打新市场跟踪月报：新股发行节奏提速，打新市场参与度上升

2023年3月2日 金融工程 新股发行节奏提速，打新市场参与度上升 ——打新市场跟踪月报20230301 要点 新股发行概况： 新股发行节奏提速。2023年2月，共有24个新股上市，募集金额共计250.82 亿元，环比+262.36%。其中，参与网下发行的个股共计13只，主板5只、创 业板5只、科创板3只，募集金额合计226.01亿元，环比+253.82%。 2023年以来，参与网下发行上市的新股共计19只，其中主板7只、创业板6 只、科创板6只，累计募集金额289.88亿元。 新股上市平均涨幅上升显著。2023年2月，主板已开板新股均价涨幅为84.64%，环比+5.83ct；网下中签率分别为A类：0.025%、B类：0.015%、C类：0.010%。 双创板块（本文统计范围为创业板和科创板）采用网下打新的新股上市首日平均涨幅为77.09%，环比+11.40pct，无破发；网下中签率分别为A类：0.039%、B类：0.038%、C类：0.030%。 打新收益测算： 各板块当月打新收益测算方面，2023年2月，5亿规模账户主板打新收益率为A类：0.022%、B类：0.016%、C类：0.007%；创业板打新收益率为A类：0.091%、B类：0.088%、C类：0.078%；科创板打新收益率为A类：0.120%、B类：0.117%、C类：0.107%，创业板打新收益环比上升显著。 各类账户逐月打新收益测算方面，A类账户5亿规模账户当月打新收益率约为0.234%，2023年累计收益0.305%；B类账户5亿规模账户当月打新收益率约为0.220%，2023年累计收益0.280%；C类账户5亿规模账户当月打新收益率约为0.191%，2023年累计收益0.231%。 风险分析：报告中模型测算的参数假设存主观性，不同参数可对测算结果产生影响；报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。 作者分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001010-56513031 qiyanran@ebscn.com 联系人：陈颖 010-56513042 chenying6@ebscn.com 目录 1、新股发行概况4 1.1、新股发行节奏提速4 1.2、新股上市平均涨幅上升显著6 2、打新收益测算8 2.1、各板块当月打新收益测算8 2.2、各类账户逐月打新收益率测算10 2.3、各类账户逐月打满收益测算11 3、基金产品打新表现13 4、机构打新表现14 5、风险分析15 图目录 图1：新股发行规模（亿元）4 图2：参与网下发行的新股发行规模（亿元）4 图3：初步询价配售对象家数6 图4：报价入围率6 图5：网下申购上限（亿元）7 图6：新股上市涨跌幅（%）7 图7：网下投资者获配家数：主板7 图8：网下投资者获配家数：双创板块7 图9：A类投资者中签率（%）7 图10：C类投资者中签率（%）7 图11：各类账户主板打满收益11 图12：各类账户创业板打满收益12 图13：各类账户科创板打满收益12 表目录 表1：2023年以来A股市场新股发行统计4 表2：2023年2月新股上市新股一览5 表3：2023年2月A股各市场网下打新情况一览6 表4：主板打新收益测算8 表5：创业板打新收益测算9 表6：科创板打新收益测算9 表7：A类投资者不同规模账户打新收益率10 表8：B类投资者不同规模账户打新收益率10 表9：C类投资者不同规模账户打新收益率11 表10：2023年2月打新收益较高的基金13 表11：2023年2月打新收益较高的机构一览14 表12：2023年以来打新收益较高的机构一览15 表13：2023年以来打新参与度高、报价入围率高的机构一览15 1、新股发行概况 1.1、新股发行节奏提速 2023年2月，共有24个新股上市，募集金额共计250.82亿元，环比+262.36%。 其中，参与网下发行的个股共计13只，主板5只、创业板5只、科创板3只， 募集金额合计226.01亿元，环比+253.82%。 2023年以来，参与网下发行上市的新股共计19只，其中主板7只、创业板6 只、科创板6只，累计募集金额289.88亿元。 ） ） 表1：2023年以来A股市场新股发行统计 主板 创业板 科创板 北证 合计 所有新股 2023-02 个数7 5 3 9 24 募集金额（亿元86.50 117.41 34.87 12.04 250.82 2023年以来 个数9 6 6 13 34 募集金额（亿元117.69 125.53 59.43 17.39 320.04 参与网下发行新股 2023-02 个数5 5 3 - 13 募集金额（亿元）73.73 117.41 34.87 - 226.01 2023年以来 个数7 6 6 - 19 募集金额（亿元）104.92 125.53 59.43 - 289.88 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.02.28，按照新股上市日统计，网下打新不考虑北交所上市股票 图1：新股发行规模（亿元）图2：参与网下发行的新股发行规模（亿元） 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.02.28，按照新股上市日统计资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.02.28，按照新股上市日统计 ） 表2：2023年2月新股上市新股一览 上市板 证券代码 证券简称 上市日期 发行价（元 首日涨跌幅（%） 首日成交均价（元） 申购上限（亿元） 报价入围率 中签率（%） A类 B类 C类 601059.SH 信达证券 20230201 8.25 44.00 11.83 0.59 99.25% 0.078 0.062 0.022 001314.SZ 亿道信息 20230214 35 44.00 50.27 0.70 98.79% 0.025 0.015 0.010 主板 001260.SZ 坤泰股份 20230216 14.27 44.01 20.49 0.43 97.42% 0.016 0.009 0.003 603190.SH 亚通精工 20230217 29.09 44.00 41.82 0.73 99.28% 0.019 0.009 0.005 001311.SZ 多利科技 20230227 61.87 44.00 88.78 0.56 99.83% 0.055 0.030 0.019 301373.SZ 凌玮科技 20230208 33.73 28.52 43.96 2.70 88.33% 0.035 0.035 0.024 301260.SZ 格力博 20230208 30.85 24.15 37.04 14.50 66.59% 0.066 0.056 0.055 创业板 301419.SZ 阿莱德 20230209 24.8 120.89 36.35 2.06 73.60% 0.040 0.039 0.017 301358.SZ 湖南裕能 20230209 23.77 125.49 54.07 12.60 97.96% 0.038 0.037 0.036 301303.SZ 真兰仪表 20230220 26.8 26.90 35.01 5.36 64.59% 0.053 0.053 0.045 688515.SH 裕太微-U 20230210 92 152.70 244.50 6.44 53.98% 0.060 0.060 0.057 科创板 688307.SH 中润光学 20230216 23.88 102.18 48.47 1.67 74.54% 0.035 0.027 0.018 688486.SH 龙迅股份 20230221 64.76 35.87 89.16 3.30 78.34% 0.037 0.032 0.023 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.02.28，仅统计参与网下打新的个股，按照新股上市日数据统计，红色标注为破发新股 1.2、新股上市平均涨幅上升显著 2023年2月，主板已开板新股均价涨幅为84.64%，环比+5.83ct；初步询价配售对象为11414家，报价入围率为98.91%，环比-0.62pct；网下中签率分别为A类：0.025%、B类：0.015%、C类：0.010%。 双创板块（本文统计范围为创业板和科创板）采用网下打新的新股8只，上市首日平均涨幅为77.09%，环比+11.40pct，无破发；初步询价配售对象为7979家，报价入围率为74.74%，环比+1.77pct；网下中签率分别为A类：0.039%、B 类：0.038%、C类：0.030%。 表3：2023年2月A股各市场网下打新情况一览 主板 创业板 科创板 双创板块 首发募集金额（亿元） 73.73 117.41 34.87 152.27 个数 5 5 3 8 上市首日涨跌幅(%) 44.00 65.19 96.91 77.09 开板均价涨幅(%) 84.64 - - - 报价入围率 98.91% 78.21% 68.95% 74.74% 初步询价配售对象家数 11414 7813 8527 7979 申购上限（亿元） 0.60 7.44 3.80 6.08 A类投资者中签率(%) 0.025 0.040 0.037 0.039 B类投资者中签率(%) 0.015 0.039 0.032 0.038 C类投资者中签率(%) 0.010 0.036 0.023 0.030 A类投资者获配家数 3846 2545 2934 2759 B类投资者获配家数 1176 24 11 23.5 C类投资者获配家数 5599 2743 2928 2774.5 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.02.28；注：1）双创板块统计结果为创业板和科创板合计结果；2）以新股上市日期来划分月度数据；3）网下中签率、网下投资者获配家数、初步询价配售对象家数以月度中位数值作为月度值，其余以月度均值作为月度值；4）如无特殊说明，下同； 图3：初步询价配售对象家数图4：报价入围率 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.02.28，按照新股上市日统计资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.02.28，按照新股上市日统计 图5：网下申购上限（亿元）图6：新股上市涨跌幅（%） 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.02.28，按照新股上市日统计资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.02.28，按照新股上市日统计； 主板新股上市涨跌幅为开板当日成交均价相对发行价的涨跌幅；创业板和科创板为上市首日收盘价相对发行价涨跌幅； 图7：网下投资者获配家数：主板图8：网下投资者获配家数：双创板块 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.02.28，按照新股上市日统计资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.02.28，按照新股上市日统计 图9：A类投资者中签率（%）图10：C类投资者中签率（%） 资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.02.28，按照新股上市日统计资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2023.02.28，按照新股上市日统计 2、打新收益测算 在测算不同规模账户打新收益率时，我们假设账户参与所有新股的打新，按照以下公式测算单账户的个股打新收益情况，并按照新股上市日期作为区间划分依据统计月度、季度、年度数据。 单账户个股打新收益=min（账户规模，申购上限）*中签率*收益率A/B/C类投资者打满收益=申购上限*A/B/C类网下中签率*收益率 其中，1）中签率考虑个股网下打新实际中签结果。2）收益率方面，对于在科创板和创业板上市的新股，采用的是上市首日成交均价相对发行价的涨跌幅；主板上市新股采用开板日成交均价相对于发行价的涨跌幅，当统计区间内主板上市新