周度综述
5月25日—29日当周，国内玉米现货价格整体偏弱，主要受定向稻谷拍卖及芽麦冲击影响，市场情绪偏弱，期货价格震荡偏弱。东北产区价格持续阴跌，但基层粮源基本售罄及建库成本支撑下，价格下行幅度有限。华北地区因麦收节点临近，基层腾库意愿强，上量增多，价格整体偏弱。港口方面，进口替代谷物到港增加，南港库存压力加大，玉米市场报价震荡偏弱，北港走货变缓，价格偏弱运行。
宏观、外围及期货市场表现
无具体内容。
国内玉米市场动态
- 供需平衡：农业农村部预测2026/27年度玉米产量3.06亿吨，消费量3.11亿吨，供需整体维持紧平衡。
- 进口数据：2026年4月玉米进口量5万吨，1-4月累计进口81万吨。
- 港口库存：无具体数据。
- 生猪市场：截至2026年4月，全国能繁母猪存栏3904万头，较去年下降。
- 天气情况：未来10天中东部降水强度较弱，之后降雨增强，主雨区位于西南、江汉南部等地。
深加工市场动态
- 副产品收入：无具体数据。
- 淀粉库存：无具体数据。
- 淀粉产量：无具体数据。
- 淀粉糖：麦芽糊精市场动态无具体数据。
国外玉米市场动态
- 全球供需：USDA预计2025/26年度全球玉米产量13.01亿吨，期末库存2.94亿吨，库存消费比22.88%。
- 美国供需：USDA预计2025/26年度美国玉米产量4.32亿吨，期末库存0.54亿吨，库存消费比16.15%。
- 巴西供需：USDA预计2025/26年度巴西玉米产量1.32亿吨，期末库存0.06亿吨，库存消费比6.48%。
研究结论
短期来看，东北产区基层粮源减少，市场流通量低位，新季种植成本抬升，对玉米价格形成支撑。定向稻谷拍卖预期落地，理论上盘面已跌至合理区间，关注拍卖成交情况，玉米下方空间预计有限。部分地区新季小麦上市，市场预期丰产且出现芽麦，或压低小麦饲用价格，挤占玉米需求，玉米价格大幅上行难度较大。综合来看，预计玉米下方空间有限，谨慎追空。
风险提示及免责声明
本报告仅限中泰期货客户使用，不构成交易建议，市场有风险，投资需谨慎。
