光大期货软商品日报（3月1日）

光大期货软商品日报（3月1日） 一、研究观点 品种 点评 观点 棉花 周二，ICE美棉下跌0.96%，报收83.99美分/磅，郑棉CF305上涨0.49%，报收14365元/吨，新疆地区棉花到厂价为15041元/吨，较前一日下降33元/吨，中国棉花价格指数3128B级为15390元/吨，较前一日下跌49元/吨。国际市场方面，据澳大利亚国内消息，澳大利亚产棉区降雨量过大，棉花产量预计下调，全球棉花供应量有一定下降空间，对棉价利好。美联储贴现会议纪要显示，有三个联邦储备银行委员会希望1月份将贴现利率提高50个基点，美元指数小幅走 强，美棉价格尾盘下跌。国内市场方面，据近期市场调研结果显示，国内纺织企业开工率表现较好，纱厂目前利润尚可，后续订单排期至3月底，多为年前所预 定订单，后续市场需求仍待观望，预计短期郑棉价格震荡运行为主。 震荡 白糖 原糖主力合约仍维持宽度震荡，收于20.01美分/磅。全印度糖业贸易协会(AISTA)2月27日表示，预计印度2022/23榨季的食糖产量将较此前预测的3450万吨下降100万吨，至3350万吨。国内现货报价5820~5970元/吨，上调10-20 元/吨。目前广西已收榨糖厂达40家，未收榨糖厂33家，收榨过半。原糖仍呈现近月偏强格局，短期需求仍强进，巴西维持征收能源税，利好乙醇销售。未来关注印度出口问题。国内市场对估产仍有分歧，当前淡季销售进度平缓。目前盘面难以走出独立行情，仍将跟随原糖高位震荡，关注2月最终的产销数据。内外高 价差不改变前，国内糖价下方支撑坚挺。 震荡 二、日度数据监测 品种 合约价差 最新 环比 主力基差 环比 现货 最新 环比 棉花 5-9 -185 0 1025 -124 新疆 15041 -33 全国 15390 -49 白糖 5-9 -12 6 -14 -47 南宁 5950 10 柳州 5935 0 三、市场信息 1、2月28日棉花期货仓单数量12941张，有效预报2324张，共计15265张，较前一日增加93 张。 2、2月28日国内各地区棉花到厂价：新疆15041元/吨，河南15337元/吨，江苏15469元/吨， 湖北15300元/吨。 3、2月28日中国纱线负荷指数为59.3，较前一日上涨0.1，中国纱线库存指数为14.7，较前一日下降0.1，中国坯布负荷指数为59.3，较前一日持平，中国坯布库存指数为28.1，较前一日下降0.4。4、2月28日国内白糖现货价格：南宁5950元/吨，较前一日上涨10元/吨，柳州5935元/吨， 较前一日持平。 5、2月28日白糖期货仓单数量36707张，有效预报9479张，总计46186张。 2023年 2022年 2021年 2020年 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 -8000 2105-2109 2205-2209 2305-2309 -500 0 500 1000 1500 四、图表分析 2023年 2022年 2021年 2020年 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨）图2：棉花主力合约基差（元/吨） 1月2日 1月19日 2月5日 2月22日 3月11日 3月28日 4月16日 5月7日 5月24日 6月10日 6月28日 7月15日 8月1日 8月18日 9月4日 9月22日 10月11日 10月28日 11月14日 12月1日 12月18日 1月2日 1月19日 2月5日 2月22日 3月11日 3月28日 4月16日 5月7日 5月24日 6月10日 6月28日 7月15日 8月1日 8月18日 9月4日 9月22日 10月11日 10月28日 11月14日 12月1日 12月18日 图3：棉花5-9价差（元/吨）图4：棉花1%关税配额下内外价差（元/吨） 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 仓单数量 有效预报 合计 2023年 2022年 2021年 2020年 24000 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 1月3日 9月27日 10月15日 10月26日 11月6日 11月17日 11月28日 12月9日 12月20日 12月31日 1月14日 1月26日 2月6日 2月18日 3月1日 3月14日 3月26日 4月11日 4月23日 5月10日 图5：棉花仓单及有效预报（张）图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨） 1月3日 1月20日 2月6日 2月23日 3月12日 3月29日 4月18日 5月9日 5月26日 6月13日 7月1日 7月18日 8月4日 8月21日 9月7日 9月25日 10月14日 10月31日 11月17日 12月4日 12月21日 数据来源：Wind光大期货研究所 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 2020-04-01 2021-04-01 2022-04-01 600 400 200 0 -200 -400 2020年 2021年 2022年 2023年 1月3日 1月20日 2月6日 2月23日 3月12日 3月29日 4月17日 5月8日 5月25日 6月11日 6月29日 7月16日 8月2日 8月19日 9月5日 9月23日 10月17日 11月3日 11月20日 12月7日 12月24日 图6：白糖主力合约收盘价（元/吨）图7：白糖主力合约基差（元/吨） 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 2020-04-01 2021-04-01 2022-04-01 仓单数量 有效预报 合计 20 0 -20 -40 -60 -80 -100 -120 -140 2305-2309 2205-2209 2105-2109 1月3日 9月26日 10月15日 10月27日 11月8日 11月20日 12月2日 12月14日 12月26日 1月10日 1月22日 2月4日 2月17日 3月1日 3月15日 3月29日 4月14日 4月28日 5月16日 7月31日 图8：白糖5-9月价差（元/吨）图9：白糖仓单及有效预报（张） 数据来源：Wind光大期货研究所 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。