口协议。黑海协议续签的不确定性再次增加，相对支撑盘面。近期美盘玉米跌幅较大，美玉米出口比价优势较前期有所恢复，且目前正值南美玉米出口淡季，关注近期美玉米出口销售情况。 撰写时间：2023年3月3日分析师：孙昭君（玉米产业链） 审核人：刘英杰执业资格号：F3047243 投资咨询资格号：Z0015503电话：0411-84807839 E-mail:sunzhaojun@xhqh.net.cn 【免责声明】 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。